6. Финансовые инструменты.

Финансовый инструмент – любой контракт, по которому происходит одновременное увеличение активов одной организации и финансовых обязательств долгового или долевого характера другой организации.

Первичные финансовые инструменты: кредиты и займы, облигации и другие долговые ценные бумаги, кредиторская и дебиторская задолженность

Вторичные или производные: опционы, фьючерсы, форвардные контракты, процентные свопы, валютные свопы.

Финансовые активы организации – часть активов, к которым относятся:

- денежные средства

- Контрактное право получать от другой организации денежные средства или любой другой вид финансовых активов

- контрактное право обмена финансовыми инструментами с другим предприятием на потенциально выгодных условиях

- акции других предприятий

Финансовые обязательства:

- обязательство выплатить денежные средства или предоставить какой-либо иной вид финансовых активов другому предприятию

- обменяться финансовыми инструментами на потенциально выгодных условиях.

7. Методы оценки финансовых активов:

1) Метод балансовой оценки осуществляется на основе данных последнего отчетного баланса и имеет ряд разновидностей:

- оценка по учетной балансовой стоимости сводится к суммированию остаточной стоимости ОС и нематериальных активов, стоимости незавершенных капитальных вложений и оборудования к монтажу, запасов и финансовых активов за минусом обязательств;

- оценка по восстановительной стоимости производится путём корректировки учетной балансовой стоимости отдельных видов мат. активов на реальные темпы инфляции после послед индексации;

- оценка по стоимости производственных активов заключается в очистке балансовых активов от непроизводительных видов и неликвидов и корректировки активов с учетом ценностей, находящихся на забалансовых счетах.

Общий недостаток в этих методах состоит, в том, что они не отражают непосредственных результатов хозяйственной деятельности, генерируемых этими активами.

2) Метод оценки стоимости замещения или затратный метод, сводится к определению стоимости затрат, необходимых для воссоздания имущественного комплекса в современных условиях в разрезе отдельных его элементов с учетом реального износа каждого из них:

- оценка по фактическому комплексу активов;

- оценка стоимости замещения с учетом Гудвилла.

Недостаток метода, в том, что он оперирует стабильными среднеотраслевыми показателями прибыльности и рентабельности, что в реальных условиях в нашей стране пока недостижимо.

3) Метод оценки рыночной стоимости основан на рыночных индикаторах цен покупки-продажи аналогичной совокупности активов. Оценка в этом случае может осуществляться по аналоговой рыночной стоимости, что в настоящее время достаточно затруднительно.

4) Метод оценки предстоящего чистого денежного потока определяет стоимость имущественного комплекса суммой реального чистого дохода, который может быть получен инвестором в процессе его эксплуатации. Предстоящий чистый денежный поток определяется с помощью суммы прибыли после налогообложения и нормы капитализации чистого денежного потока (нормы прибыли на капитал или ставки ссудного %). Данный метод ограничен в применении в современной отечественной практике.

На практике, как правило, используют сразу несколько методов оценки, а не один.