МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

Ю ЖНО-УРАЛЬСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ

Факультет «Экономика и предпринимательство»

Кафедра «Предпринимательство и менеджмент»

Мохов В.Г.

ЭФФЕКТИВНОСТЬ ИНВЕСТИЦИОННЫХ РЕШЕНИЙ

Краткий курс лекций

Челябинск 2012

Раздел I Инвестиционная деятельность и ее особенности в рф

1.1. Понятие инвестиционного проекта. Цели инвестиционной деятельности, инвестиционные ресурсы, объекты и субъекты инвестиций

" Любой военный проект требует вдвое больше времени, чем предполагалось, стоит вдвое дороже и даёт лишь половинный эффект" Сайрус Вэнс, министр обороны США

Проект (англ. Project) – изменение отдельной системы при определённых исходных данных с установленными целями, сроками, стоимостью и качеством результатов.

Практики определяют проект как проблему, для решения которой существует определённый график. Из этого следует, что проекты нацелены на решение проблем и что неправильно обозначенная проблема способна завести всё дело в тупик.

С позиций системного подхода, проект может рассматриваться как процесс перехода из исходного состояния в конечное (результат) при участии ряда механизмов и ограничений (рис. 1.1.):

Рис. 1.1. Проект с позиции системного подхода

В идеале границы проекта должны оставаться постоянными в течение всего периода работ. Естественно, это случается крайне редко. В большинстве случаев объём работ увеличивается в результате возникновения непредусмотренных факторов или неадекватного определения проблемы. Наиболее частая причина изменения границ проекта – что-то было забыто.

Уменьшаются размеры проекта фактически лишь в одном случае: когда бюджет сокращён и некоторая часть первоначально запланированной работы откладывается. Увеличение же масштаба проекта обычно идёт за счёт изменений, которые поначалу были малы, но со временем всё нарастали. В результате страдает бюджет проекта и график выполнения работ.

Задачи проекта связаны друг с другом в соответствии со следующей зависимостью: Стоимость=F(P,T,S),

где стоимость проекта является функцией (F) производительности (P), времени (T) и размера (S).

Отличие проекта от производственной системы состоит в том, что проект является однократной (разовой, не циклической) деятельностью.

Инвестициями (от нем. investinion) называются долгосрочные вложения капитала в отрасли экономики внутри страны или за границей. Слово происходит от латинского invest – вкладывать, вводить. Инвестирование (от англ. Investment) – приобретение капитала с целью получения дохода.

Инвестиции являются основой экономического роста и качественного преобразования экономического объекта любого масштаба – от предприятия до народного хозяйства в целом. Чтобы обеспечить эту трансформацию экономического объекта, в развитых странах примерно четвертая часть валового национального продукта и половина чистой прибыли предприятий направляется именно на решение указанной задачи.

В чисто экономическом смысле целью инвестиций является рост капитала. Капитал является источником или базой предпринимательской деятельности и одновременно целью. Но цель предполагает не сохранение капитала, а его рост во вполне определенном объеме за фиксированное время. Возрастание капитала в результате инвестирования должно решить три задачи:

• покрыть сегодняшний отказ от части потребления увеличивающимся потреблением в будущем;

• возместить потери от инфляции;

• обеспечить премию за предпринимательский риск в достаточном, с точки зрения инвестора, объеме.

Основными формами инвестиционных ресурсов служат:

• денежные средства, паи, акции и др. ценные бумаги;

• технологии, машины и оборудование, любое имущество;

• лицензии, интеллектуальные ценности, имущественные права.

Они вкладываются в объекты предпринимательской деятельности с целью получения прибыли или другого экологического, социального и иного эффектов.

Объектами инвестиционной деятельности или точками приложения инвестиций служат вновь создаваемые или модернизируемые основные фонды и оборотные средства в любых отраслях народного хозяйства, ценные бумаги, научно-техническая продукция, имущественные права и права на интеллектуальную собственность.

Субъектами инвестиций или инвесторами являются физические или юридические лица, ведущие предпринимательскую деятельность; органы государственного и муниципального управления; иностранные физические и юридические лица, государства и международные организации; другие участники инвестиционного процесса (банки, биржи, страховые организации и т.п.). Деятельность субъектов инвестиций регулируется законодательством РФ, нормативными документами, международными соглашениями.