14.Анализ рентабельности актив0в. Анализ рентабельности собственного капитала.

Экономическая сущность рентабельности может быть раскрыта только че­рез характеристику системы показателей. Общий их смысл - определение суммы прибыли с одного рубля вложенного капитала.

Рентабельность активов - показывает, какую прибыль получает предприятии с каждого рубля, вложенного в активы

А - средняя величина активов (валюта баланса);

П_ч - прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия (чистая прибыль).

Рентабельность собственного капитала - отражает отношение прибыли к собственному капиталу;

Р_СК - рентабельность собственного капитала;

СК - средняя величина собственного капитала.

Факторный анализ рентабельности активов рассчитывается методом цепных подстановок, используя следующие показатели:

1)оборачиваемость активов;

2)рентабельность реализованной продукции;

3)рентабельность активов.

1. Определяется изменение рентабельности активов за счет ускорения оборачиваемости активов;

2. Рассчитывается изменение рентабельности активов за счет снижения рентабельности реализованной продукции;

3. Проверяется соответствие общего изменения рентабельности активов сумме влияния факторов.

Рентабельность активов в определенной степени отражает конкурентоспо­собность предприятия. Уровень конкурентоспособности определяется путем сравнивания рентабельности активов со среднеотраслевым показателем рентабельности. Схему зависимости рентабельности активов от факторов можно представить следующим образом:

;

Для анализа рентабельности собственного капитала используют Формулу Дюпона, где, отражается доход на капитал фирмы с помощью комбинации компонентов. Адаптация формулы Дюпона к отечественной практике позволяет представить ее следующим образом:

В результате анализа рентабельности собственного капитала можно уста­новить: добилась ли фирма получения большей прибыли на каждую денежную еди­ницу реализации; использовались ли более эффективно активы, приводя к росту дохода; изменилась ли финансовая структура капитала фирмы.

15 Оценка безубыточности. Маржинальный доход. Порог рентабельности.

Прибыль от реализации продукции непосредственно зависит от себестоимости реализованной продукции или от издержек производства (на Западе). По Западной Методике при определении прибыли учитывают 3 показателя: объем производства; издержки; цена единицы изделия.

Издержки производства подразделяются на:

Постоянные (амортизация ОФ, арендная плата, налоги, затраты на содержание, накладные расходы, з/пл управленческого персонала);

Переменные (непосредственно относящиеся на производство, увеличиваются прямо пропорционально объему производства);

Валовые (совокупность постоянных и переменных издержек);

Предельные – дополнительные издержки на производство каждой дополнительной единицы продукции.

Маржинальный доход – разница между выручкой от реализации и переменными затратами, или постоянные затраты плюс прибыль.

Порог рентабельности – такая выручка от реализации при которой предприятие уже не имеет убытков, но еще не имеет и прибылей.

Цена 1 ед. изделия 50 руб. Переменные издержки составляют 25 руб. на производство каждой дополнительной единицы.

Кол-во продукции	Постоянные издержки	Переменные издержки	Валовые издержки		Объем реализации	Валовый доход
0	1500	––	1500		––	-1500
10	1500	250	1750		500	-1250
20	1500	500	2000		1000	-1000
30	1500	750	2250		1500	-750
40	1500	1000	2500		2000	-500
50	1500	1250	2750		2500	-250
60	1500	1500	3000		3000	0
70	1500	1750	3250		3500	-250
80	1500	2000	3500		4000	-500
90	1500	2250	3750		4500	-750
100	1500	2500	4000

Предприятие начинает получать прибыль при производстве свыше 60 тыс. ед.