Расчет эффективности инвестиций
Для оценки эффективности проекта используются следующие показатели:
1) чистый доход;
2) чистый дисконтированный доход;
3) индекс доходности;
4) внутренняя норма доходности;
5) период окупаемости
Чистый доход предприятия от реализации инвестиционного проекта – разница между поступлениями (притоком средств) и выплатами (оттоком средств) предприятия в процессе реализации проекта применительно к каждому интервалу планирования.
Использование в практике оценки инвестиционных проектов величины чистого дисконтированного дохода как производного от рассмотренного показателя чистого дохода вызвано очевидной неравноценностью для инвестора сегодняшних и будущих доходов. Иными словами, доходы инвестора, полученные в результате реализации проекта, подлежат корректировке на величину упущенной выгоды в связи с «замораживанием» денежных средств, отказом от их использования в других сферах применения капитала.
Для того чтобы отразить уменьшение абсолютной величины чистого дохода от реализации проекта в результате снижения «ценности денег» с течением времени, используют коэффициент дисконтирования (α), который рассчитывается по следующей формуле:
α = 1 / (1 + Е)t,
где Е – норма дисконтирования (ставка дисконта), зависящая от величины инфляции, степени риска и приемлемой для инвестора доходности
t – порядковый номер временного интервала получения дохода.
Индекс доходности проекта позволяет определить, сможет ли текущий доход от проекта покрыть капитальные вложения в него.
Внутренняя норма доходности – норма дисконта, при которой величина доходов от текущей деятельности предприятия в процессе реализации равна приведенным (дисконтированным) капитальным вложениям (ЧДД=0).
Период окупаемости – минимальный временной промежуток от начала осуществления проекта за пределами которого интегральный эффект становится положительным.
Может быть рассчитан по дисконтированным и недисконтированным денежным потокам.
Инновация – это нововведение в области технологии функционирования социальных, экономических, политических и культурных процессов, основанное на использовании достижений науки и передового опыта, результат коммерциализации которого обеспечивает существенное повышение эффективности действующих систем.
Инновационная деятельность – это деятельность, связанная с поиском, разработкой и коммерциализацией таких нововведений. Отметим, что в определении нет привязки к эффективности результатов такой деятельности, то есть инновационной будет признаваться как деятельность, дающая положительный результат, так и не дающая.
Инновационная активность – это степень осознанного, прямого, постоянного, активного и эффективного в долгосрочном плане участия в инновационном процессе, направленного на формирование и реализацию инновационного потенциала.
Классификация инноваций:
Эпохальные инновации осуществляются раз в несколько столетий, длятся десятилетиями, ведут к глубоким трансформациям той или иной сферы жизни общества и знаменуют переход к новому технологическому или экономическому способу производства, социокультурному строю, очередной мировой цивилизации.
Базисные инновации выражаются в радикальных изменениях в технологической базе и способах организации производства, государственно-правового и социокультурного строя, духовной жизни и т.д.
Улучшающие инновации направлены на развитие и модификацию базисных инноваций, их распространение в разных сферах с учетом их специфики.
Микроинновации направлены на улучшение отдельных параметров выпускаемой продукции, используемой технологии, экономических, социальных, политических систем и т.п.
Псевдоинновации – ложные пути человеческой изобретательности и предприимчивости, направленные на частичное улучшение и продление агонии устаревших в своей основе, осужденных на уход с исторической арены технологий, общественных систем и институтов.
Антиинновации – те нововведения, которые носят реакционный характер, обозначают шаг назад в той или иной сфере человеческой деятельности.
Инновационный процесс – процесс преобразования научного знания в инновацию, последовательная цепь событий, в ходе которых инновация вызревает от идеи до конкретного продукта, технологии (интеллектуального товара) или услуги и распространяется при практическом использовании.
Под инновационным потенциалом мы понимаем совокупность различных ресурсов, необходимых для осуществления инновационной деятельности, а под его реализацией – применение этих ресурсов для осуществления инноваций.
Актуальные задачи методического обеспечения управления инновационным процессом
Необходимо одновременно проводить целый ряд НИОКР, то есть, по сути, формировать портфель потенциальных инноваций, лишь немногим из которых предстоит выйти на рынок в виде готового продукта.
Необходимо учитывать, что ряд научных исследований не приведет к созданию инноваций, а некоторые из них вообще не дадут положительного результата, что при этом не будет свидетельствовать о низком качестве проведенных работ, недостаточных усилиях или квалификации сотрудников.
Практически невозможно на ранних этапах спрогнозировать, в какой конечный продукт будут преобразованы ведущиеся исследования. Разработки, изначально направленные на улучшение одних свойств продукта, могут быть применены в совершенно непредсказуемых областях. Многие идеи окажутся неуспешными, но они окупятся теми немногими, что дадут действительно инновационный результат, то есть существенное, многократное повышение эффективности систем.
Многие этапы инновационного процесса не могут получить однозначную оценку на предмет качества их проведения, так как таковая оценка связана с результатами, наступление которых не только сложно оценить, но и не ясно, каких результатов ждать.
Международный опыт успешных инноваций показывает, что далеко не всегда они выходят на рынок в том виде, свойстве и качестве, в котором задумывались. Стало быть, чем чаще в рамках реализации инновационного проекта будут переоцениваться получаемые результаты и сопоставляться с рыночной действительностью, тем выше вероятность благоприятного исхода. Менеджмент реализации инноваций должен быть крайне гибким. В частности при разработке проекта необходимо наметить все возможные точки выхода из него, обеспечивающие минимальные потери.