Тема 12

Предприятию в соответствии с целевой структурой капитала нужно иметь 70 % собственных средств. Прогнозируемая сумма активов – 800 млн. руб., сумма пассивов – 500 млн. руб., сумма задолженности – 140 млн. руб. Величина необходимого увеличения акционерного капитала составит:

= 200 млн. руб

—210 млн. руб

—410 млн. руб

—все ответы неверны

Если рентабельность продукции фирмы – 10 %; коэффициент

реинвестирования прибыли – 0,85; целевое соотношение между заемными и собственными средствами равно 0,75; ресурсоемкость реализованной продукции – 0,8, то приемлемый темп прироста составит:

—7,6 %

—8,1 %

—19,7 %

= 22,8 %

В бюджетном периоде предполагается рост общих активов фирмы с 2000 тыс. руб. до 2500 тыс. руб., а текущих пассивов – с 1200 тыс. руб. до 1500 тыс. руб.; чистая прибыль должна составить 100 тыс. руб.; выплата дивидендов планируется в размере 50 %. Потребность во внешнем финансировании составит:

—100 тыс. руб

= 150 тыс. руб

—200 тыс. руб

—250 тыс. руб

Нетто-выручка фирмы планируется в сумме 1 млн. руб., чистая прибыль – 200 тыс. руб., расходы на выплату процентов по кредитам и займам – 40 тыс. руб. Общие активы по расчетному балансу равны 800 тыс. руб. Коэффициент отдачи на общие активы составит:

—0,2

—0,23

= 0,3

—0,4

Сумма активов по отчетному балансу фирмы равна 150 млн. руб., а

текущие обязательства – 50 млн. руб. Прогнозируется рост выручки с 500 млн. руб. до 800 млн. руб., рентабельность продаж должна составить 10 %, норма распределения чистой прибыли на дивиденды – 35 %. Потребность во внешнем финансировании на предстоящий бюджетный период составит:

= 8 млн. руб

—27,5 млн. руб

—32 млн. руб

—38 млн. руб

В среднем 90 % продукции фирма реализует с отсрочкой платежа (на 30 дней), а 10 % – за наличный расчет. 80 % платежей оплачивается контрагентами в течение предоставленного для оплаты месяца, 20 % – в течение следующего месяца. Прогнозные значения выручки от реализации продукции составляют в январе – 200 тыс. руб., в феврале – 250 тыс. руб., в марте – 350 тыс. руб. Поступление денежных средств в марте составит:

= 251 тыс. руб

—271 тыс. руб

—275 тыс. руб

—359 тыс. руб

Если в феврале фирма отгрузила продукцию на сумму 50 тыс. руб.,

дебиторская задолженность до 30 дней составила 40 тыс. руб., то

коэффициент инкассации текущего месяца равен:

= 20 %

—25 %

—40 %

—80 %

В мае фирма отгрузила продукции на сумму 80 тыс. руб. В июне по данным учета дебиторская задолженность до 30 дней составляла 60 тыс. руб., от 30 до 60 дней – 20 тыс. руб. Коэффициент инкассации месяца, следующего за месяцем отгрузки продукции, равен:

—25 %

—33 %

= 50 %

—75 %

Сырье и материалы закупаются фирмой в размере потребности

следующего месяца, оплата осуществляется с лагом в 30 дней.

Ежемесячный темп прироста объемов производства – 1,1 %. Рост цен на сырье и материалы прогнозируется в размере 5 % в месяц. Сумма материальных затрат в марте – 80 тыс. руб. Величина оплаты сырья и материалов в мае составит:

= 84,9 тыс. руб

—90,2 тыс. руб

—92,4 тыс. руб

—106,2 тыс. руб

Если скидка составляет 2 % и действует первые два месяца полугодового

(180-дневного) торгового кредита, то цена кредита равна:

—2 %

—3 %

— 4 %

= 6 %

Эффективная ставка по кредиту, взятому на 4 месяца на условиях

регулярного процента под 36 % годовых, составляет:

—38 %

= 40,49 %

—41,16 %

Фирма планирует изменение кредитной политики – «2/15, брутто 50» вместо прежних «1/15, брутто 30». Предполагается, что 80 % клиентов будут осуществлять оплату на 15 день, остальные в равных долях – на 30 и 50 день. Средний период погашения дебиторской задолженности в днях

составит:

—16

= 20

—28

Фирма реализует товары в кредит на условиях «2/15 брутто 40», при этом 60 % объема реализации производится со скидкой на 15-й день, остальные – на 40-й. Годовой объем реализации составляет 180 млн. руб. Дебиторская задолженность в среднем в течение года будет находиться на уровне:

= 12,5 млн. руб

—13,75 млн. руб

—15 млн. руб

—20 млн. руб

Фирма планирует сдать часть производственных помещений в аренду сроком на 4 года. Возможны два варианта оплаты аренды: 1) 50 тыс. руб. в конце каждого года; 2) 240 тыс. руб. в конце четырехлетнего периода. Ставка банковского процента по вкладам составляет 18 % годовых. Предпочтительным для фирмы является первый вариант:

= да

—нет

Капитал, взятый в кредит, вложен под сложную ставку ссудного процента 18 % годовых. Для расчета с кредиторами необходимо выплатить 50 млн. руб. через два года или 60 млн. руб. через четыре года. Предпочтительным является вариант выплаты 60 млн. руб. через четыре года:

= да

—нет

Фирма может получить ссуду на условиях: 1) полугодового начисления процентов из расчета 30 % годовых; 2) ежеквартального начисления процентов из расчета 28 % годовых. Относительные расходы фирмы по обслуживанию ссуды меньше в первом случае:

—да

= нет

Ежегодно фирмой делается взнос на банковский счет в начале года в размере 100 тыс. руб. Сложная процентная ставка – 15 % годовых. По истечении 3 лет на банковском счете будет сумма, равная:

—145 тыс. руб

—152,09 тыс. руб

—347,25 тыс. руб

= 399,34 тыс. руб

Трансакционные издержки по обслуживанию полученной ссуды на одну операцию равны 500 руб.; общая сумма дополнительных денежных средств, необходимых для поддержания текущих операций в течение года – 1 млн. руб.; относительная величина альтернативных издержек – 10 %.

По модели Баумоля оптимальная сумма денежных средств, которая может быть получена в результате займа, составляет:

—10 тыс. руб

—70,7 тыс. руб

= 100 тыс. руб

Если минимальный запас денежных средств на расчетном счете фирмы составляет 1 млн. руб., а размах вариации – 15 млн. руб., то согласно модели Миллера-Орра точка возврата равна:

—4 млн. руб

= 6 млн. руб

—8 млн. руб

—14 млн. руб

Целевой остаток средств на счете фирмы составляет – 15 тыс. руб., a нижний предел колебаний остатка денежных средств – 1 тыс. руб. Верхний предел остатка денежных средств согласно модели Миллера-Орра равен:

—8 тыс. руб

—14 тыс. руб

—27 тыс. руб

= 43 тыс. руб

Целевой остаток средств на счете фирмы составляет 50 тыс. руб., а

нижний предел остатка денежных средств – 5 тыс. руб. Средний остаток денежных средств согласно модели Миллера-Орра равен:

—22,5 тыс. руб

—47,5 тыс. руб

= 65 тыс. руб

—97,5 тыс. руб

19