11 Группа организаций Мирового банка

Всемирный банк - международная финансовая организация, созданная с целью организации финансовой и технической помощи развивающимся странам. (1945)

Группа организаций Всемирного банка:

1. Международный банк реконструкции и развития (МБРР) – оказание помощи в реконструкции и развитии экономики стран-членов, содействие частным инвесторам, содействие сбалансированному росту международной торговли и поддержание равновесия платежных балансов (1945)

2. Международная ассоциация развития (МАР) – оказание помощи самым бедным странам за счет добровольных пожертвований стран-членов (1960)

3. Международная финансовая корпорация (МФК) – предоставление займов, инвестирование в форме долевого участия в капитале, консультационные услуги в целях стимулирования роста частного сектора в развивающихся странах (1956)

4. Многостороннее агентство по гарантированию инвестиций (МАГИ) – содействие направлению прямых иностранных инвестиций в развивающиеся сраны, страхование от политических рисков и предоставление гарантий частным инвесторам (1988)

5. Международный центр по урегулированию инвестиционных споров (МЦУИС) – обеспечение правовых возможностей для примирения сторон и для арбитражных процедур в международных инвестиционных спорах (1966)

2. Международный рынок ценных бумаг

12 Депозитарная и регистраторская деятельность на рынке ценных бумаг. Депозитарии и кастоди. Типы депозитарных систем. Примеры.

Деятельность по ведению реестра - основа учета прав на именные ценные бумаги.

Система ведения реестра (кроме реестра) предполагает наличие соответствующих технологий ее поддержания, хранение документов и другие организационные мероприятия. Она содержит все сведения, необходимые для удостоверения прав инвестора на ценные бумаги и обязанностей эмитента по отношению к инвестору. У регистратора хранится информация о ценных бумагах (проспект эмиссии, решение о выпуске ценных бумаг) и эмитенте (его реквизиты). С другой стороны, в состав хранимой информации включаются реквизиты инвестора (имя, адрес, счет в банке), количество ценных бумаг данного вида, принадлежащих этому инвестору, дата их приобретения и т. п.

Основные функции регистратора: сбор, фиксация, обработка, хранение и представление зарегистрированным лицам и эмитентам данных из системы ведения реестра.

Депозитарная деятельность состоит в том, что профессиональный участник рынка ценных бумаг (депозитарий) на основании депозитарного договора оказывает своим клиентам услуги по хранению сертификатов ценных бумаг и учету и переходу прав на ценные бумаги.

Депозитарием может быть только юридическое лицо, коммерческая или некоммерческая организация. Следует заметить, что депозитарий не просто хранит ценные бумаги (сертификаты), но обязательно учитывает права на эти ценные бумаги. Если бумаги выпущены в бездокументарной форме, то депозитарий только учитывает права на такие бумаги.

Учет прав осуществляется на специальных счетах, которые называются счета-депо. Клиент депозитария называется депонентом, а договор между депозитарием и депонентом – депозитарным договором или договором о счете депо. Депозитариями на рынке ценных бумаг в России выступают многие банки, выступающие профессиональными участниками рынка ценных бумаг, брокерско-дилерские компании, которые совмещают депозитарную деятельность с брокерско-диреской деятельностью на рынке ценных бумаг.

Депозитарий в соответствии с депозитарным договором имеет право регистрироваться в системе ведения реестра владельцев ценных бумаг или у другого депозитария в качестве номинального держателя. Номинальный держатель - это лицо, зарегистрированное в реестре владельцев ценных бумаг (в реестре акционеров), но не являющееся собственником этих ценных бумаг. Институт номинального держателя необходим потому, что права на именные бездокументарные ценные бумаги могут быть учтены только в одном месте – либо в реестре владельцев ценных бумаг, либо в депозитарии. Если такие права учтены в депозитарии, то сам депозитарий как держатель этих бумаг в реестре числится именно как держатель, но не как владелец.

Расчетный депозитарий – это депозитарий, который обслуживает участников торговли на какой-либо фондовой бирже или нескольких фондовых биржах. Расчетный депозитарий всем своим депонентам предлагает одинаковый набор услуг и стандартные условия обслуживания, заключая с ними стандартный договор.

Кастодиальный депозитарий предлагает своим клиентам индивидуальные условия обслуживания. Его клиентами являются инвесторы, как правило, не являющиеся профессиональными участниками рынка ценных бумаг. Деятельность кастодиального депозитария не связана с проведением операций на фондовой бирже.

Типы депозитарных систем:

1. Полная вертикальная интеграция трейдинговых и посттрейдинговых операций в рамках коммерческих компаний. Такая структура характерна для бирж Италии, Германии, Испании. Биржа контролирует все этапы бизнес-процесса (клиринг, расчеты и хранение), владея контрольным пакетом акций в коммерческих организациях. Немецкая Биржа владеет международным центральным депозитарием Clearstream, ей так же принадлежит клиринговая организаця Eurex Clearing.

2. Горизонтальная интеграция коммерческих компаний. Наиболее ярким примером служит клиринговая организация CREST, которая является центральным депозитарием для английского и ирландского рынков и контролируется участниками-пользователями.

3. Вертикальная интеграция посттрейдинговых услуг в рамках некоммерческой организации. Она характерна для США, где DTCC (Депозитарная трастовая и клиринговая корпорация, сформированная в 1999 г.) одновременно контролирует центральный клиринговый контрагент (NSCC) и центральный депозитарий (DTC) для всех торговых систем (акциями) страны.