Добавил:

Upload Опубликованный материал нарушает ваши авторские права? Сообщите нам.

Вуз:

Донецкий национальный университет экономики и торговли им. М. Туган-Барановского

Предмет:

[НЕСОРТИРОВАННОЕ]

Файл:

Економіка підприємства. Ч.2. Шелегеда Б.Г. НП....doc

Скачиваний:

Добавлен:

01.04.2025

Размер:

3.85 Mб

Скачать

☆

<<< < Предыдущая 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 4041 / 7741 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 > Следующая >>>

21.3 Оцінка фінансового стану підприємства

Аналіз господарської діяльності базується на різноманітних підходах оцінки діяльності підприємства. Наприклад, ефективність господарської діяльності може бути проаналізована за допомогою таких показників, як виробництво продукції в натуральному та вартісному вираженні, темпи зростання продуктивності праці, фондовіддача, матеріалоємність, прибуток і фактори, що впливають на нього, а також багатьох інших. Аналіз цих показників має важливе значення при оцінці результатів діяльності підприємства. Однак сучасне підприємство, функціонуючи в ринковій економіці як суб'єкт підприємницької діяльності, має забезпечувати такий стан своїх фінансових ресурсів, при якому воно стабільно зберігало б здатність безперебійно виконувати свої фінансові зобов'язання перед своїми діловими партнерами, державою, власниками, найманими працівниками.

Фінансово-економічний стан підприємства – це складна, інтегрована за багатьма показниками характеристика якості його діяльності. У найконцентрованішому вигляді фінансово-економічний стан підприємства можна визначити як міру забезпеченості підприємства необхідними фінансовими ресурсами і ступінь раціональності їх розміщення для здійснення ефективної господарської діяльності та своєчасного проведення грошових розрахунків за своїми зобов'язаннями.

Для аналізу фінансово-економічного стану підприємства потрібні такі джерела інформації:

форма № 1 – «Баланс підприємства»,

форма № 2 – «Звіт про фінансові результати»,

форма № 3 – «Звіт про рух грошових коштів»,

форма № 4 – «Звіт про власний капітал».

В останні роки в Україні введено в дію нову форму балансу підприємства, що відповідає міжнародним стандартам здійснення бухгалтерського обліку суб'єктами господарювання.

Коло найважливіших показників діяльності підприємств наведено на рис. 21.4.

Рисунок 21.4 – Групи розрахункових показників для оцінки

фінансово-економічного стану підприємства

На підставі основних показників формуються завдання аналізу фінансово-економічного стану підприємства:

оцінка динаміки, складу і структури активів і пасивів підприємства;
виявлення динаміки негативних статей балансу;
аналіз ліквідності і платоспроможності підприємства;
оцінка фінансової стійкості;
аналіз прибутковості (рентабельності) діяльності підприємства;
аналіз ділової активності;
пошук напрямків покращення та стабілізації фінансово-економічного стану підприємства.

Показники рентабельності є відносними характеристиками фінансових результатів та ефективності діяльності підприємства (табл. 21.1).

Таблиця 21.1 – Показники рентабельності

Показники	Характеристика показника	Формула розрахунку
1. Рентабельність ресурсів (активів) підприємства за прибутком від звичайної діяльності	Частка прибутку від звичайної діяльності, що припадає на одиницю коштів, інвестованих в активи підприємства	, де Пзв. д – прибуток від звичайної діяльності підприємства (ф. 2 ряд. 190); А – середня сума активів підприємства (ф. 1 ряд. 280)
2. Рентабельність ресурсів (активів) за чистим прибутком	Частка чистого прибутку, що припадає на одиницю коштів, інвестованих в активи підприємства	, де ЧП – чистий прибуток підприємства за звітний період, гр. од. (ф. 2 ряд. 220)
3. Рентабельність власного капіталу	Частка чистого прибутку, що припадає на одиницю власного капіталу підприємства	, де ВК – середня сума власного та прирівняного до нього капіталу підприємства (ф. 1 ряд. 380 + 430 + 630)
4. Рентабельність виробничих фондів	Частка прибутку від звичайної діяльності, що припадає на одиницю вартості виробничих фондів	, де Пз – прибуток від звичайної діяльності; Вв. ф – середня вартість виробничих фондів підприємства (ф. 1 ряд. 030 + 100+120)
5. Рентабельність реалізованої продукції	Частка прибутку, що припадає на грошову одиницю виручки від реалізації продукції	, де Пр – прибуток від реалізації продукції (ф. 2 ряд. 050 – 070 – 080); С – собівартість

Зазначимо, що у світовій практиці застосовують багато різних показників, за допомогою яких оцінюється фінансово-економічний стан підприємства. Розглянемо лише найпоширеніші з них, які з огляду на їх зміст і призначення розподілимо на кілька груп.

До першої групи належать аналітичні показники майнового стану, призначені для експрес-оцінювання стану та структури ресурсів підприємства (табл. 21.2).

Таблиця 21.2 – Показники експрес-оцінювання стану та структури ресурсів підприємства

Показники	Характеристика показника	Формула розрахунку
1. Частка основних засобів в активах підприємства	Частка ресурсів підприємства, що інвестована в основні засоби	, де Впо. з – первісна вартість основних засобів на початок (кінець) періоду (ф. 1 ряд. 031); Зо. з – сума накопиченого зношення на початок (кінець) періоду (ф. 1 ряд. 032); Взо. з – залишкова вартість основних засобів на початок (кінець) періоду; А – вартість активів підприємства на початок (кінець) періоду (ф. 1 ряд. 280)
2. Частка оборотних виробничих фондів в оборотних активах	Частка обігових коштів підприємства, розміщених у сфері виробництва продукції	, де Во. в. ф – оборотні виробничі фонди на початок (кінець) періоду (ф. 1 ряд. 100 + 120 + 270); Во. а – оборотні активи підприємства на початок (кінець) періоду (ф. 1 ряд. 260 + 270)
3. Частка оборотних виробничих активів	Частка мобільних виробничих фондів у загальній сумі ресурсів підприємства
4. Коефіцієнт мобільності активів	Частка обігових коштів підприємства, що припадає на одиницю обігових	, де Вм. а – вартість мобільних активів підприємства на початок (кінець) періоду (ф. 1 ряд. 260 + 270); Вн. а – вартість немобільних активів підприємства на початок (кінець) періоду (ф. 1 ряд. 080)

До другої групи показників фінансово-економічного стану підприємства належать показники його фінансової стійкості.

Фінансова стійкість підприємства визначається його спроможністю фінансувати формування своїх запасів і витрат за рахунок стабільних джерел коштів. Розглянемо основні показники фінансової стійкості (табл. 21.3).

До третьої групи належать показники, що характеризують ліквідність (платоспроможність) підприємства. Ліквідність характеризує спроможність майна підприємства швидко перетворитись на грошові кошти для негайного погашеним його поточної заборгованості. Залежно від ступеня ліквідності, тобто швидкості перетворення на грошові кошти, розрізняють певні показники ліквідності. Розглянемо основні з них (табл. 21.4).

Таблиця 21.3 – Показники фінансової стійкості підприємства

Показники	Характеристика показника	Формула розрахунку
1. Обсяг власних обігових коштів	Оборотні активи підприємства, що фінансуються за рахунок власного капіталу і довгострокових зобов'язань	ВОК = (ВК + ДЗ) - Вн. а, де ВК – власний і прирівняний до нього капітал підприємства на початок (кінець) періоду (ф. 1 ряд. 380 + 430 + 630); ДЗ – довгострокові зобов'язання підприємства на початок (кінець) періоду (ф. 1 ряд. 480); Вн. а – вартість необоротних активів на початок (кінець) періоду (ф. 1 ряд. 080)
2. Коефіцієнт забезпечення оборотних активів власними обіговими коштами	Частка оборотних активів підприємства, що фінансуються за рахунок його власних обігових коштів.	, де Во. а - вартість оборотних активів підприємства па початок (кінець) періоду (ф. 1 ряд. 260 + 270)
3. Коефіцієнт маневреності	Частка запасів (тобто матеріальних оборотних активів) у власних обігових коштах	, де Взап – вартість запасів підприємства на початок (кінець) періоду (ф. 1 ряд. 100 + 120 + 130 + 140)
4. Коефіцієнт автономії	Частка власних джерел фінансування в загальній сумі джерел його коштів	, де П – пасиви підприємства на початок (кінець) періоду (ф. 1 ряд. 640)
5. Коефіцієнт співвідношення власних і залучених джерел коштів	Відображує забезпеченість заборгованості власними коштами	, де ДЗ – довгострокові зобов'язання підприємства на початок (кінець) періоду (ф. 1 ряд. 480); ПЗ – поточні зобов'язання підприємства на початок (кінець) періоду (ф. 1 ряд. 620)

Рівень ліквідності підприємства залежить від його прибутковості, але однозначний зв’язок між цими показниками простежується тільки в перспективному періоді. У перспективі висока прибутковість є передумовою належної ліквідності. У короткостроковому періоді такого прямого зв’язку немає. Підприємство з непоганою прибутковістю може мати низьку ліквідність унаслідок великих виплат власникам, ненадійності дебіторів тощо. Отже, забезпечення задовільної ліквідності потребує певних управлінських зусиль та оптимізації фінансово-економічних рішень.

Другим важливим фінансовим документом є Звіт про фінансові результати. У ньому міститься інформація про доходи, витрати і фінансові результати діяльності підприємства. Він складається з трьох розділів.

1. Фінансові результати.

2. Елементи операційних витрат.

3. Розрахунок показників прибутковості акцій.

Чистий прибуток, що припадає на одну просту акцію, обчислюють так:

, (21.7)

де ЧП – чистий прибуток акціонерного товариства за звітний період (ф. 2, ряд. 220);

К_А– середньозважена кількість простих акцій товариства в обігу (ф. 2, ряд. 310).

Таблиця 21.4 – Показники ліквідності підприємства

Показники	Характеристика показника	Формула розрахунку	Нормативне значення
1. Коефіцієнт абсолютної ліквідності (К абс.лікв.)	Частка поточної заборгованості, яку підприємство може погасити найближчим часом	, де ГКЕ – грошові кошти та їх еквівалент (ф.1 р.230 + р.240); ПЗ – поточні зобов’язання підприємства (ф.1 р.620)	[0,2–0,35]
2. Коефіцієнт критичної ліквідності (К кр.лікв.)	Очікувана платоспроможність підприємства через період, що дорівнює тривалості одного обороту дебіторської заборгованості	, де ПФІ – поточні фінансові інвестиції (ф.1 р.220); ДебЗ – дебіторська заборгованість (ф.1 р.150 + р.160 + р.170 + р.180 + р.190 + р.200 + р.210)	>1
3. Коефіцієнт покриття (коефіцієнт поточної ліквідності) (К покр.)	Здатність підприємства погасити поточні зобов’язання за період, що дорівнює тривалості обороту його оборотних активів	, де З – запаси підприємства (ф.1 р.100 + р.110 + р.120 + р.130 + р.140).	>2

На підставі інформації Балансу та Звіту про фінансові результати можна визначити показники ділової активності підприємства, тобто віддачу застосовуваних ним ресурсів та ефективність використання джерел фінансування його діяльності (табл. 21.5).

На жаль, аналітична оцінка фінансового стану підприємства на базі таких коефіцієнтів не завжди є однозначною. Безумовно, зменшення частки боргів у сукупному капіталі зміцнює фінансову незалежність підприємства. Проте водночас звужуються джерела фінансування та можливості підвищення ефективності його діяльності.

Таблиця 21.5 – Показники ділової активності підприємства

Показники	Характеристика показника	Формула розрахунку
1	2	3
1. Ресурсовіддача	Частка чистої виручки підприємства, що припадає на суму його активів	, де ЧВ – чиста виручка підприємства за звітний період (ф. 2 ряд. 035); А – середня сума активів підприємства за звітний період (ф. 1 ряд. 280)
2. Фондовіддача	Частка виручки, що припадає на одиницю вартості основних засобів, і характеризує ефективність їх використання	, де ЧВ – чиста виручка підприємства за звітний період (ф. 2 ряд. 035); Всеро.з – середня вартість основних засобів підприємства за звітний період (ф. 1 ряд. 030)
3. Коефіцієнт оборотності обігових коштів, оборотів	Кількість оборотів обігових коштів за звітний період	, де Во.к – середня вартість обігових коштів у звітному періоді (ф. 1 ряд. 260 + 270)
4. Період одного обороту обігових коштів, днів	Тривалість в днях	, де Дк – кількість календарних днів у звітному періоді
5. Коефіцієнт завантаження обігових коштів	Частка обігових коштів у кожній грошовій одиниці, отриманій підприємством від реалізації продукції
6. Коефіцієнт ефективності (прибутковості, збитковості) обігових коштів	Прибуток (чистий) (+), збиток (+), що припадає на одну грошову одиницю обігових коштів
7. Коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості	У скільки разів чиста виручка підприємства перевищує середню дебіторську заборгованість	, де Дз – середня дебіторська заборгованість у звітному періоді (ф. 1. ряд.150 + 160 + 170 + 180 + 190 + 200 + 210)
8. Середній термін обороту дебіторської заборгованості	Середній термін погашення дебіторської заборгованості
9. Коефіцієнт оборотності кредиторської заборгованості	У скільки разів чиста виручка підприємства перевищує його кредиторську заборгованість	, де Кз – середня кредиторська заборгованість у звітному періоді (ф. 1 ряд. 540 + 550 + 560 + 570 + 580 + 590 + 600)