Тема 3. Сущность и содержание вертикальной интеграции

3.1 Понятие и сущность вертикальной интеграции

3.2 Государственное регулирования деятельности ВИНК и увязка гос. Интересов с интересами компаний

Цель лекции: раскрыть возможности развития, сущность и содержание вертикальной интеграции. Рассмотреть основные направления государственного регулирования деятельности ВИНК и увязка государственных интересов с интересами компаний

1. Экономика Казахстана переживает период перехода к международным стандартам развития бизнеса, а отечественные компании становятся более интегрированными в мировую экономику. Казахстанские компании активно выходят на фондовые рынки Казахстана и других стран. К Казахстану проявляют интерес зарубежные инвесторы, сформировалось большое количество внутренних инвесторов, которые проявляют интерес к слиянию и поглощению, все больше становится людей, которые хотят инвестировать свои деньги именно в компании нашей страны.

Если компании поддерживают практику эффективного корпоративного управления, это помогает им привлекать больше инвестиций с меньшими для себя затратами, так как инвесторы имеют больше возможностей для понимания и оценки рисков.

Российский экономист А.Я. Эльянов считает, что наиболее адекватно происходящие в мире изменения отражает понятие «мирового интегрирующего развития» (МИР), которое стягивает национальные экономики в единый хозяйственный комплекс.

Если предмет корпоративного управления возникает в контексте переходных и развивающихся стран, то это вовлекает намного более широкий диапазон проблем. В Азии то, что началось как финансовый кризис, сейчас рассматривается как кризис корпоративной прозрачности, вовлекающий отношения между правительством и бизнесом, между держателями долга и акционерного капитала и между юридическими средствами проведения процедуры банкротств и использованием служебного положения в личных целях. В интересах краткости мною использован термин «прозрачность», который представляет полное раскрытие финансовой и ключевой информации о показателях работы компании. Ключевой пункт этого определения заключается в том, что государственный и частный секторы должны работать вместе в целях разработки набора правил, которые обязательны для всех и которые устанавливают методы самоуправления компаний.

Следует помнить слова Главы Республики Казахстан Нурсултана Назарбаева, выступавшего с актовой лекцией перед студентами и профессорами Казахского национального университета имени Аль-Фараби (КазНУ): "Мы находимся на рубеже создания радикально новой, по-иному построенной, модели мировой экономики, политики и глобальной безопасности". Именно поэтому, руководствуясь теоретическими и практическими данными, считаю, что сильная система корпоративного управления может стать главным преимуществом для общества. Даже в странах, где большинство фирм не работают активно на биржевых рынках, принятие стандартов прозрачности во взаимодействии с инвесторами и кредиторами является главным преимуществом во всем, что помогает предотвратить системные банковские кризисы. Совершение следующего шага и принятие процедур банкротства также помогает обеспечить наличие методов действий в случае неудачи бизнеса, являющихся справедливыми ко всем участникам бизнеса, включая рабочих, а также владельцев и кредиторов. Без адекватных процедур банкротства, особенно систем их проведения, существует мало возможностей предотвращения растаскивания остающихся ценностей неликвидной фирмы работниками компании к их собственной выгоде.

снижение стоимости электроэнергии для потребителей за счет повышения эффективности работы отрасли. Достижение этой цели преследовалось в Великобритании. Механизмами явились создание конкурентных условий для генерирующих предприятий и хозяйствующих субъектов по сбыту;

привлечение частного капитала в короткие сроки. Структурные изменения для достижения данной цели применялись в Венгрии и Тайланде. В данном случае практиковалось внедрение Единого Закупщика электроэнергии и заключение долгосрочных контрактов по представлению независимых энергетических проектов;

повышение собираемости платежей. Как показывает опыт Бразилии, это возможно при полной приватизации сбыта электроэнергии и внедрении конкуренции для предоставления потребителям права выбора поставщика.

Структура энергетических систем зарубежных стран наглядно демонстрирует основные положительные стороны и издержки функционирования рассматриваемых систем. Необходимо отметить, что при обеспечении электричеством электроэнергетика выполняет следующие функции: производство, транспортировка и распределение энергии. Для осуществления этого процесса сформировались четыре основных типа организации экономических отношений в электроэнергетике, действующие в различных странах.

Вертикально-интегрированная модель.

Присуща странам с полной государственной собственностью в энергетическом секторе. В данном случае генерация, транспортировка и распределение электроэнергии осуществляются за счет государственных предприятий. Государством также регулируются тарифы. Одним из преимуществ системы является сохранение структуры и предсказуемость управления. Однако, эта модель не стимулирует компании повышать эффективность деятельности. При невозможности государства инвестировать средства в отрасль неизбежным является повышение тарифов на электроэнергию.

Вертикально-интегрированная модель применялась в Казахстане до рыночных реформ и показала свою несостоятельность в новых экономических условиях.

Модель «Независимых Производителей».

Главным отличием от вышеуказанной модели является участие в системе независимых производителей. Прерогатива государства в транспортировке и распределении электроэнергии. Необходимым условием выступает конкуренция между генерирующими компаниями за получение контракта, гарантированного государством. К положительным факторам в этой модели можно отнести способность привлечь частных инвесторов в отрасль. Но в модели «Независимых Производителей» все же сохраняется нагрузка на государственный бюджет за счет выдаваемых долгосрочных государственных гарантий. Основные элементы модели в настоящее время используются в Казахстане.

Модель «Единого Закупщика».

Наибольшее распространение получила в Италии в период реструктуризации (внедрении дерегулирования и приватизации государственных объектов). Система Единого Закупщика защищает интересы мелких потребителей в краткосрочной перспективе. Так же как и в вышеуказанной модели, генерирующие компании являются частными. Эти компании конкурируют между собой за право получения контракта на поставку Единому Закупщику. В свою очередь, Единый Закупщик через сбытовые компании распределяет электроэнергию потребителям. К преимуществам модели также можно отнести получение доходов от приватизации объектов в ходе изменения структуры отрасли. Но данная модель не позволяет полностью создать конкурентную среду.

Конкурентная модель.

Главным преимуществом этой модели является возможность привлечения частного капитала, наличие стимулов для повышения эффективности и стимулирование саморазвития отрасли. Так как объекты на всех стадиях обеспечения электроэнергией находятся в частной собственности, в силу этого появляется высокая мотивация в повышении эффективности деятельности компаний. В рамках Конкурентной модели потребитель имеет право выбора поставщика.

Цены на электроэнергию регулируются рынком. Здесь наблюдается полное снижение нагрузки на государственный бюджет. Однако внедрение модели несет радикальные изменения структуры электроэнергетической отрасли. Рассмотрев базовые системы организации электроэнергетического рынка в мире, определим возможность их применения в электроэнергетической отрасли Казахстана.

Отметим, что за последние пять лет электроэнергетическая система Казахстана была реформирована. Генерирующие станции были приватизированы. С целью формирования внутреннего рынка электроэнергии и ее удешевления была сформирована национальная электрическая сеть, техническим оператором, которой является ОАО KEGOC.

Для распределения и продажи электроэнергии созданы региональные электросетевые компании. Таким образом, единая вертикально-интегрированная национальная сеть была реформирована и приведена в соответствие с требованиями времени. Применимость же различных моделей в Казахстане можно отразить следующим образом:

Применение вертикально-интегрированной или же монопольно-государственной модели практически невозможно. Эти условия повлекут пересмотр результатов приватизации, что подорвет доверие инвесторов к электроэнергетике республики. Жесткая политика государственного регулирования потребует мобилизации средств государственного бюджета, что в настоящее время проблематично.

Как уже было отмечено, основные элементы модели «Независимых Производителей» в данный момент применяются в Казахстане. Эта модель представляет собой промежуточное звено между значительным государственным участием на рынке электроэнергетики и внедрением либеральных механизмов.

В современной структуре мирового нефтяного бизнеса, которая сформировалась еще в 30-е годы нашего столетия, доминируют вертикально-интегрированные нефтяные компании. Они являются наиболее известными и эффективно действующими нефтяными компаниями мира. Свой выбор в пользу ВИНК сделал и Казахстан. Под вертикальной интеграцией понимают объединение на финансово- экономической основе различных технологически взаимосвязанных производств. В нефтяном деле сюда входят предприятия, относящиеся к последовательным стадиям технологического процесса: разведка и добыча нефти — транспортировка — переработка — нефтехимия—сбыт нефтепродуктов и нефтехимикатов. Указом Президента № 1403 от 17 ноября 1992 года устанавливалось три типа организации в данной отрасли:

1. Предприятия, вовлеченные в производство, переработку и распределение;

2. Интегрированные компании (КазМунай Газ);

3. Транспортные компании — одна для сырой нефти ("КазТрансгаз") и одна для нефтепродуктов, таким образом ликвидировалась прежняя жесткая структура нефтяного экспорта.

Три крупнейшие интегрированные компании, образованные в соответствии с Указом, представляли собой вертикальную структуру региональных производственных объединений с единым руководящим центром, при этом сами объединения -дочерние компании являлись самостоятельными юридическими лицами и вели собственный учет движения своих средств. Как самостоятельные в юридическом отношении предприятия данные организации выпустили в обращение собственные акции.

Контрольные вопросы:

1.Опишите основы формирования вертикальной интеграции в национальных компаниях.

2. Вертикальная интеграция как стратегии развития компании

3. Типы интеграционных объединений.

4. Сущность эффекта интеграционных процессов.

5. Экономические и политические аспекты, способствующие развитию интеграционных процессов

6. Назовите основы государственного регулирования деятельности ВИНК

7. Охарактеризуйте основные направления увязки государственных интересов с интересами компаний

8. Понятие вертикальной интеграции понимают

9. Каков порядок ВИНК в нефтяном деле?