18

Федеральное агентство по образованию

Государственное образовательное учреждение высшего профессионального бразования

Петрозаводский государственный университет

Кольский филиал

Экономический факультет

Кафедра экономической теории и финансов

Методические указания

к контрольной работе по дисциплине

”ФинансовЫй менеджмент ”

(заочная форма обучения)

Специальность 060400 - Финансы и кредит

Апатиты

2009

Методические рекомендации одобрены и обсуждены на заседании кафедры экономической теории и финансов КФ ПетрГУ, протокол № 7 от 27 февраля 2009 г.

Составители – к.э.н., доцент кафедры экономической теории и финансов КФ ПетрГУ М.В. Иванова, ст. преподаватель кафедры экономической теории и финансов КФ ПетрГУ Ю.В. Новичкова

1. Общие положения

Методические рекомендации к выполнению контрольной работы для студентов заочной формы обучения составлены в соответствии с рабочей программой учебной дисциплины «Финансовый менеджмент».

Цель выполнения контрольной работы  заключается в формировании у студентов заочной формы обучения теоретических знаний по дисциплине "Финансовый менеджмент" и освоении основных приемов управления финансовыми потоками предприятия.

Контрольная работа состоит из одного теоретического вопроса, выполняемого в виде реферата, 3-х задач и 26-ти тестов. Тема реферата выбирается по последней цифре номера зачетной книжки. Вариант задач выбирается по предложенной схеме:

Номер варианта задач	1	2	3	4	5
Последняя цифра номера зачетной книжки	1,6	2,7	3,8	4,9	5,0

Контрольная работа выполняется на стандартных листах в рукописном или машинописном варианте. Контрольная работа должна включать титульный лист, раскрытие теоретического вопроса, решение задач, ответы на тесты, список использованной литературы. Титульный лист должен содержать полное наименование учебного заведения, наименование кафедры, специальность, фамилию и инициалы автора, курс и форму обучения, номер зачетной книжки. Все страницы должны быть пронумерованы. В конце работы приводится список использованной литературы в соответствии с правилами библиографического описания.

2. Варианты заданий к контрольной работе

2.1. Темы к контрольной работе

1. Модель Гордона.

2. Формула Дюпона.

3. Модель Линтнера.

4. Модель Миллера – Модельяни.

5. Модель устойчивого роста Хиггинса.

6. Модель Блэка – Шоулза.

7. Арбитражная теория Росса.

8. Метод Монте-Карло.

9. Метод EBIT – EPS.

10. Формула Фишера.

2.2. Варианты задач

Вариант 1

1. Предприятие планирует приобрести оборудование стоимостью 6 млн.руб., срок эксплуатации 5 лет. Прогнозируемая выручка от реализации продукции, произведенной на этой линии, по годам составит 6800, 7200, 8400, 8000 и 7500 тыс.руб. Текущие затраты в первый год эксплуатации составят 2800 тыс.руб., ожидается, что в последующие годы текущие затраты будут возрастать на 5% ежегодно. Цена капитала предприятия сложилась на уровне 10%.

Оцените данное капиталовложение по критерию доходности и окупаемости?

2. Клиент предложил оплатить выполненную работу одним из двух способов: а) единовременно получить 5000 руб., б) бесконечно долго получать 500 руб. ежегодно в конце каждого года. Какой вариант предпочтительнее, если приемлемая норма прибыли 8%?

3. Вексель выдан на сумму 100000 руб. со сроком оплаты 23 мая. Владелец векселя учел его в банке 6 мая по учетной ставке 21% годовых.

Определить доход банка и сумму полученную по векселю ( Т = 365)?

4. Проанализировать уровень производственного левериджа трех компаний А, Б, В по следующим данным:

Показатель	А	Б	В
Цена единицы, руб.	3	3	3
Удельные переменные расходы, руб.	2	1,5	1,2
Постоянные расходы, тыс. руб.	30	54	81

Вариант 2

1. Оцените минимальную доходность, которую должны обеспечивать инвестиции предприятия, по следующим данным:

Собственный капитал:

Обыкновенные акции, тыс.руб. 800

Привилегированные акции, тыс.руб. 250

Нераспределенная прибыль, тыс.руб. 150

Заемный капитал:

Долгосрочный кредит, тыс.руб. 200

Краткосрочный кредит, тыс.руб. 400

Кредиторская задолженность, тыс.руб. 1000

в том числе, просроченная, тыс.руб. 400

Мобилизация средств обходится предприятию следующим образом:

Последний выплаченный по обыкновенным акциям дивиденд составил 20%, дивиденд по префакциям – 15%, долгосрочный кредит предоставлен под 16% годовых, краткосрочный – под 18%, пеня за просроченную кредиторскую задолженность составляет 4%.

2. Предприниматель заключил договор, согласно которому он будет ежегодно платить 10000 руб. в благотворительный фонд в течении 10 лет. Какую сумму ему необходимо единовременно положить на счет сегодня, если ставка процента равна 8%?

3. Купонная облигация номиналом 5000 руб. будет погашена через четыре года. Какова ее текущая стоимость, если ставка купона составляет 16% годовых, а рыночная норма доходности 9%?

4. Провести операционный анализ для двух вариантов производства:

Показатель	1 вариант	2 вариант
Выручка, тыс.руб.	200	300
Переменные затраты, тыс.руб.	100	140
Прибыль, тыс.руб.	70	110

В каком случае выше операционный риск?

Вариант 3

1. Имеются следующие данные о компании А:

Выручка – 2 млн.руб.

Соотношение выручки и величины собственных оборотных средств 2:1.

Соотношение внеоборотных и оборотных средств 4:1.

Коэффициент текущей ликвидности 3:1.

Рассчитайте величину внеоборотных активов и размер кредиторской задолженности.

2. Банк предоставил ссуду в размере 10 млн.руб. на 4 года под 20% годовых на условиях ежегодного начисления процентов.

Рассчитайте возвращаемую сумму при различных схемах начисления процентов (простые, сложные, учетные)?

3. Компания выпустила безкупонные облигации со сроком погашения через 7 лет и номиналом 5000 руб. В момент эмиссии облигации продавались по цене 2211 руб. Стоит ли покупать данную бумагу, если на рынке обращаются облигации аналогичного рейтинга с полугодовым начислением процентов и номинальной годовой ставкой равной 10%?

4. Как изменится прибыль и операционный рычаг в этих двух случаях, если:

1) постоянные затраты вырастут на 10%;

2) выручка упадет на 3%.

Показатель	1 вариант	2 вариант
Выручка, тыс.руб.	600	650
Переменные затраты, тыс.руб.	270	300
Прибыль, тыс.руб.	200	220

Вариант 4

1. На рассмотрение финансовому директору предложены два инвестиционных проекта.

Первый проект имеет следующие характеристики: С_о = 100 тыс.руб.; CF₁ = 30 тыс.руб.; CF₂ = 70 тыс.руб., CF3= 25 тыс.руб.

По второму проекту приводятся следующие данные: С_о = 100 тыс.руб.; CF₁ = 30 тыс.руб.; CF₂ = 20 тыс.руб.; CF₃ = 60 тыс.руб., CF4 = 15 тыс.руб.

Оценить данные проекты, если для их реализации используется кредит стоимостью 15% годовых?

2. Вкладчик разместил на счете 5000 руб. Какую сумму он получит через 3 года и 120 дней, если процентная ставка равна 8% при квартальном начислении.

Рассмотреть разные варианты начисления процентов (сложные и учетные)?

3. Рассчитать рыночную цену облигации номиналом 3000 тыс.руб., с купонной ставкой 15% годовых и сроком погашения 4 года, если рыночная норма прибыли по инструментам такого класса составляет 10%. Процент по облигациям выплачивается дважды в год.

4. Выручка от реализации составляет 40000 тыс.руб., переменные затраты – 31000 тыс.руб., а постоянные издержки составляют 3000 тыс.руб. Предприятие планирует увеличить выручку от реализации на 10%, не меняя объема постоянных затрат. Рассчитать сумму прибыли, соответствующую новому уровню выручки традиционным способом и с помощью показателей операционного анализа? Сравнить результаты.

Вариант 5

1. Компания рассматривает 5-летний инвестиционный проект со следующими характеристиками: первоначальные вложения – 3 тыс.руб. Чистые поступления капитала в первый год составят 1200 руб. и будут возрастать на 5% в течении 2 лет, а затем стабилизируются. Чистые расходы капитала в первый год составят 400 руб. и будут возрастать на 3% ежегодно. WACC предприятия – 12%. Стоит ли предприятию осуществлять данный проект?

2. Вы имеете возможность получить кредит либо на условиях 12% годовых с квартальным начислением процентов, либо на условиях 12,4% с годовым начислением. Какой вариант предпочтительнее, если выплата процентов осуществляется единовременно вместе с погашением кредита?

3. Определить сколько будет стоить облигация номиналом в 2000 руб. с фиксированным купоном 9%, сроком погашения – 4 года, сразу после эмиссии, если рыночная норма доходности составляет 8%.

4. Предприятие производит продукцию одного наименования по цене 230 тыс.руб. за единицу. Удельные переменные расходы составляют 180 тыс.руб. Общая величина постоянных расходов 550 тыс.руб. В результате роста арендной платы общие постоянные расходы увеличились на 8%.

Определите, каким образом увеличение постоянных расходов повлияет на величину критического объема.