1.2. Фінансові посередники

Як було зазначено вище, на фінансовому ринку відбувається рух капіталу. Суб’єктами фінансового ринку є постачальники та позичальники капіталу. Завданням ринку є забезпечення можливості найскорішого переливу капіталу від постачальника до позичальника.

Рішення цого завдання неможливе без участі діючих на фінансовому ринку фінансових посередників.

Основним постачальником коштів є населення. Навіть якщо офіційним постачальником коштів підприємства є банк, він, в свою чергу отримує кошти за рахунок вкладів населення. Рух капіталу від постачальника до позичальника може бути прямим, але ця ситуація є досить рідкою. Частіше зустрічається опосередкований рух капіталу. В такій ситуацій капітал рухається через фінансового посередника.

Фінансові посередники непрямим способом забезпечують додаткову можливість притягнення коштів для корпорацій. Корпорації можуть дістати кошти безпосередньо від населення, використовуючи первинний фондовий ринок. Альтернативою цьому є опосередковане притягнення коштів населення за допомогою фінансових посередників. Найбільш розповсюджені випадки коли корпорація видає посереднику цінні папери в обмін на одержувані кошти. У свою чергу, посередник залучає кошти населення, надаючи інвесторам можливість робити такі вкладення, як відкриття чекових і ощадних рахунків.

Існують різні види фінансових посередників. Фінансові посередники, або фінансові інститути, зазвичай являють собою організації, що випускають фінансові зобов'язання (тобто вимоги до себе) та продають їх у якості активів за гроші. На отримані в такий спосіб кошти купуються фінансові активи інших компаній. Оскільки фінансові вимоги складають праву частину балансового звіту будь-якої організації, то ключова відмінність фінансових посередників від інших організацій відбивається в структурі лівої частини звіту.

Наприклад, типовий комерційний банк випускає фінансові зобов'язання у формі боргових зобов'язань (поточних і ощадних рахунків) і акцій. Втім, так само діють і багато промислових фірм. Однак якщо подивитися на активи, що належать банку, то виявиться, що велика частина його грошей інвестована в кредити окремим особам і корпораціям, а також у державні цінні папери (такі, як казначейські векселя). У той же час типова промислова фірма вкладає кошти в основному в землю, будинки, устаткування і товарно-матеріальні запаси. Отже, банк інвестує в основному у фінансові активи, у той час як промислова фірма вкладає гроші головним чином у реальні активи. Тому банки належать до фінансових посередників, а промислові фірми - ні. Інші типи фінансових посередників - це ощадні і кредитні асоціації, збербанки, кредитні союзи, компанії по страхуванню життя, взаємні фонди, пенсійні фонди.

Особливим видом посередників є посередники ринку цінних паперів. Серед них є такі, яких було описано вище, наприклад інвестиційні компанії, але є і такі, які не випускають ніякі цінни папери, а лише забезпечують умови для руху капіталу, наприклад брокерські фірми та біржі

В структурі фінансового ринку ми виділили дві частини: грошовий ринок і ринок капіталів.

Функціонування ринку грошей та частини ринку капіталів - ринку банківських кредитів - забезпечується насамперед кредитною системою — сукупністю кредитних установ, які здійснюють концентрацію тимчасово вільних грошових коштів та їх надання в кредит. Кредитна система включає дві частини: банківську систему і небанківські кредитні установи (ломбарди, каси взаємодопомоги, кредитні спілки та ін.) – парабанківську систему.

Банківська система є ядром кредитної системи. Вона складається з двох рівнів: центральний та комерційні банки. Центральний банк здійснює емісію грошей, організує грошовий обіг, керує діяльністю всієї банківської системи, виконуючи роль банка банків. Комерційні банки виконують функції мобілізації ресурсів, кредитування і проведення розрахунків. Вони можуть бути універсальними (які виконують усі операції для всіх галузей) і спеціалізованими (на певних операціях та галузях).

Фінансовими посередниками ринку цінних паперів є інвестиційні дилери, брокери та біржа. В якості інвестиційного дилера можуть виступати інвестиційні банки, інвестиційні фонди, трасти і компанії і ін. Частина фінансових посередників ринку цінних паперів належить до складу кредитної системи, інша частина є інститутами суто ринку цінних паперів.

З огляду на сказане вище я вважаю за доцільне розглянути окремо кредитну систему і ті інститути, які входять до її складу, і окремо розглянути фінансових посередників ринку цінних паперів.