ДОВЕРИТЕЛЬНОЕ УПРАВЛЕНИЕ

Институт доверительного управления вырос из института доверительной собственности.

Оказывают услуги по доверительному управлению специальные организации, которые включают инвестиционные банки.

Развитие услуг доверительного управления в финансовом секторе экономики способствовало возникновению новой теории портфельных активов.

Доверительное управление (ДУ) капиталом началось в 20 веке. В России – во время перехода к рыночным отношениям, когда объектом ДУ стала приватизированная собственность (акции приватизированных предприятий, например).

Развитие институтов и функциональных форм рынка ценных бумаг (далее – цб) привело к росту частных инвесторов, которым было необходимо квалифицированное управление своими активами.

Таким образом, рождая спрос на услуги ДУ, повышающие эффективность и надёжность принимаемых решений по управлению активами.

Системе законодательного и нормативного регулирования управления таким объектом как цб имеет свои особенные и сложности.

Существует три основные формы ДУ, которые объединены основными экономико-правовыми принципами:

1. Индивидуальное(персонифицированное) ДУ

2. Коллективное ДУ активами и резервами, составляющими имущество инвестиционных фондов, пенсионных фондов и страховых организаций

3. ДУ по схеме общефондового банковского управления

Экономико – правовые основы управления имуществом и активами:

• ДУ – обязательственное правоотношение, в силу которого собственник имущества уполномочивать другое лицо управлять его имуществом, в том числе осуществлять функции пользования, владения и распоряжения имуществом в пределах компетенции устанавливаемых специальным договором.

• ДУ имущества основано на договоре ДУ (Основные положения закреплены в гл. 53 ГК РФ). Согласно договору ДУ одна сторона(учредите управления) передает другой стороне(доверительному управляющему) на определённый срок имущество в ДУ. Другая сторона ДУ обязана осуществлять управление имуществом в интересах учредителя управления или указанного им лица. Данное лицо в практике ДУ получило название выгодоприобретатель или бенефициар. =>> у доверительного управляющего обязательства по отношения к собственнику, но при этом доверительный управляющий не собственник имущества, которое приобретает особый правовой режим. Происходит обособление как от имущества учредителя управления так и от имущества доверительного управляющего, к которому не может обращено взыскание о догам обоих участников договора, кроме банкротства доверительной компании.

Стороны договора и объекты ду:

1. Учредитель – собственник имущества

2. Доверительный управляющий – коммерческая организация или ИП без статуса юр. лица, физические лица без ИП, некоммерческие организации (по ФЗ )

Государственные органы или органы местного самоуправления не могут быть доверительными управляющими!

ОБЪЕКТЫ ДУ:

• предприятия и иные имущественные комплексы, отдельные объекты недвижимости, цб, права удостоверенные документом цб

• Деньги - нельзя передавать непосредственно в ДУ, если иное не предусмотрено ФЗ (а оно предусмотрено см. дальше)

• Собственность учредителя управления

Имущество, переданное в ДУ обособляется обязательно! Оно отражается у доверительного управляющего на отдельном балансе, по нему ведётся самостоятельный учёт, для расчётов, связанных с ДУ открывается отдельный банковский счёт.

Основные условия договора ду:

Смысл – сособственник не имеющий достаточного профессионализма, а иногда времени и возможности для эффективного управления имуществом перед большую часть функций управляющему (другому лицу), а управляющий по закону вправе совершать в интересах выгодоприобретателя любые юридические и фактические действия в отношении переданного в управление имущества.

Под юридическими действиями понимают действия управляющего, направленные на действенное управление, совершение любых сделок с имуществом. Под фактическим управлением понимают действия, направленные на переговоры с контрагентом, маркетинговые исследование, организацию рекламной кампании и прочие сопутствующие штуки.

Управление осуществляется в формах (владения, пользование и распоряжения), но

Распоряжение ! Если указано в договоре

Сделки осуществляются управляющим от своего имени за счет стоим обособленного имущества, но фиксируется, что это д.у., а не собственник. В документах отражается приобретение и отчуждение имущества.

Договор заключается, как правило, на срок до 5 лет.

Если по окончанию стороны не имеют намерений расторгнуть договор, то он продляется. После прекращения действия договора имущество возвращается в натуре, если не предусмотрено иное.

Обязательна письменная форма для договора и ДУ осуществляют лично доверительные управляющие, но могут передать свои функции другому лицу, если это закреплено в договоре, при этом управляющий должен получил согласие от учредителя в письменной форме и если форс-мажор непреодолимый силы.

Управляющий предоставляет отчёт о сроках и порядке из договора.