Отношение оборотного капитала (текущих активов) к краткосрочным обязательствам (текущим пассивам).

Сущест­вует несколько методик, применяемых аналитиками, для определения оптимального размера оборотного капитала компании. Анализируя текущее положение компании при рассмотрении возможности вложения в нее средств, чаще используется показатель отношения оборотного капитала к краткосрочным обязательствам вместо простого определения абсолютной величины оборотного капитала. В начале анализа состояния про­мышленной компании сравнивают итог оборотного ка­питала (текущих активов) с итогом краткосрочных обязательств (текущих пассивов). Несмотря на то, что существует много исключений, экономисты обычно придерживаются следующего правила: для обеспече­ния минимальной гарантии инвестициям оборотный капитал должен по крайней мере в 2 раза превышать размер краткосрочных обязательств. Таким образом, на каждый у.е. краткосрочных обязательств должно приходиться два у.е. оборотного капитала.

Вышеупомянутый показатель равен отношению оборотного капитала к краткосрочным обязательствам:

Х = ;

где

Ко - оборотный капитал;

O_кр - краткосрочные обязательства.

Так как существует большое разнообразие компа­ний, то эта проверка требует применения различных вариантов для реального анализа финансового состоя­ния компаний в разных отраслях промышленности. В целом компании с незначительными товарно-матери­альными запасами и легко погашаемыми обязательст­вами по счетам дебиторов могут спокойно работать и при более низком соотношении текущих активов к те­кущим пассивам, чего не скажешь о компаниях, кото­рые имеют существенно более значительные товарно-материальные запасы и поставляют свою продукцию в кредит.

Ликвидные активы

В дополнение к показателю чистого оборотного капитала и отношению оборотно­го капитала к краткосрочным обязательствам существуют другие показатели опреде­ления ликвидности компании. Ликвидными активами называются активы, которые могут быть использованы в чрезвычайных обстоятельствах, т.е. для погашения краткосрочных обязательств без про­медления, например такие активы, которыми можно осуществить платеж в случае необходимости. Ликвид­ные активы могут быть быстро превращены в денежные средства. Они не включают в себя товарную продук­цию, так как последнюю еще нужно реализовать для превращения в денежные средства. Таким образом, ликвидные активы - это оборотный капитал за мину­сом товарно-материальных запасов:

А_л = К_о – Т_мз;

где

К_о - оборотный капитал;

Т_мз – товарно – материальные запасы.

Чистые ликвидные активы равня­ются разнице между ликвидными активами и кратко­срочными обязательствами:

А_чл = А_л - О_кр,

где

А_л - ликвидные активы;

О_кр - краткосрочные обязательства.

Хорошо работающая промышленная компания должна иметь значительное преимущество ликвидных активов над краткосрочны­ми обязательствами, что позволяет точно оценить сте­пень устойчивости компании и ее способности погасить свои обязательства в срок.

Коэффициент критической оценки равен отношению ликвидных активов фирмы к краткосрочным обязательствам:

K_ко = ;

где

K_ко – коэффициент критической оценки;

А_л - ликвидные активы;

О_кр - краткосрочные обязательства.