55.Понятие ценной бумаги. Виды ценных бумаг. Структура рынка ценных бумаг. Первичный и вторичный рынок ценных бумаг.

Ценные бумаги - это документы, выражающие отношения собственности или отношения по займу. Все ценные бумаги делятся на три вида: акции, облигации, производные от них ценные бумаги.

Ценные бумаги: 1) именные и на предъявителя. 2) денежные (срок действия меньше года) и капитальные (со сроком действия свыше 1 года). Ценные бумаги: долевые (выражают отношение собственности владельца бумаги к собственному капиталу), долговые (фиксированное отношение займа) и производные (обеспечение долговых и долевых бумаг и позволяют перераспределять риски).

Долевые ценные бумаги: 1) акции: обыкновенные (удостоверяет право на долю в собственном капитале, получение дохода от ее деятельности и участие в управлении) и привилегированные (дают преимущественное право на фиксированные дивиденды, при ликвидации предприятия гасятся до обыкновенных, но не дают право на участие в управлении). 2) паи. 3) доли. 4) инвестиционные сертификаты.

Долговые ценные бумаги: 1) государственные. 2) корпоративные:

А) вексель (письменное долговое обязательство, составленное по установленной форме): простой вексель (письменный документ, содержащий простое и ничем не обусловленное обязательство векселедателя уплатить векселедержателю указанную сумму в определенный срок и в определенном месте. По существу .это долговая расписка) и переводной вексель (письменный документ, содержащий безусловный приказ векселедателя плательщику оплатить определенную сумму денег получателю в определенный срок и в определенном месте). Б) облигации (с фиксированным номиналом, сроком действия и фиксированным доходом): купонные (предполагает, что в указанный момент выплачивается фиксированный процентный доход), бескупонные (доход по ней формируется в виде разницы между ценой покупки и номиналом) и конвертируемые (она может быть погашена как деньгами так и акциями эмитента).

Производные ценные бумаги: 1) фьючерсы – представляет собой двустороненнее обязательство по сделке. Это договор на поставку базового актива на определенную дату в будущем. 2) опционы – дает право ее держателю купить или продать базисный актив по фиксированной цене в течение оговоренного времени или по ее завершению. 3) варрант – ценная бумага, выпускаемая эмитентом, выступающая в качестве базового актива и дающего право приобрести данные акции по фиксированной цене в оговоренный срок. 4) приватизационные чеки – ценная бумага, содержащая ничем не обусловленное распоряжение чекодателя произвести платеж указанной в ней суммы чекодержателю.

На рынке ценных бумаг выпускаются, обращаются и поглощаются как собственно ценные бумаги, так и их заменители (сертификаты, купоны и т. п.). Участников рынка ценных бумаг можно разделить на три группы:1) эмитенты - лица, выпускающие ценные бумаги с целью привлечения необходимых им денежных средств; 2) инвесторы - лица, покупающие ценные бумаги с целью получения дохода, имущественных и неимущественных прав; 3) посредники - лица, оказывающие услуги эмитентам и инвесторам по достижению ими поставленных целей.

В зависимости от сроков совершения операций с ценными бумагами рынок ценных бумаг подразделяется на спотовый и срочный. На спотовом рынке обмен ценных бумаг на денежные средства осуществляется практически во время сделки. На срочном рынке осуществляется торговля срочными контрактами. Рынок ценных бумаг подразделяется на два типа: первичный рынок, возникающий в момент эмиссии ценных бумаг, и вторичный рынок, на котором выпущенные ранее ценные бумаги перепродаются. Это связано с циклом "жизни" ценных бумаг, состоящим из выпуска ценных бумаг, их первичного размещения и долгого обращения на вторичном рынке.

В зависимости от форм организации совершения сделок с ценными бумагами рынок ценных бумаг подразделяется на биржевой и внебиржевой. Биржевой рынок представляет собой сферу обращения ценных бумаг в специально созданных финансовых институтах для организованной и систематической продажи и перепродажи ценных бумаг. Эти институты называются фондовыми биржами. Внебиржевой рынок ценных бумаг представляет собой систему крупных торговых площадок, осуществляющих торговлю многими видами ценных бумаг.

Процесс вывода вновь выпускаемых ценных бумаг на рынок называется первичным размещением; соответственно он происходит на первичных финансовых рынках. Обязательные участники этого рынка - эмитенты ценных бумаг и инвесторы. Вторичные финансовые рынки: позволяют получать деньги при продаже «бывших в употреблении» (т. е. эмитированных ранее) ценных бумаг с той разницей, что на вторичном рынке ценных бумаг цены на них, как правило, выше, чем цены на эти же ценные бумаги при первичном размещении.