Аналіз руху коштів від інвестиційної діяльності

Показники, тис. грн.	2008 рік	2009 рік	Відхилення, тис грн.	Темп зміни, %
1	2	3	4	5
Реалізація необоротних активів	0	51,5	51,5	*
Отримані відсотки	15,6	0,3	-15,3	-98,08
Інші надходження	0	3	3	*
Придбання необоротних активів	(1480,7)	(1587,3)	-106,6	7,2
Чистий рух коштів від інвестиційної діяльності	(1465,1)	(1532,5)	-67,4	4,6

Отже, за 2009 рік збільшилась реалізація необоротних активів на 51,5 тис грн. Зменшились отримані відсотки на 15,3 тис грн. або 98,08%. Зросли інші надходження на 3 тис грн. Збільшилось придбання необоротних активів на 106,6 тис грн. або 7,2%. Як наслідок, чистий рух коштів від інвестиційної діяльності є від’ємним і за 2009 рік видатки перевищили надходження на 67,4 тис грн. або 4,6%.

Для завершення комплексного аналізу фінансового стану підприємства слід здійснити аналіз руху коштів від фінансової діяльності. У табл. 2.11 зроблено аналіз руху коштів від фінансової діяльності.

Таблиця 2.11

Аналіз руху коштів від фінансової діяльності

Показники, тис. грн.	2008 рік	2009 рік	Відхилення, тис грн.	Темп зміни, %
1	2	3	4	5
Отримані позики	2800	4500	1700	60,71
Погашення позик	(2800)	(3271,8)	471,8	-16,85
Чистий рух коштів від фінансової діяльності	*	1228,2	1228,2	*

За даними табл. 2.11 можна зробити висновок, що отримані позики зросли на 1700 тис грн. або 60,71%, проте зросли і видатки на погашення позик на 471,8 тис грн. або 16,85%. Загалом чистий рух коштів від фінансової діяльності свідчить про перевищення надходжень над видатками на 1228,2 тис грн.

Розділ 3. Аналіз фінансових ресурсів підприємства

Джерелами формування коштів і майна підприємства є власні і залучені кошти, дані про які містяться в пасиві балансу підприємства. В табл. 3.1 зроблено аналіз динаміки та структури власного капіталу підприємства.

Таблиця 3.1

Аналіз динаміки та структури власного капіталу ПАТ „Булочно-кондитерського комбінату”

№ П/П	Показники	Статутний капітал	Інший додатковий капітал	Нерозподілений прибуток	Разом
A	Б	1	2	3	4
1	2008 рік:
	1.1) тис грн.	1466,8	8875	1208,4	11550,2
	1.2) за питомою вагою, %	12,7	76,84	10,46	100
2	2009 рік:
	2.1) тис грн.	1466,8	8875	573,4	10915,2
	2.2) за питомою вагою, %	13,44	81,31	5,25	100
3	Відхилення:
	3.1) абсолютне, тис грн.	0	0	-635	-635
	3.2) відносне, %	0	0
	3.3) за питомою вагою, %	0,74	4,47	-5,21	*

Аналізуючи дані таблиці можна побачити, що сума статутного капіталу не змінюється на протязі року і становить 1466,8 тис. грн. Сума іншого додаткового капіталу також не змінюється протягом року і становить 8875 тис. грн. Нерозподілений прибуток знижується на 635 тис. грн. або 52,55%. Разом сума власного капіталу зменшується на 635 тис. грн. або 5,5% в 2009 році.

Аналізуючи структуру власного капіталу можемо побачити, що найбільшу питому вагу займає інший додатковий капітал – 76,84% на початку 2009 року і 81,31% на кінець 2009 року. Це сталось за рахунок зменшення нерозподіленого прибутку від 10,46% на початок року і 5,25% на кінець 2009 року. Питома вага статутного капіталу зросла – із 12,7% до 13,44% в 2009 році.

Далі розглянуто аналіз ліквідності балансу у табл. 3.2.

Таблиця 3.2

Аналіз ліквідності балансу підприємства

Актив, тис. грн.	2008 рік	2009 рік	Пасив, тис. грн.	2008 рік	2009 рік	Платіжний надлишок або нестача		Відхилення, тис грн.	Темп зміни, %
						2008 рік	2008 рік
1. Найбільш ліквідні активи (А1)	184,1	13029,3	1. Найбільш строкові зобов’язання (П1)	11629,8	15617,4	11445,7	-2588,1	-14033,8	-1,23 разів
2. Активи, що швидко реалізуються (А2)	7939,8	13241,9	2. Коротко-строкові пасиви (П2)	2800	0	16585,5	10653,8	-5931,7	-35,76
3. Активи, що повільно реалізуються (А3)	8235,5	5753,9	3. Довго-строкові пасиви (П3)	385,2	3160,4	24435,8	13247,3	-11188,5	-45,79
4. Активи, що важко реалізуються (А4)	11311,8	11112,8	4. Постійні пасиви (П4)	10342,6	10342,6	23466,6	12477,1	-10989,5	-46,83

Проаналізувавши дані табл. 3.2 можна сказати, що у підприємства стан балансу близький до абсолютного, оскільки у 1-му році А1, А2 та А3 перевищували П1, П2, П3 відповідно. У другому році стан ліквідності балансу погіршився: А2 та А3 перевищували П1 та П2 відповідно, але інші показники ліквідності балансу мали негативне значення – А1 менше за П1 та А4 більше за П4. Проте у підприємства присутній платіжний надлишок, що є більше позитивним, аніж негативним. Але у 2009 році загальний платіжний надлишок зменшився на 10989,5 тис грн. або 46,83%.

Аналіз показників ліквідності підприємства проведено в табл. 3.3.

Таблиця 3.3

Аналіз показників ліквідності підприємства

Показник		2008 рік		2009 рік		Відхилення		Темп приросту, %
1		2		3		4		5
1.Оборотні засоби підприємства, тис. грн.		16359,4		19758,1		3398,7		20,78
2.Найбільш ліквідні активи, тис. грн.		7939.8		974.9		-6964,9
3.Грошові кошти, тис. грн.		184,1		762,3		578,2		3,14 разів
4.Поточні зобов’язання, тис. грн.		14429,8		15617.4		1187,6		8,23
продовження таблиці 3.3
1		2		3		4		5
5. Коефіцієнт загальної ліквідності	1,13		1.27		0,14
6. Коефіцієнт швидкої ліквідності	0,55		0,06		-0,49
7. Коефіцієнт абсолютної ліквідності	0,013		0,049		0,036
8. Власні оборотні кошти, тис. грн.	1929,6		4140,7		2211,1		1,14 разів
9. Коефіцієнт забезпеченості власними оборотними коштами	0,118		0,21		0,092

Значення коефіцієнта загальної ліквідності, або коефіцієнта покриття, в 2009 році перебуває в рамках норми, визначеної в межах не нижче 1,0...2,0. На кінець 2009 року його значення становило 1,27. Загалом значення коефіцієнта загальної ліквідності свідчить про достатність у Булочно-кондитерському комбінаті оборотних засобів для покриття поточних зобов’язань – у цьому відношенні стан платоспроможності підприємства можна вважати задовільним.

Негативна тенденція спостерігається у зміні коефіцієнта швидкої ліквідності від 0,55 до 0,06 в 2009 році. Значення коефіцієнта нижче від мінімального нормативного значення, прийнятого за одиницю, – отже платоспроможність ПАТ з такої позиції можна вважати не цілком задовільною.

Значення коефіцієнта абсолютної ліквідності значно нижче нормативного мінімуму (0,2...0,25) в 2009 році, бо становить 0,013, але зростає в наприкінці на 0,036 і становить 0,049, хоча все ж залишається в межах рекомендованих значень. Проте в національних умовах показник абсолютної ліквідності є значно менш вагомим критерієм платоспроможності, ніж вище розглянуті коефіцієнти, а тому не може впливати на характер висновків, щодо фінансового стану, але слід вжити термінових заходів щодо його нормалізації.

Обсяг власних оборотних коштів підприємства в 2009 році зріс на 3398,7 тис. грн. порівняно або 20,78%.

Значення коефіцієнта забезпеченості підприємства власними оборотними коштами відповідає нормативному рівню (мінімум 0,1) і зростає від 0,118 до 0,21 в 2009 році.

Відповідно до отриманих значень коефіцієнтів ліквідність і платоспроможність Булочно-кондитерського комбінату за 2009 рік можна вважати цілком задовільними.

Показники фінансової стійкості підприємства показані в табл. 3.4.

Таблиця 3.4

Аналіз показників фінансової стійкості підприємства

Показник	2008 рік	2009 рік	Відхилення	Темп приросту, %
1	2	3	4	5
1. Сукупний капітал, тис. грн.	27731,2	30976,1	3244,9	11,7
2. Власний капітал, тис. грн.	11550,2	10915,2	-635
3. Довгострокові зобов’язання, тис. грн.	385,2	3160,4	2775,2	7,2 разів
4. Поточні зобов’язання, тис. грн.	14669,8	15617,4	947,6	6,46
5. Сума зобов’язань, тис. грн.	15055	18777,8	3722,8	24,73
6. Необоротні активи, тис. грн.	11311,8	11112,8	-199
7. Коефіцієнт фінансової стійкості	0,43	0,45	0,02
8. Коефіцієнт фінансової автономії	0,41	0,35	-0,06
9. Коефіцієнт заборгованості	0,54	0,60	0,06
10. Коефіцієнт фінансової залежності	1,3	1,72	0,42
11. Коефіцієнт маневреності власного капіталу	0,021	-0,018	-0,039

Дані табл. 3.4 свідчать про те, що сума власного капіталу спадає, а сума зобов’язань зросла.

Коефіцієнт фінансової стійкості, який зростає з 0,43 на початку року до 0,45 в кінці, свідчить про задовільну ситуацію на підприємстві.

Мінімальний нормативний рівень коефіцієнта фінансової автономії (коефіцієнта власності) становить 0,5. Звідси, можна вважати, що для ПАТ „Булочно-кондитерський комбінат” незадовільний рівень фінансової стійкості.

Так, на початку 2009 року значення коефіцієнта фінансової автономії становило 0,41, а на кінець року спало на 0,06 і становило 0,35.

Це свідчить про те, що не всі зобов’язання підприємства можуть бути покриті його власними коштами.

Коефіцієнт заборгованості, який характеризує питому вагу залучених коштів у структурі капіталу підприємства, і, отже пов’язані з цим фінансові ризики, є оберненим до коефіцієнта автономії і становив 0,54 на початку року, потім зріс на 0,06 і становив 0,6.

Коефіцієнт фінансової залежності відображає збільшення залежності підприємства від джерел зовнішнього фінансування. Значення коефіцієнта на початку року склало 1,30 – це означає, що на 1 грн. власних коштів припадає 1,3 грн. залучених фінансових ресурсів, а на кінець року значення коефіцієнта зросло до 1,72, що свідчить про деяке зниження фінансової стійкості.

Значення коефіцієнта маневреності власного капіталу спало з 0,021 до -0,018 в 2009 році. Зменшення значення цього коефіцієнта негативно характеризує зміни у фінансовому стані підприємства, оскільки свідчить про зменшення можливості вільно маневрувати власними коштами. В нашому випадку, у підприємства з’явилося менше свободи маневрувати мобільними коштами.

Таким чином, значення розрахункових фінансових коефіцієнтів відображають чітку тенденцію не цілком задовільної фінансової стійкості Булочно-кондитерського комбінату за 2009 рік.

Таблиця 3.5

Аналіз фінансових результатів ДП ПАТ „Київхліб” „Булочно-кондитерський комбінат”

Показник	2008 рік	2009 рік	Відхилення, тис грн.	Темп приросту, %
1	2	3	4	5
Валовий прибуток	19617,5	24576,9	4959,4	25,28
Фінансові результати від операційної діяльності	-564,5	210,1	774,6	1,37 разів
Фінансові результати від звичайної діяльності	-1462,9	-635	827,9
Чистий збиток	1462,9	635	-827,9

Згідно зроблених розрахунків у табл. 3.5 валовий прибуток і фінансові результати від операційної діяльності зросли на 4959,4 та 774,6 тис грн. відповідно (25,28% та137,22%). Фінансові результати від звичайної діяльності хоч і від’ємні, проте збиток меншає на 827,9 тис грн., що є позитивним. Чистий збиток має таку ж тенденцію, що і фінансові результати від звичайної діяльності – чистий збиток зменшився на 827,9 тис грн.

Далі доцільно розглянути аналіз рентабельності підприємства, так як аналіз рентабельності зазвичай надає змогу побачити загальний стан прибутковості підприємства за певними статтями балансу.

Таблиця 3.6

Аналіз рентабельності та збитковості підприємства

Показник	2008 рік	2009 рік	Відхилення, тис. грн.	Темп приросту, %
1	2	3	4	5
1. Збиток від звичайної діяльності до оподаткування, тис. грн.	-1230,7	-604,9	625,8
2. Сукупний капітал, тис. грн.	27731,2	30976,1	3244,9	11,7
3. Чистий збиток, тис. грн.	-1462,9	-635	827,9
4. Власний капітал, тис. грн.	11550,2	10915,2	-635
5. Позиковий капітал, тис. грн.	16181	20060,9	3879,9	23,98
6. Сума поточних активів, тис. грн.	16359,4	19758,1	3398,7	20,78
7. Іммобілізовані активи, тис. грн.	11311,8	11112,8	-199
8. Валовий прибуток, тис. грн.	19617,5	24576,9	4959,4	25,28
9. Дохід від реалізації продукції, тис. грн.	120100,6	173187,3	53086,7	44,2
10. Чистий дохід від реалізації, тис. грн.	100083,8	150961,7	50877,9	50,84
11. Операційний прибуток, тис. грн.	-564,5	210,1	774,6
12. Збитковість сукупного капіталу	(4,44)	(1,95)	-2,49
13. Збитковість власного капіталу	(12,67)	(5,82)	-6,85
14. Збитковість позикового капіталу	(9,04)	(3,17)	-5,87
15. Збитковість поточних активів	(8,94)	(3,21)	-5,73
16. Збитковість іммобілізованих активів	(12,93)	(5,71)	-7,22
17. Загальна збитковість обороту	(16,33)	(14,19)	-2,14
18. Валова рентабельність продаж	9,8	16,28	6,48
19. Операційна рентабельність продаж	(0,56)	0,14	0,7
20. Чиста збитковість продаж	(1,46)	(0,42)	-1,04

Збитковість сукупного капіталу в 2009 році зменшилась на 2,49%; збитковість власного капіталу зменшилась в 2009 році на 6,85%; збитковість позикового капіталу зменшилась на 5,87%; збитковість поточних активів зменшилась на 5,73% в 2009 році. Збитковість іммобілізованих активів (відбиває віддачу необоротних активів) зменшилась в 2009 році на 7,22%, загальна збитковість обороту (характеризує збитковість основної діяльності підприємства) зменшилась в 2009 році на 2,14%, валова рентабельність продаж (відбиває загальний рівень рентабельності фінансово-господарської діяльності підприємства) зросла в 2009 році на 6,48%, операційна рентабельність продаж (характеризує рентабельність реалізації після вирахування витрат на виробництво і збут продукції) зросла на 0,7% в 2009 році, чиста збитковість продаж (відбиває загальний вплив структури капіталу на фінансування господарської діяльності підприємства) зменшилась в 2009 році на 1,04%.

Таким чином, майже по всім показникам збитковості відбулося зменшення в 2009 році, тобто підприємство може стати рентабельним при збереженні такої тенденції розвитку.