Задача 18

Определите по упрощенной схеме простой и дисконтированный срок окупаемости инвестиционного проекта при следующих данных:

Первоначальные вложения C0	C1	C2	C3
8 млн. р.	3 млн. р.	4 млн. р.	6 млн. р.

Ставка дисконта 10%.

Решение

1)Простой срок окупаемости: 3+4+6=13 млн. в 3 года.

=1,9 года

2)Дисконтированный срок окупаемости:

млн

NPV=10,48 – 8 =2,48 млн

Так как NPV > 0 то окупаемость будет ранее 3-х лет.

Срок окупаемости = 1-NPV/PV₃

1-2.48/4,5=0,5

Или

= 2,3 года

Задача 19

Первоначальные инвестиции (C₀) в инвестиционный проект с ожидаемым сроком окупаемости 3 года составили 18 млн. руб. при ставке дисконта 20%. Определить, с учетом инфляции, чистую приведенную стоимость проекта NPV и сделайте вывод о возможной его реализации.

C0	C1	C2	C3
18 млн. р.	7 млн. р.	9 млн. р.	10 млн. р.
r = 20%
i = 10%

Решение

За 1 год ставка = (1+0,2)*(1+0,1)=1,32

За 2 год ставка = (1+0,2)²*(1+0,1)²= 1,742

3а 3 год ставка = (1+0,2)³*(1+0,1)³=3,63

Дисконтирование

CF=7* 1/1,32+9* 1/1,742 + 10 * 1/3,63 = 5,32 + 5,13 + 5,7 = 16,15 дисконтирование суммы дохода за 3 года

NPV = CF-C₀= 16.15-18= -2млн < 0 следовательно проект убыточный

Задача 20

На основе следующих данных определить точку безубыточности и запас финансовой прочности, эффект операционного рычага:

Показатели	Сумма, тыс. руб.
Объем продаж	3000
Постоянные затраты	1600
Переменные затраты	1000
Прибыль	400

Решение:

Искомая точка безубыточности в денежном выражении определяется следующей формулой:

,

где

SAL – выручка от реализации продукции;

FC – постоянные затраты;

VC – переменные затраты.

BEP= =2400 (тыс. руб.)

Точка безубыточности характеризует такой объем производства, при котором достигается окупаемость постоянных и переменных затрат. Ниже этого объема выпуск продукции становится невыгодным.

2. Запас финансовой прочности показывает соотношение между фактическим и критическим объемом выпускаемой продукции

К_фп= , где

Vф – фактический объем выпуска;

Vкр – критический объем выпуска.

К_фп= в денежном выражении это 600 тыс. руб.

3) Эффект операционного рычага – это явление, при котором незначительное изменение выручки приводит к более значительному изменению прибыли при сложившейся структуре затрат.

ЭПЛ=

Задача 21

Оценить эффективность заёмной политики организации на основе следующих данных баланса:

Актив, млн. руб.			Пассив, млн. руб.
Здания и сооружения	10		Собственный капитал		14
Машины	3
Товарные запасы		3		Заемный капитал, в т.ч.: Краткосрочный Долгосрочный		6
Дебиторская задолженность		2		Краткосрочный		5
Денежные средства		2		Долгосрочный		1
Итого		20		Итого		20

Прибыль до вычета процентов и налогов составила 5 млн. руб., сумма выплат процентов за кредит 1 млн. руб., ставка налога на прибыль 20 %.