13 Учетная система сша. Особенности. Dtcc – история создания, характеристика.

Ключевым элементом учетной системы США является депозитарная трастовая и клиринговая корпорации (DTCC), образованная в 1999 году путем слияния депозитарной трастовой компании (DTC) и национальной клиринговой корпорации по ценным бумагам (NSCC). NSCC - мировой лидер - провайдер услуг по клирингу, расчетам и обслуживанию торговых систем. Используя гибкие инновационные технологии, она рассчитывает более 99% всех сделок по акциям, корпоративным облигациям в США, является ведущим оператором по обслуживанию взаимных фондов (mutual funds).

Крупнейший не только в США, но и в мире депозитарий - депозитарно-трастовая компания DTC (Depository Trust Company) была создана в 1973. Предоставляя услуги по ценным бумагам, принятым на хранение, DTC регистрируется в качестве номинального держателя в реестре владельцев ценных бумаг эмитента.

Помимо DTCC в учетную систему США так же входят кастодианы и трансфер-агенты (регистраторы). Необходимость использования кастодианов в США является строго обязательной и закреплена законодательно для институциональных инвесторов. За счет этого повышается надежность хранения и учета прав собственности на ценные бумаги коллективных инвесторов: инвестиционных, пенсионных фондов и страховых компаний.

Трансфер-агент - юридическое лицо, выполняющее по договору с регистратором функции по приему от зарегистрированных лиц или их уполномоченных представителей и передаче регистратору информации и документов, необходимых для исполнения операций в реестре, а также функции по приему от регистратора и передаче зарегистрированным лицам или их уполномоченным представителям информации и документов, полученных от регистратора.

Расчеты по сделкам, совершенным на Чикагской бирже опционов, осуществляются через клиринговую организацию - Опционную клиринговую корпорацию - ОКК (Options Clearing Corpora­tion), обслуживающую все биржи, на которых ведется торговля опци­онными контрактами.

Особенности учетной системы США:

1. Одна организация обеспечивает хранение, расчеты, клиринг по сделкам, заключаемым на разных биржах

2. DTCC принадлежит основным пользователям (банки, брокеры, дилеры, взаимные фонды и другим юридическим лицам финансовой индустрии, включая NASD)

3. Присутствие в систему регистраторов, нескольких крупных бирж

К концу 1960-х годов объем торгов на Нью-Йоркской фондовой бирже составлял около 15 миллионов акций в день, в результате чего объем бумажной работы возрос настолько, что биржа не могла выполнять свои функции по учету перехода прав на ценные бумаги. Решить данной проблему предполагалось двумя способами.

Первый способ предполагал создание централизованного хранилища бумажных сертификатов ценных бумаг и ведение учета и клиринга путем электронных записей (автоматизация производства). В результате реализации данного метода в 1973 году на базе NYSE была создана DTC.

Второй метод предполагал введение взаимного неттинга, т.е. зачет денежных требований клиента против его обязательств и сведение всех расчетов к одной цифре. Реализация этого метода привела к созданию NSCC в 1976 году.

В 1999 году в результате объединения этих компаний была создана холдинговая депозитарная трастовая клириговая корпорация (DTCC) для эффективного и безопасного обмена ценными бумагами.

В 2011 году объем транзакций с ценными бумагами, прошедших через DTCC, приблизился к $1,7 квадриллионов. DTCC имеет свои функциональные подразделения в Нью-Йорке, нескольких штатах и за пределами США.