Реструктуризация предприятий

Оперативная

В зависимости

от решаемых задач

Стратегическая

Санационно-восстанавливающая

В зависимости

от цели изменений

Адаптационно-прогрессивная

Опережающая

Организационно-правовая

Управленческая

В зависимости

от объекта изменений

Технико-технологическая

Организационно-экономическая

Финансовая

Комплексная

В зависимости

от масштаба изменений

Частичная

Рисунок 15.4 – Виды реструктуризации предприятий

резервов, и включает, прежде всего, мероприятия, направленные на снижение всех видов затрат, ускорение оборачиваемости средств и увеличение объемов продаж. В комплекс мер оперативной реструктуризации входят:

- оперативное уменьшение дебиторской задолженности;

- уменьшение величины оборотных фондов за счет выявления и реализации излишних запасов материальных ценностей, внедрения эффективных систем материально-технического обеспечения, поиска новых поставщиков материальных ресурсов, на условиях более выгодных предприятию и т.п.;

- отказ от паевого участия в других предприятиях после предварительного анализа их эффективности;

- сокращение величины основных фондов путем выявления и реализации неиспользуемых их объектов;

- всесторонний анализ инвестиционной деятельности и приостановка реализации инвестиционных проектов, кроме проектов, находящихся на завершающей (пусковой) стадии, и проектов жизненно необходимых предприятию;

- отказ от убыточных видов деятельности и объектов социальной инфраструктуры;

- сокращение численности работников.

Однако если процесс преобразования предприятия ограничить только оперативной реструктуризацией, то оно вскоре неизбежно вновь окажется в кризисном состоянии.

Стратегическая реструктуризация направлена на обеспечение долговременной конкурентоспособности предприятия. В отличие от оперативной реструктуризации она осуществляется в более продолжительные сроки, базируется на предварительно разработанных стратегиях предприятия, требует значительных капиталовложений.

При осуществлении стратегической реструктуризации уточняется миссия предприятия, формулируются его общая и ключевые цели, что дает возможность обосновать направления и технологию развития предприятия на предстоящем этапе. Стратегическая реструктуризация может предусматривать следующие действия:

- реструктуризацию организационной структуры управления;

- реконструкцию и техническое перевооружение производства;

- диверсификацию производства и выход на новые рынки сбыта;

- внедрение или совершенствование системы управления качеством;

- внедрение прогрессивных форм и методов организации производства и управления и т.д.

В зависимости от цели изменений различают санационно-восстановительную, адаптационно-прогрессивную и опережающую реструктуризацию.

Санационная (восстановительная) реструктуризация применяется, когда предприятие находится в предкризисном или кризисном состоянии, основными признаками которого являются ухудшение рыночных позиций и наличие значительных запасов готовой продукции, рост кредиторской задолженности и снижение платежеспособности предприятия и т.д. К реструктуризационным мерам санационного характера относят: сокращение ресурсов, используемых предприятием; отказ от нерентабельной продукции, сфер деятельности, организационных единиц (сокращение отделов, частичное закрытие производств); деконцентрацию производства; сдачу в аренду части объектов основных фондов; поиск инвесторов и привлечение кредитов и т.д.

Адаптационная (прогрессивная) реструктуризация осуществляется при отсутствии кризисных проявлений, но в случае возникновения негативных тенденций с целью их преодоления и адаптации предприятия к новым рыночным условиям. Признаками необходимости проведения этого вида реструктуризации являются снижение общей эффективности хозяйствования, исчерпание рыночного потенциала, отсталость по сравнению с мировыми стандартами, наличие перспектив для работы на других рынках, неэффективный менеджмент и т.д.

Опережающая реструктуризация осуществляется на предприятиях, которые предвидят возможность изменения условий функционирования (появление новых или усиление имеющихся конкурентов, появление и внедрение прогрессивных технологий и методов организации производства, возникновение новых или потеря освоенных рынков и т.п.) и стремятся улучшить свои конкурентные позиции. Характерными чертами такой реструктуризации являются создание стратегических альянсов (слияния), купля-продажа отдельных видов деятельности (структурных подразделений, бизнес-единиц) и т.п.

В зависимости от объекта (подсистемы предприятия) изменений различают организационно-правовую, управленческую, технико-технологическую, организационно-экономическую и финансовую реструктуризации.

Организационно-правовая реструктуризация предполагает изменение производственной структуры и организационно-правового статуса предприятия путем организации внутри предприятия самостоятельных подразделений, действующих на принципах коммерческого расчета, создания на базе структурных подразделений филиалов и дочерних предприятий, деления крупных предприятий на части или слияния нескольких предприятий в рамках концентрации, комбинирования диверсификации производственной деятельности; изменения формы собственности, вхождения в состав объединений предприятий (концернов, корпораций, холдингов) и т.п.;

Управленческая реструктуризация охватывает, как правило, все элементы системы управления предприятием (организационную структуру управления, аппарат управления, механизм и процесс управления, средства, обеспечивающие процесс управления) и является основой или логическим продолжением либо завершением других видов реструктуризации. Она предполагает совершенствование как основных, так специальных функций управления; связана с формированием и развитием маркетинговых и других функциональных служб предприятия, внедрением систем управления качеством и контроллинга и т.д.

Технико-технологическая реструктуризация охватывает новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение производства, связанные с развитием технико-технологической базы производства, наращиванием и (или) эффективным использованием производственных мощностей предприятия, перепрофилированием или диверсификацией его производственной деятельности, повышением качества и снижением себестоимости продукции, т.е. повышением уровня производственного потенциала и конкурентоспособности предприятия.

Организационно-экономическая реструктуризация направлена на изменение существующей организации производства и труда, а также внутреннего хозяйственного механизма. Совершенствование организации производства и труда предполагает внедрение на предприятии современных форм и методов их организации, а хозяйственного механизма – совершенствование всех его элементов (планирования, стимулирования трудовой деятельности, ценообразования, финансирования и т.д.).

Финансовая реструктуризация связана с необходимостью улучшения финансового обеспечения и финансового состояния предприятия. Проблемы финансирования деятельности и платежеспособности предприятий могут быть связаны с недостатком собственных оборотных средств, трудностями привлечения кредитных ресурсов, низкой платежеспособностью покупателей продукции, неблагоприятной конъюнктурой товарного и финансового рынков и другими факторами внешнего и внутреннего характера.

Улучшение финансового положения предприятия может быть достигнуто путем:

- увеличения поступления средств, например, в результате роста объемов продаж, за счет увеличения цены продукции, уставного капитала, продажи акций или других высоколиквидных активов;

- снижения платежей, например, за счет снижения себестоимости продукции, постоянных (накладных) расходов, затрат на развитие;

- перенесения поступлений на более ранние сроки, например, за счет перехода на другую форму оплаты продукции, сокращение длительности производственного цикла, ускорения сроков реализации инвестиционных проектов;

- перенесения части платежей на более поздние сроки, например, за счет перехода на другую форму оплаты поставщиков, замедления или сдвига во времени инвестирования соответствующих программ и проектов.

В рамках финансовой реструктуризации выделяют реструктуризацию активов и пассивов.

Реструктуризация активов означает изменение (оптимизацию) структуры активов предприятия за счет: продажи активов, которые недоиспользуются или не соответствуют профилю деятельности предприятия; аренды активов (получения производственных фондов в пользование при отсутствии денежных средств для их покупки); возвратной аренды активов (продажи активов с их последующей арендой); отделения активов, например, передачи их дочернему предприятию вместе с долгами; продажи структурных подразделений; разделения активов, например, разделения предприятия на несколько субъектов хозяйствования; ликвидации, инкассирования дебиторской задолженности и т.д.

Реструктуризация пассивов означает изменение структуры пассивов предприятия за счет: конвертации долга в долю в акционерном капитале (предоставления кредитору доли в акционерном капитале в обмен на списание долга); дополнительной эмиссии и продажи акций; эмиссии и продажи долговых ценных бумаг (в частности, облигаций предприятия); конвертации долга в долг путем пересмотра графика погашения (реструктуризации (переоформления) долгов) или получение нового займа для погашения старого долга (рефинансирования) и т.д.

Рассмотренные виды реструктуризации тесно взаимосвязаны и переплетаются между собой. Изменения в одной сфере деятельности предприятия вызывают целую цепочку изменений во всех остальных сферах. При этом масштаб и глубина этих изменений могут быть разным и определяться характером проблем предприятия, в связи с чем, различают комплексную и частичную реструктуризацию.

Комплексная реструктуризация охватывает все аспекты деятельности предприятия и целесообразна только в отдельных случаях, связанных с коренным изменением деятельности предприятия, его трансформацией.

Частичная реструктуризация, охватывающая часть элементов производственной системы и не предполагающая радикальных изменений в ней, как правило, направлена на поддержание производственного потенциала предприятия, его экономической стабильности и финансового благополучия.

Каждое отдельно взятое предприятие имеет собственные проблемы развития объективного и субъективного характера, поэтому для каждого предприятия исходя из конкретной рыночной и производственной ситуации, состояния системы управления, его кадровых и финансовых возможностей разрабатывается индивидуальная программа реструктуризации. Однако общей чертой всех программ реструктуризации является то, что они отвечают на два основных вопроса: что изменить и как это сделать. На рис. 15.5 приведен рекомендуемый алгоритм осуществления реструктуризации предприятия.

1. Определение целей развития предприятия и критериев их достижения

2. Оценка внешней конкурентной среды

3. Комплексная диагностика предприятия

4. Анализ «проблемного поля» и выделение ключевых проблем

5. Определение путей решения проблем (оценка потенциальных возможностей предприятия)

6. Выделение приоритетных направлений деятельности

7. Прогноз, анализ и оценка альтернативных вариантов реструктуризации предприятия

8.Разработка программы и бизнес-плана реструктуризации

9. Оценка ресурсного обеспечения (наличия, величины и источников привлечения ресурсов)

10.Выделение первоочередных проектов (реструктуризационных мероприятий)

11.Распределение ресурсов согласно приоритетности проектов

12.Формирование проектных команд

13. Разработка и защита первоочередных (приоритетных) проектов