- •Содержание
- •1. Организационные вопросы определения рейтинга по предмету
- •Виды рейтинга и их значение при изучении дисциплины «Финансовый менеджмент» приведены в таблице 1.
- •Виды рейтинга и их значения при изучении дисциплины «Финансовый менеджмент»
- •2. Варианты и задания контрольных работ
- •Задание 1. Теоретическое задание (первый уровень)
- •Список рекомендованной литературы:
- •Задание 2. Теоретическое задание (второй уровень)
- •Список рекомендованной литературы:
- •Задание 3. Часть первая
- •Задание 3. Часть вторая Тема «Эффект финансового и операционного рычага»
- •Задание 4. Тема «Дисконтирование капитала»
- •Задание 5.Тема «Основы принятия финансовых решений»
- •3. Требования к содержанию контрольной работы
- •4. Методические указания по выполнению контрольной работы
- •5. Темы семинарских занятий
- •Темы семинарских занятий
- •6. Примерный перечень вопросов к зачету или экзамену
- •Методические указания для задания № 3
- •2. Расчет коэффициентов.
- •4. Определение вероятность банкротства организации, используя формулу «z-счета» е. Альтмана.
- •Методические указания для задания № 4
- •Наращение и дисконтирование по простым процентным ставкам
- •Номинальная и эффективная процентные ставки
- •Будущая стоимость аннуитета
- •Методические указания для задания № 5 Метод чистой современной стоимости (npv)
- •Метод чистой современной стоимости с учетом инфляции (npv)
- •Индекс рентабельности проекта (pi)
- •Внутренняя норма доходности (irr)
- •Федеральное агентство по образованию
- •Контрольная работа
Задание 5.Тема «Основы принятия финансовых решений»
Методические указания по выполнения задания приведена в приложении 3.
Вариант 1. Предприятие планирует инвестировать денежные средства в строительство гостиницы. В этих целях рассматриваются два инвестиционных проекта, основные данные по которым приведены в таблице:
Таблица 5
Проект |
Инвестиции, тыс. руб. |
Доходы, тыс. руб. |
|||
1-й год |
2-й год |
3-й год |
4-й год |
||
№ 1 |
590 000 |
170 000 |
167 500 |
250 000 |
185 000 |
№ 2 |
786 000 |
115 000 |
260 000 |
278 000 |
325 000 |
Оцените проекты, используя показатели чистой приведенной стоимости и индекса рентабельности, если ставка банковского процента составляет 15% годовых.
Вариант 2. Реализация проекта, предусматривающего затраты в размере 85 000 ден. ед., должна дать чистый поток наличности, имеющий следующую структуру: 10 000, 15 000, 20 000, 20 000, 15 000, 15 000, 5 000. Определите: NPV, PI для этого проекта при норме дисконта 10%.
Вариант 3. Фирма планирует инвестировать в основные фонды 60 млн. руб. Цена источников финансирования составляет 10%. Рассматриваются четыре альтернативных инвестиционных проекта со следующими потоками платежей.
Таблица 6
Проект |
Первоначальны Инвестиции, млн. руб. |
Денежные поступления, млн. руб. |
|||
1-й год |
2-й год |
3-й год |
4-й год |
||
А |
45 |
11 |
16 |
18 |
17 |
Б |
30 |
9 |
13 |
17 |
10 |
В |
50 |
17 |
20 |
20 |
20 |
Г |
25 |
9 |
10 |
11 |
11 |
Необходимо составить оптимальный план размещения инвестиций на основе расчета NPV и PI и определить стратегию инвестирования.
Вариант 4. Реализация проекта, предусматривающего затраты в размере 90 000 ден. ед., должна дать чистый поток наличности, имеющий следующую структуру: 15 000, 15 000, 15 000, 25 000, 15 000, 10 000, 5 000.
Определите: 1. NPV, PI для этого проекта при норме дисконта 10%.
2. Как изменятся NPV, PI если последний приток наличности возрастет до 10 000 ден. ед.
Вариант 5. Предположим, что фирма намерена купить новый станок, использовать его в течение трех лет и получить по истечении этого срока чистый доход 750 тыс. руб., который при этом распределяется по годам следующим образом: в первый год 200 тыс. руб., во второй год – 300 тыс. руб. и в третий – 250 тыс. руб. Ставка ссудного процента равна 10%.
Необходимо определить целесообразно ли фирме при вышеуказанных условиях приобретать станок по текущей цене его покупки: а) 510 тыс. руб.; б) 450 тыс. руб.; в) 493,3 тыс. руб.
Вариант 6. Реализация проекта, предусматривающего затраты в размере 60 000 ден.ед., должна дать чистый поток наличности, имеющий следующую структуру: 10 000, 15 000, 15 000, 20 000, 15 000, 10 000, 5 000.
Определите: 1. NPV, PI для этого проекта при норме дисконта 10%.
2. Как изменятся NPV, PI если последний приток наличности возрастет на 2 000 ден. ед.
Вариант 7. Цена оборудования составляет 12 млн. руб. Использование этого оборудования позволяет ежегодно в течение трех лет получать доход в размере 2 млн. руб. По истечении третьего года оборудование будет продано за 7 млн. руб. Ставка банковского процента равна 5,5%.
Необходимо определить чистую дисконтированную стоимость (NPV) и ответить на вопрос, следует ли покупать это оборудование?
Вариант 8. Фирма рассматривает возможность участия в финансировании шести проектов, предлагаемые условия, реализации которых приведены в таблице 1. Инвестиционный бюджет фирмы равен 250 000 ден. ед.
Таблица 7
Условия реализации проектов
Проект |
I0 |
PV |
А |
80 000 |
95 000 |
B |
60 000 |
79 000 |
C |
70 000 |
112 000 |
D |
100 000 |
145 000 |
E |
40 000 |
52 000 |
F |
110 000 |
126 500 |
На основе индекса рентабельности проекта необходимо определить наиболее эффективный и оптимальный портфель инвестиций.
Вариант 9. Фирма «Виват» рассматривает два инвестиционных проекта: «А» и «Б» (по 10 млн. руб. каждый). Они обеспечивают следующие суммы денежных поступлений:
Таблица 8
Проекты |
Начальные инвестиции, млн. руб. |
Денежные поступления, млн. руб. |
|
1-й год |
2-й год |
||
А |
10 |
0 |
14,7 |
Б |
10 |
10 |
2,9 |
Необходимо рассчитать чистую приведенную стоимость (NPV) для проектов «А» и «Б», если процентная ставка равна 10%.
Вариант 10. Фирма рассматривает возможность реализации проекта, генерирующего следующий денежный поток (таблица 1). Определить эффективность проекта, если норма дисконта равна 10%.
Таблица 1
Денежный поток по годам реализации проекта
Период |
t0 |
t1 |
t2 |
Сумма |
1 800 |
10 000 |
- 10 000 |