Первичное размещение цб (эмиссия)

Статьей 1 Закона о ЦБ определено, что эмиссия - это установленная законодательством последовательность действий эмитента по выпуску и размещению эмиссионных ЦБ.

В свою очередь под эмиссионными ценными бумагами следует понимать ЦБ, удостоверяющие одинаковые права их владельцев в пределах одного выпуска относительно лица, которое берет на себя соответствующие обязательства (эмитент). К эмиссионным ценным бумагам относятся акции, облигации предприятий, облигации местных займов, государственные облигации Украины, ипотечные сертификаты, ипотечные облигации, сертификаты ФОН, инвестиционные сертификаты, казначейские обязательства Украины.

Согласно ст. 28 Закона о ЦБ эмиссия бывает публичная и частная.

Открытое (публичное) размещение ЦБ - отчуждение ЦБ на основании опубликования в средствах массовой информации или объявления любым другим способом сообщения о продаже ЦБ, обращенного к заранее неопределенному количеству людей.

Частное (закрытое) размещение ЦБ - размещение ЦБ их непосредственным предложением заранее определенному кругу лиц, количество которых не превышает 100.

Каждый их этих видов размещения ЦБ имеет свои определенные этапы и требования к их проведению. Следует обратить внимание, что, согласно ч. 4 ст. 28 Закона о ЦБ, первое размещение акций открытого акционерного общества является исключительно закрытым (частным) среди учредителей.

Статья 36 Закона о ЦБ предусматривает такое понятие, как недобросовестная эмиссия ценных бумаг - действия, которые нарушают процедуру эмиссии, установленную Законом о ЦБ, и являются основанием для принятия решения об отказе в регистрации проспекта эмиссии и выпуска ЦБ, остановки открытого (публичного) размещения ЦБ.

При этом основаниями для признания эмиссии ЦБ недобросовестной является:

- нарушение эмитентом требований Закона о ЦБ, несоответствие представленных эмитентом документов или сведений, содержащихся в них, требованиям законодательства и/или перечня, установленным Национальной комиссией по ценным бумагам и фондовому рынку (НКЦБиФР);

- нарушение порядка принятия решения об открытом (публичном) размещении ЦБ;

- внесение недостоверных сведений в проспект эмиссии ЦБ и документы, которые подаются для регистрации выпуска ЦБ и проспекта их эмиссии;

- систематическое или грубое нарушение эмитентом прав инвесторов.

Порядок принятия решения об отказе в регистрации проспекта эмиссии и выпуска ЦБ, приостановки открытого (публичного) размещения устанавливается НКЦБиФР.

При эмиссии ЦБ эмитент получает эмиссионный доход. Так, пп. 14.1.58 п. 14.1 ст. 14 разд. І НК Украины установлено, что эмиссионный доход - сумма превышения поступлений, полученных эмитентом от эмиссии (выпуска) собственных акций (других корпоративных прав) и инвестиционных сертификатов, над номинальной стоимостью таких акций (других корпоративных прав) и инвестиционных сертификатов (во время их первичного размещения) или над ценой обратного выкупа во время следующих размещений инвестиционных сертификатов и акций инвестиционных фондов.

Так, абзацем первым п. 153.9 ст. 153 разд. III НК Украины установлено, что нормы п. 153.8 данной статьи не распространяются на операции, осуществляемые налогоплательщиком - эмитентом по размещению и последующей продаже корпоративных прав или других ЦБ, а также по их обратному выкупу или погашению таким налогоплательщиком - эмитентом.

Также пп. 136.1.10 п. 136.1 ст. 136 разд. III HK Украины установлено, что в общем учете прибыли в доходы эмитента не включаются (и стало быть, при определении объекта налогообложения не учитываются) суммы полученного налогоплательщиком эмиссионного дохода.

Для инвесторов отражение в учете операций по первичному размещению ЦБ будут регулироваться нормами п. 153.8 ст. 153 разд. III HK Украины.

Учет операций по первичному размещению ЦБ для эмитента и инвестора приведем на конкретном примере.

Пример 1. ПАО "Инвесттрейд" приняло решение об увеличении уставного капитала дополнительной эмиссией акций на сумму 500 000 грн. Дополнительно выпущено 500 акций номинальной стоимостью 1000 грн за акцию. Рыночная стоимость одной акции - 1100 грн. Стоимость услуг депозитария - 380 грн. Отражение эмиссии акций в бухгалтерском и налоговом учете эмитента и инвестора приведем в табл. 2.

Таблица 2

N п/п	Содержание хозяйственной операции	Сумма, грн	Бухгалтерский учет		Налоговый учет
			Дт	Кт	доход, грн		расходы, грн		доход по опера-циям с ЦБ, грн		расходы по опера-циям с ЦБ, грн
I. Учет у эмитента
1.	Увеличение уставного капитала	500 000	46	40	-	-		-		-
2.	Поступление оплаты за акции:
2.1	- на сумму номинальной стоимости;	500 000	311	46	-	-		-		-
2.2	- на сумму эмиссионного дохода	50 000	311	421	-*	-		-		-
3.	Отражение услуг депозитария по обслуживанию эмиссии	380	952	685	-	380**		-		-
4.	Оплата услуг депозитария	380	685	311	-	-		-		-
II. Учет у инвестора
5.	Получение акций от эмитента	550 000	14, 352***	685	-	-		-		-****
6.	Отражение оплаты акций	550 000	685	311	-	-		-		-
Примечания * Согласно пп. 136.1.10 п. 136.1 ст. 136 разд. III HK Украины сумма полученного налогоплательщиком эмиссионного дохода в налоговом учете в состав доходов не включается. ** Согласно последнему абзацу п. 153.8 ст. 153 разд. III HK Украины такие расходы учитываются при определении объекта обложения налогоплательщика на общих основаниях. *** В зависимости от предполагаемого срока удержания финансовые инвестиции могут отражаться в бухгалтерском учете как долгосрочные или как текущие. ****Согласно абзацу седьмому п. 153.8 ст. 153 разд. III HK Украины расходы, связанные с приобретением ЦБ у эмитента, инвестор вправе будет показать в учете операций с ЦБ только в том отчетном периоде, в котором будут признаны доходы от отчуждения таких ЦБ, то есть тогда, когда такие ЦБ будут проданы.