5. Финансовые рынки и финансовые посредники: понятие, виды, функции.
Финансовый рынок- условное место заключения финансовых сделок между кредиторами и заемщиками.
Финансовый рынок- это рынок краткосрочных, среднесрочных и долгосрочных капиталов и фондовых ценностей, в т.ч. ценных бумаг.
Основная функция: организация торговли финансовыми активами и обязательствами между покупателями и продавцами финансовых ресурсов.
Финансовые активы- это активы, представляющие собой финансовые требования, дающие право их владельцу (кредитору) на получение платежа или серии платежей от другой институциональной единицы (должника) в соответствии с заключенными договором.
Финансовые активы включают:
- монетарное золото и специальные права заимствования международного валютного фонда (хотя для них нет соответствующих финансовых пассивов);
- валюту и депозиты;
- ценные бумаги (кроме акций);
- акции и прочие виды акционерного капитала;
- займы;
- страховые технические резервы;
- прочую дебиторскую и кредиторскую задолженность;
- прямые иностранные инвестиции (справочно).
Финансовые обязательства - возникают, когда одна институционная единица предоставляет средства другой и институционная единица, владеющая этими средствами (кредитор), получает платеж или серию платежей от другой единицы (должника) в соответствии с условиями контракта, заключенного между ними. Такое финансовое обязательство представляет собой финансовый актив для кредитора и финансовый пассив для должника.
Кредиторы - экономические агенты, которые обладают временно свободными средствами, но не имеют возможности самостоятельно использовать эти средства эффективно (домохозяйства, фирмы, государство, иностранные экономические агенты).
Заемщики - экономические агенты, которые обладают возможностями эффективно использовать средства, но испытывают недостаток ресурсов (домохозяйства, фирмы, государство, иностранные экономические агенты).
Основное назначение финансового рынка в развитии экономики:
- мобилизует временно свободный капитал из многообразных источников;
- эффективно распределяет капитал между конечными потребителями;
- определяет наиболее эффективные направления использования капитала в инвестиционной сфере;
- формирует рыночные цены на отдельные финансовые инструменты и услуги;
- осуществляет квалифицированное посредничество между продавцом и покупателем финансовых инструментов;
- формирует условия для минимизации финансового риска;
- ускоряет оборот капитала, т.е. способствует активизации экономических процессов.
Взаимодействие участников на финансовых рынков:
1. Прямое (непосредственное) финансирование- непосредственное взаимодействие между кредиторами и заемщиками.
2. Косвенное (опосредованное) финансирование- опосредованное – через финансовых посредников- взаимодействие между кредиторами и заемщиками.
Финансовые посредники- экономические агенты, которые аккумулируют свободные денежные средства одних экономических субъектов и предоставляют их от своего имени на определенных условиях другим субъектам.
Основная задача: преобразование одних финансовых инструментов (своих обязательств, т.е. средств, полученных от кредиторов) в другие (в свои активы, т.е. средства, предоставляемые заемщикам) с изменением срочности и стоимости инструментов.
Функции финансовых посредников:
- диверсификация риска путем распределения вложений по различным видам финансовых инструментов;
- снижение трансакционных издержек (потери времени и денег на поиск партнера по сделке).
- разработка системы проверки платежеспособности заемщиков и организация распространения своих услуг, что снижает кредитный риск и издержки по кредитованию.
- обеспечение постоянного уровня ликвидности для своих клиентов, т.е. возможности получения наличных денег.
Виды финансовых посредников:
1. Депозитные:
- коммерческие банки;
- сберегательные банки;
- инвестиционные банки;
- паевые фонды.
2. Недепозитные:
- пенсионные фонды;
- инвестиционные и финансовые компании;
- страховые компании;
- паевые фонды;
- инвестиционные банки.
Цели регулирования финансовых рынков:
- информационная прозрачность;
- эффективное распределение средств в экономике;
- устойчивость платежно-расчетной системы;
- устойчивость национальной денежной единицы.
Методы регулирования:
- лицензирование и ограничение направлений деятельности;
- установление форм отчетности;
- методы денежно-кредитной политики;
- методы снижения финансовых рисков.
Органы регулирования: ЦБ и ФСФР.