Показники фінансової стійкості підприємства

Показники	Умовні позначення	На початок року	На звітну дату	Відхи­лення
1. Коефіцієнт автономії		0,974	0,987	+0,013
2. Коефіцієнт довготермінового залучення позичених коштів		-	-	-
3. Коефіцієнт маневрування власного капіталу		0,449	0,423	-0,026
4. Коефіцієнт нагромадження амортизації		0,249	0,320	+0,071
5. Коефіцієнт реальної вартості основних засобів у майні підприємства		0,521	0,441	-0,080
6. Коефіцієнт мобільності оборотних активів		0,046	0,079	+0,033
7. Коефіцієнт фінансової залежності		0,026	0,013	-0,013
8. Коефіцієнт фінансового ризику		0,027	0,013	-0,014
9. Коефіцієнт забезпеченості запасів і затрат власними коштами		1,09	2,68	+1,59
10. Коефіцієнт майна виробничого призначення		0,661	0,716	+0,055

Для синтезу оцінок фінансової стійкості можна використовувати методи комплексної економічної оцінки.

8.6. Аналіз платоспроможності

Визначальною характеристикою фінансового стану господарюючого суб’єкта є його платоспроможність. Платоспромож­ність визначається здатністю суб’єкта господарювання до швидкого погашення своїх короткострокових зобов’язань. В оцінках фінансового стану не варто ототожнювати платоспроможність з ліквідністю активів. Платоспроможність розглядається у ширшому значенні якості фінансового стану, ніж ліквідність, оскільки передбачає не лише здатність конвертування оборотних активів у засоби платежу, а й можливість забезпечення фінансової стійкості.

Платоспроможним вважається такий суб’єкт господарювання, якщо його загальні активи більші, ніж довгострокові та короткострокові зобов’язання. Для детальнішої оцінки платоспроможності визначають зміну величини чистого оборотного капіталу. Його визначають як різницю оборотних активів і короткострокових зобов’язань. Чим більша величина чистого оборотного капіталу, тим більш платоспроможним є суб’єкт господарювання. Оскільки можливість конвертування різних видів оборотних активів у засоби платежу є різною, то для оцінки платоспроможності використовують відповідні коефіцієнти. В практиці аналітичної роботи використовують такі показники платоспроможності:

• коефіцієнт абсолютної платоспроможності;

• коефіцієнт термінової платоспроможності;

• коефіцієнт проміжної платоспроможності;

• коефіцієнт загальної платоспроможності.

Для оцінки коефіцієнтів платоспроможності треба визначити інформаційні зв’язки факторів їх формування за даними бухгалтерського балансу (рис. 8.5).

Рис. 8.5. Структурна модель розрахунку коефіцієнтів платоспроможності

Коефіцієнт абсолютної платоспроможності розраховується за відношенням суми грошових коштів на рахунках господарюючого суб’єкта в національній і іноземній валютах (ГК) до короткострокових зобов’язань за платежами (КЗ):

.

Цей коефіцієнт найбільш жорсткий в оцінках платоспроможності і найбільш нестійкий. У ньому зазначено, яку частину поточних зобов’язань можна погасити негайно. Гранично допустиме значення цього коефіцієнта – 0,1 – 0,2. Через високу нестабільність він не може бути єдиним і достатнім в оцінках платоспроможності.

Коефіцієнт термінової платоспроможності розраховується за відношенням грошових коштів , їх еквівалентів та поточних фінансових інвестицій до короткострокових зобов’язань за платежами:

.

Цей коефіцієнт свідчить про те, що суб’єкт господарювання може погасити свої короткострокові зобов’язання за платежами найближчим часом, оскільки еквіваленти грошових коштів і поточні фінансові інвестиції не можуть без особливих труднощів бути конвертовані у засоби платежу. Його нормативне значення 0,25–0,35. Терміни можливого погашення короткострокових зобов’язань можна досить точно визначити.

Коефіцієнт проміжної платоспроможності обчислюються відношенням суми грошових коштів і їхніх еквівалентів, поточних фінансових інвестицій та реальної короткострокової дебіторської заборгованості до короткострокових зобов’язань за платежами:

.

Цей коефіцієнт засвідчує потенційну здатність погасити короткострокові зобов’язання при умові отримання від короткострокових реальних дебіторів всієї суми заборгованості. Така можливість залежить від багатьох причин, і, насамперед, від швидкості платіжного документообігу. Допустиме значення цього коефіцієнту на рівні – 0,7-0,8. Визначивши реальні терміни погашення дебіторської заборгованості можна скласти календар погашення поточних зобов’язань.

Коефіцієнт загальної платоспроможності , який ще називають загальним коефіцієнтом покриття, визначають за відношенням всієї суми оборотних активів (ОА) до короткострокових зобов’язань за платежами:

.

Цей коефіцієнт свідчить про достатність ресурсів оборотних активів для погашення своїх поточних зобов’язань. Критичним можна вважати значення цього коефіцієнта на рівні . Нормальний фінансовий стан тоді, коли . Допустиме значення цього коефіцієнта визначає підприємство залежно від конкретних умов господарювання та стану ринкового середовища. Аналітичні характеристики названих коефіцієнтів можна подати у вигляді таблиці 8.10.

Таблиця 8.10