Предмет правоотношения

Активы на срок действия договора с целью для получения инвестиционного дохода в соответствии с инвестиционной декларацией. Сделки от имени управляющего осуществляются, но с пометкой, что это доверительный управляющий.

Самостоятельно и от своего имени осуществляет права

• Право на получение дивидендов и купонов

• Право на истребование платежа

• Право на продажу

• Передачу в залог

• Совершение сделок с цб

• Дополнительные полномочия – посещение собрание акционеров с отчётом

Учредитель гарантирует, что цб не обременены всякой бякой.

Передача активов в ДУ не влечёт установления права собственности управляющему, который согласует перечень объектов, передаваемых в ДУ. Учредитель управления имеет право по согласованию с упр. имеет право до истечения срока договора передать в доверительное управление новые объекты, не превышающие определённой стоимости. Отдельно согласуются цб в док. И бездокум. Форме и деньги.

Моментом передачи бездокументарных цб в ДУ является списывание со счёта одного и зачисление на счёт другого - момент перечисления на лицевой счёт управляющего.

Моментом передали документарных цб и сертификатов – осуществление передаточной надписи индоссамента.

Моментом передачи денег является перечисление на счёт, специально открытый в кр. организации

При наличке – момент внесения в кассу.

ВОЗВРАТ АКТИВОВ

Осуществляется управляющим на ос

При этом вывод дс только на реквизиты учредителя управления

В любой момент действия договора за 30 дней может потребовать возврат имущества, который происходит за вычетом расходов и вознаграждения, после чего имеет право на завершение ДУ

Поручение на отзыв дс. только в дс и только в бумажном виде с подписью учредителя, происходит реализация цб по рынку и перечисление дс. Сроки при досрочном ограничены сроком не более 10-14 дней как правило, за который происходит реализация ЦБ

ОБОСОБЛЕНИЕ

В процессе ДУ объекты должны быть обособлены и храниться на отдельных счетах и отдельно дс и цб

Для хранения дс в ду управляющий обязан использовать отдельный банковский счёт, но там могут учитываться средства нескольких клиентов, при этом объединения дс разрешается при:

• Если предусмотрено договором

• Разработана и внедрена система обособленная система внутреннего учёта дс по отдельным клиентам

Для учёта прав на цб в системе управления открываются отдельные счёта, могут на депо счёте быть цб разных клиентов, тоже при аналогичных условиях как с дс., при этом права, удостоверенные цб осуществляются по усмотрению управляющего.

ТОРГОВЫЕ ОПЕРАЦИИ

Только операторы могут: брокеры, дилеры, управляющие (список проф. участников есть в ФЗ о РЦБ)

ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ

При объединении активов разных клиентов для совершения сделок, полученные в результате сделок новые активы, должны быть распределены между учредителями по особой методике цб и дс. Для ведения учёта управляющий осуществляет каждому клиенту отдельный счёт по внутреннему учёту убавляющего, причём только один. Групповая заявка – одновременный ввод нескольких групп однотипных заявок по одному и тому же инструменту.

В целях автоматизации этой процедуры применяются программные комплексы, например ТРАСТ менеджер QUIK, там указывается общий объём заявок, который разделяется автоматически на разные заявки для клиентов, пропорционально величине их дс, либо пропорционально величине остатков. Но есть ограничения, которые учитываются во время сделок и распределения.

ИНВЕСТИЦИОННЫЕ УСЛОВИЯ ДОГОВОРА ДУ

• В процессе заключения договора управляющий и учредитель согласуют:

• Перечень объектов ДУ

• Перечень объектов ДУ и эмитентов цб, классифицированных по отраслевому или иному признаку

• Перечень ограничений, связанных с приобр.

• Перечень неимессионных цб в документарной форме

• Состав и структуру инвестиционного портфеля

• Виды конкретных сделок и ограничения на отдельные виды сделок

• Возможность заключения сделок на биржевых и внебиржевых торгах спот и срочном рынке

• Порядок возможного изменения условий

• Методика оценки объектов

МЕТОДИКА ОЦЕНКИ СТОИМОСТИ АКТИВОВ

Управляющий обязан использовать особую методику, потому как в отчёте он обязан указывать в т.ч.

Требования регулятора

1. Рыночная стоимость активов приравнивается к рыночной цене, если актив торгуется на бирже

2. Либо использование федеральных стандартов оценки: методы доходного, сравнительного и какого-то там подхода.

Есть риск изменения стоимости имущества, на этот случай есть уведомление клиентов о сделках на заведомо худших по сравнению с рыночными условиях.

От управляющей компании требуется максимальное раскрытие информации о факторах, которые повлекли снижение стоимости активов – уведомление в письменной форме, не позднее рабочего дня следовавшего

К худшим сделкам относятся:

• Сделки по купле-продаже цб по выше-ниже цены на бирже и внебиржевом рынке

• Сделки по цене выше-ниже 1% по сравнению с ценами закрытия предшествующего торгового дня