Методические указания для задания № 3

Порядок выполнения.

1. Определить ликвидность баланса по существующим рациональным балансовым пропорциям, соблюдение которых способствует финансовой устойчивости предприятия.

Ликвидность баланса – это степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.

Основные этапы проведения анализа ликвидности баланса:

а) сгруппировать активы предприятия по степени их ликвидности;

б) расположить сгруппированные активы в порядке убывания ликвидности;

в) сгруппировать обязательства предприятия по срокам их погашения;

г) расположить сгруппированные обязательства в порядке возрастания сроков их погашения;

д) результаты группировки баланса представить в таблице 1;

е) сравнить размеры активов и обязательств предприятия;

ж) сделать соответствующие выводы в виде аналитической записки.

Таблица 1 - Анализ ликвидности баланса

АКТИВ	Сумма, тыс. руб.	ПАССИВ	Сумма, тыс. руб.	Излишек (+) или недостаток (-)
Быстрореализуемые активы – А1 (Ф.1. стр.250+стр.260)		Наиболее срочные обязательства - П1 (Ф.1. стр.620)
Активы средней реализуемости – А2 (Ф.1. стр.240)		Краткосрочные пассивы – П2 (Ф.1. стр.610+стр.630+стр.660)
Медленно реализуемые активы – А3 (Ф.1. стр.210+220+230+270)		Долгосрочные пассивы – П3 (Ф.1. стр.590+стр.640+стр.650)
Трудно реализуемые активы – А4 (Ф.1. 190)		Постоянные пассивы – П4 (Ф.1. стр.490)

Модель ликвидности баланса

Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения: А1 ≥ П1

А2 ≥ П2

А3 ≥ П3

А4 ≤ П4

2. Расчет коэффициентов.

Платежеспособность предприятия – это способность предприятия своевременно и в полном объеме погашать свои финансовые обязательства.

Ликвидность – это способность отдельных видов имущественных ценностей обращаться в денежную форму без потерь своей балансовой стоимости.

Об эффективности использования предприятием своих средств судят по различным показателям деловой активности. Данную группу показателей еще называют показателями оценки оборачиваемости активов, коэффициентами использования активов или коэффициентами управления активами.

Об интенсивности использования ресурсов предприятия, способности получать доходы и прибыль судят по показателям рентабельности.

Показатели рыночной активности позволяют руководству предприятия, собственникам и инвесторам оценить текущую деятельность предприятия и определить, на что они могут рассчитывать в будущем.

Таблица 2 - Показатели оценки платежеспособности и ликвидности

Показатель	Экономическое содержание	Расчет показателя
1. Коэффициент текущей ликвидности	Характеризует, в какой степени все краткосрочные обязательства обеспечены оборотными активами. Min= 1 Max= 3
2. Коэффициент срочной ликвидности	Отражает способность предприятия покрывать текущие краткосрочные обязательства из средств наиболее ликвидной части активов. Международный стандарт = 1 Российский стандарт = 0,7 – 0,8
3. Коэффициент абсолютной ликвидности	Показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить немедленно. В западной практике не рассчитывается. Российский стандарт = 0,2-0,25
4. Чистый оборотный капитал	Превышение оборотных средств над краткосрочными обязательствами свидетельствует о наличии у предприятия долгосрочных финансовых ресурсов для финансирования своей деятельности. Зависит от особенностей деятельности предприятия.	Или

Таблица 3 - Показатели финансовой устойчивости

Показатель	Экономическое содержание	Расчет показателя
1. Коэффициент автономии	Характеризует долю собственного капитала в активах и стабильность предприятия. Оптимальное значение – 50-60%
2. Коэффициент финансовой зависимости	Характеризует зависимость предприятия от кредиторов. Чем он выше, тем больше займов у предприятия и тем выше степень его финансового риска. Рекомендуемое значение – 0,7
3.Коэффициент покрытия процентов	Характеризует уровень достаточности средств у предприятия на погашение процентов по привлеченным займам. Оптимальное значение – 3-4

Таблица 4 - Показатели деловой активности

Показатель	Экономическое содержание	Расчет показателя
1. Оборачиваемость активов	Характеризует эффективность использования предприятием всех имеющихся ресурсов и показывает, сколько денежных единиц реализованной продукции принесла каждая денежная единица активов.
2. Период оборачиваемости дебиторской задолженности	Показывает, сколько дней в году требуется предприятию для превращения дебиторской задолженности в денежные средства.
3. Период оборачиваемости кредиторской задолженности	Показывает, сколько дней в году требуется предприятию для оплаты выставленных счетов.
4. Оборачиваемость товарно-материальных запасов	Показывает, сколько раз в среднем в течение отчетного периода товарно-материальные запасы превращались в денежные средства.

Таблица 5 - Показатели рентабельности

Показатель	Экономическое содержание	Расчет показателя
1. Рентабельность активов	Показывает, сколько денежных единиц чистой прибыли заработала каждая денежная единица, инвестированная в предприятие. Значение зависит от специфики бизнеса.
2. Рентабельность продаж	Показывает, сколько денежных единиц чистой прибыли принесла каждая денежная единица реализованной продукции. Значение зависит от специфики бизнеса.
3. Рентабельность собственного капитала	Показывает, сколько денежных единиц чистой прибыли заработала каждая денежная единица вложенная собственниками предприятия. Значение зависит от специфики бизнеса.

3. Составление пояснительной записки.

3. Определить кредитоспособность заемщика по методике Сбербанка РФ, которая регламентируется «Регламентом предоставления кредитов юридическим лицам Сбербанком России и его филиалами от 8 декабря 1997 г, № 285-р (утв. Комитетом Сбербанка РФ по предоставлению кредитов и инвестиций) с изм. и доп. от 1 октября 1998, 29 января 1999 г.».

Порядок выполнения

1. Для оценки финансового состояния Заемщика используются три группы оценочных показателей: коэффициенты ликвидности; коэффициент соотношения собственных и заемных средств; показатели оборачиваемости и рентабельности.

Коэффициенты:

К1 – коэффициент абсолютной ликвидности, характеризует способность к моментальному погашению долговых обязательств и определяется как отношение денежных средств и высоколиквидных краткосрочных ценных бумаг к наиболее срочным обязательствам предприятия в виде краткосрочных кредитов банков, краткосрочных займов и различных кредиторских задолженностей.

К2 - промежуточный коэффициент покрытия характеризует способность предприятия оперативно высвободить из хозяйственного оборота денежные средства и погасить долговые обязательства.

К3 - коэффициент текущей ликвидности (общий коэффициент покрытия) является обобщающим показателем платежеспособности предприятия.

К4 – коэффициент соотношения собственных и заемных средств

К5 – рентабельность продаж.

2. Оценка результатов расчетов пяти коэффициентов заключается в присвоении Заемщику категории по каждому из этих показателей на основе сравнения полученных значений с установленными достаточными. Далее определяется сумма баллов по этим показателям в соответствии с их весами.

Достаточные значения показателей:

К1 - 0,2;

К2 - 0,8;

К3 - 2,0

К4 - 1,0 - для всех Заемщиков, кроме предприятий торговли;

0,6 - для предприятий торговли;

К5 - 0,15.

Таблица 6 - Разбивка показателей на категории в зависимости от их фактических значений

Коэффициенты	1 категория	2 категория	3 категория
К1	0,2 и выше	0,15 - 0,2	менее 0,15
К2	0,8 и выше	0,5 - 0,8	менее 0,5
К3	2,0 и выше	1,0 - 2,0	менее 1,0
К4
кроме торговли	1,0 и выше	0,7 - 1,0	менее 0,7
для торговли	0,6 и выше	0,4 - 0,6	менее 0,4
К5	0,15 и выше	менее 0,15	нерентабельно

3. Заключительным этапом оценки кредитоспособности является определение рейтинга Заемщика, или класса.

Рейтинг определяется на основе суммы баллов по пяти основным показателям

Формула расчета суммы баллов S имеет вид:

Таблица 7 - Таблица расчета суммы баллов

Показатель	Фактическое значение	Категория	Вес показателя	Расчет суммы баллов
К1			0,11
К2			0,05
К3			0,42
К4			0,21
К5			0,21
Итого	х	х	1

Сумма баллов S влияет на рейтинг Заемщика следующим образом:

1. S = 1 или 1,05 - Заемщик может быть отнесен к первому классу кредитоспособности;

2. S больше 1, но меньше 2,42 - соответствует второму классу;

3. S равно или больше 2,42 - соответствует третьему классу.

Устанавливается 3 класса заемщиков:

- первоклассные - кредитование которых не вызывает сомнений;

- второго класса - кредитование требует взвешенного подхода;

- третьего класса - кредитование связано с повышенным риском.