Понятие международных резервов (официальных золотовалютных резервов), их сущность
Управление государственными золотовалютными резервами является элементом валютной политики, проводимой правительством и центральным банком любого государства. Уровень этих резервов определяет степень обеспеченности международных макроэкономических расчетов страны необходимыми платежными средствами.
Золотовалютные резервы предназначаются для осуществления международных расчетов, проведения валютных интервенций в целях регулирования курса национальной денежной единицы.
В результате образования после второй мировой войны Бреттонвудсской международной валютной системы, учреждения международного валютного фонда (МВФ) и дальнейшей эволюции мирового валютного механизма состав золотовалютных резервов расширился и усложнился. Поэтому в настоящее время термин «золотовалютные резервы» заменен на «международные ликвидные резервы» или «международную ликвидность».
Под международной ликвидностью понимается общий запас активов, выраженных в свободнообращаемой иностранной валюте и хранящихся на счетах их владельцев, которые тем или иным образом могут быть применены для осуществления международных расчетов страны, погашения долговых обязательств по отношению как к правительственным органам, так и к частным коммерческим и финансовым структурам других стран.
М
еждународные
резервы (официальные
золотовалютные резервы)
–
это государственные запасы золота и
иностранной валюты, хранящиеся в
центральном банке или в финансовых
органах, а также принадлежащие государству
золото и иностранная валюта в международных
валютно-кредитных организациях. Это
активы, рассматриваемые органами
денежно-кредитного регулирования в
качестве активов, которые могут быть
использованы для регулирования платежного
баланса.
Международные резервы находятся в собственности государства; ведение и распоряжение осуществляют государственные ведомства:
центральный банк;
министерство финансов (или казначейство).
Возможны три варианта:
1 вариант
Министерство финансов (или казначейство) является собственником международных резервов, а центральный банк осуществляет исключительно технические функции по его поручению. Решения относительно конкретного механизма управления и использования резервов принимает министерство финансов (казначейство).
Пример. Великобритания:
Правительство (казначейство) – распорядитель валютных резервов;
Банк Англии – исполняет технические функции по ведению счета резервов.
2 вариант
Центральный банк является и собственником и распорядителем средств. Он пользуется достаточной самостоятельностью в принятии решений по построению структуры валютных резервов и определении направлений их использования.
Пример. Германия, Франция.
3 вариант
Существует смешенное владение и распоряжение международными резервами страны.
Пример. США, Япония, Россия: часть резервов у центрального банка, часть – у правительства (казначейства).
Непосредственное техническое обслуживание операций по управлению международными резервами и распоряжению ими в любом случае осуществляется центральными банками соответствующих государств.
Международные резервы включают в себя собственные и заемные активы в иностранной валюте.
В зависимости от источников формирования выделяют:
полные резервы (gross assets), или «валовые международные резервы», которые состоят из собственных и заемных средств;
чистые международные резервы – это полные резервы за минусом заемных средств со сроком погашения до 1 года.
Признаки международных резервов:
ликвидность;
доступность денежным властям.
Необходимость наличия международных резервов обусловлена:
обслуживанием платежного баланса (трансакционный мотив);
совершением валютных интервенций (интервенционный мотив);
диверсификационными мотивами.
Задание 16
Для ответа на вопросы этого задания следует ознакомиться с информацией по данной теме, изложенной в Методических рекомендациях по составлению таблицы «Международные резервы» Бюллетеня банковской статистики и с содержанием темы 9.2 «Управление официальными золотовалютными резервами» учебника «Банк России: Организация деятельности», с темой 6.2 учебного пособия «Структура и функции центральных банков. Зарубежный опыт».
Ответьте на вопросы:
16.1. В чьем ведении и распоряжении находятся международные резервы Российской Федерации?
________________________________________________________________________________
________________________________________________________________________________
________________________________________________________________________________
________________________________________________________________________________
________________________________________________________________________________
________________________________________________________________________________
________________________________________________________________________________
________________________________________________________________________________
16.2. Что подразумевается под понятием «обслуживание платежного баланса»?
________________________________________________________________________________
________________________________________________________________________________
________________________________________________________________________________
________________________________________________________________________________
________________________________________________________________________________
________________________________________________________________________________
________________________________________________________________________________
16.3. Что такое валютная интервенция?
________________________________________________________________________________
________________________________________________________________________________
________________________________________________________________________________
________________________________________________________________________________
________________________________________________________________________________
________________________________________________________________________________
________________________________________________________________________________
16.4. Кто проводит валютные интервенции и за счет каких средств?
________________________________________________________________________________
________________________________________________________________________________
________________________________________________________________________________
________________________________________________________________________________
________________________________________________________________________________
________________________________________________________________________________
________________________________________________________________________________
16.5. Почему одним из признаков международных резервов является их ликвидность?
________________________________________________________________________________
________________________________________________________________________________
________________________________________________________________________________
________________________________________________________________________________
________________________________________________________________________________
________________________________________________________________________________
________________________________________________________________________________
________________________________________________________________________________
________________________________________________________________________________
________________________________________________________________________________