25 Сравнительная характеристика факторинговых и форфейтинговых операций.

Форфейтинг - операция по приобретению финансовым агентом коммерческого обязательства заемщика перед кредитором. Все риски по форфейтинговым операциям переходят на форфейтора. Предметом форфейтинговой операции является простой или переводной вексель.

Преимущества форфейтинговых сделок:

1. все риски принимает на себя форфейтер

2. существует вторичный рынок форфейтинговых ценных бумаг, где возможна перепродажа векселя

3. долг можно дробить частями и каждую часть оформлять отдельным векселем

4. гибкий график гашения платежей + льготный период

Факторинг - комплекс услуг для производителей-поставщиков, ведущих торговую деятельность, на условиях отсрочки платежа.

Основная услуга - покупка у должника дебиторской задолженности, срок по которой не превышает 180 дней. В основном мелкие предприятия и мелкие суммы. Предметом факторинговой операции является счет-фактура.

Преимущества факторинговых сделок:

1. возможность для компании получить плату за поставленный товар от фактора

2. ускорение оборота денежных средств за счет факторинга

3. возможность передачи ведения бухгалтерии фактору

Виды факторинга:

1. внутренний (операции внутри страны) и внешний (международный)

2. открытый (все стороны осведомлены о проведении операции) и закрытый (должник не осведомлен о проведении операции)

3. с правом регресса (при невозможности взыскания долга клиент компенсирует недополученные фактором суммы) и без права регресса

Сравнительная характеристика форфейтинговых и факторинговых услуг:

Критерий	Форфейтинг	Факторинг
1 срок	Долгосрочные сделки	Кратко- и среднесрочные сделки
2 сумма	От 500 000$	Мелкие суммы
3 по выплате клиенту	Вся сумма долга целиком	70-90% задолженности выплачивается сразу; 30-10% выплачивается после получения оплаты от дожэника
4 объект операции	Вексель	Счет-фактура
5 по возможности обращения объекта операции	Обращается на рынке	Не обращается
6 по уровню	Международная практика	Внутренний рынок
7 уровень риска	Форфейтер принимает на себя весь риск	Фактор принимает на себя весь риск, но может подстраховаться за счет договора с регрессом
8 валюта	Ведущие мировые валюты	Любая валюта
9 по гарантиям	Банк авалист векселя выступает в качестве гаранта	Отсутствие гарантий

3.3 Трейдинг

26 Схема организации работы брокера и его клиентов на организованном рынке ценных бумаг с использованием информационно-торговых систем.

Этапы:

27 Определение понятия тренда. Виды трендов. Жизненный цикл трендов.

Тренд – движение цен в одном направлении на протяжении определенного промежутка времени.

Виды трендов:

1. Бычий тренд – движение цен вверх. Бычий тренд считается не нарушенным до того времени, пока не пробит предыдущий относительный минимум. Это является одним из признаков разворота долговременной тенденции.

2. Медвежий тренд – движение цен вниз. Медвежий тренд считается не нарушенным до того времени, пока не пробит предыдущий относительный максимум.

3. Боковой тренд - определенного направления движения цены ни вверх, ни вниз нет. Обычно такое движение называют "флэт" (flat). Долгий флэт является предвестником ценовой бури на рынке - сильного движения цены в одну или другую сторону.

По сроку жизни тренды подразделяются на:

1. Краткосрочный тренд – от 1 дня до 3-х месяцев

2. Среднесрочный тренд – длится от 3-6 месяцев до года

3. Долгосрочный тренд – продолжается более года, средняя продолжительность 2-2,5 года

Жизненный цикл тренда:

1. Начало жизни - рождение, детство и юность: увеличение количества сделок, цены в среднем изменяются от ¼ до 1/3 от общего колебания и откатываются от 1/5 до ¼ соответственно. Новый тренд формируется переливами капиталов между странами.

2. Середина срока – зрелость: происходит спад активности, но это не сопровождается возвратом к предыдущим котировкам. В середине цикла бывает более резкое изменение цены из-за присоединения большого количества спекулянтов. К концу второй стадии происходит снижении котировок до уровня начала периода.

3. Конец тренда - старость и смерть: снижается количество заключаемых сделок, резки колебаний цен практически не происходит. К концу периода повышается количество резких разнонаправленных колебаний цен, начинается подготовка к новому тренду.