95. Оборотный капитал. Коэффициент оборачиваемости.

Оборотный капитал представляет собой совокупность денежных средств, авансируемых для создания оборотных производственных фондов и фондов обращения, обеспечивающих их непрерывный кругооборот. Иными словами, оборотный капитал – это средства, инвестируемые предприятием в текущие операции во время каждого операционного цикла.

Оборотные производственные фонды включают в себя: предметы труда (сырье, основные материалы и полуфабрикаты, вспомогательные материалы, топливо, тара, запасные части и т. п.); незавершенное производство и расходы будущих периодов.

К фондам обращения относятся: средства предприятия, вложенные в запасы готовой продукции, товары отгруженные, но не оплаченные, а также средства в расчетах (дебиторская задолженность) и денежные средства в кассе и на счетах.

Одним из критериев эффективности использования оборотного капитала является величина оборотных средств, которая зависит от:

а) оборачиваемости текущих активов (с какой периодичностью средства, вложенные в оперативную деятельность, возвращаются на предприятие);

б) структуры оборотных средств (какая часть текущих активов финансируется за счет собственных средств и каким образом ресурсы распределены в операционном цикле).

Структура оборотного капитала - это пропорции распределения ресурсов между отдельными элементами текущих активов. Структура оборотного капитала отражает, в частности, специфику операционного цикла, а также то, какая часть текущих активов финансируется за счет собственных средств и долгосрочных кредитов, а какая - за счет заемных, включая краткосрочные кредиты банков.

Величина и структура собственных оборотных средств может отражать длительность и особенности финансового цикла.

В оборотный капитал включают следующие элементы:

• запасы;

• дебиторская задолженность;

• авансы выданные;

• денежные средства;

• краткосрочные финансовые вложения.

По источникам финансирования ок делят на :

-собственные-наз-ся об.ср-ва которые выделяются учредителями для бесперебойного финансирования п/п(прибыль и др финн.риски п/п) Приравнивание к собств. Ос не принадлежащи п/п но постоянно находящ-ся в его обороте.

К ним относят:мин.задолжн. по з.п., начисления на зп, резерв на покрытие предст платежей,кредиторская задложность и устойчивые пассивы.

-Заемные- наз-ся ос получ в виде займов,а так же кредитн. задолжности.

Отличит. Особен. Ос является то, услов.пр-ва требуют чтобы на складах п/п пост находились запасы мат. ,а так же гот прод.

Кажд кругооборот ос прох 3 стадии :денежную,производственную,товарную

96. Финансовая устойчивость и автономность п/п

Залогом выживаемости и основой стабильности положения предприятия служит его финансовая устойчивость. На фин. устойчивость предприятия оказывают влияние различные факторы:

• положение предприятия на товарном рынке;

• производство и выпуск дешевой, пользующейся спросом продукции;

• его потенциал в деловом сотрудничестве;

• степень зависимости от внешних кредиторов и инвесторов;

• наличие неплатежеспособных дебиторов;

• эффективность хозяйственных и финансовых операций и т. п.

финансовая устойчивость фирмы — это состояние ее финансовых ресурсов, их распределение и использование, которые обеспечивают развитие фирмы на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска. Поэтому финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости предприятия.

Фин устойчивость и автономность отражает стр-ра баланса, т.е. соотношение между отд-ми разделами актива и пассива, кот хар-ся след показателями.

Коэффициент автономности — показатель, который характеризует часть собственных активов в общей сумме всех активов предприятия, использованных им для осуществления уставной деятельности. Коэффициент автономности рассчитывается делением суммы собственного капитала на стоимость имущества предприятия

На фин уст-ть п/п влияет множество факторов:

• Факторы внутреннего характера: - отраслевая принадлежность п/п; - структура продукции и ее доля в общем, платежеспособном спросе; - величина оплаченного уставного капитала; - величина затрат и их соотношение с величиной доходов; - состояние имущества и фин-х ресурсов п/п, включая запасы, резервы, их состав и структуру.

• Факторы внешнего характера: - экон условия хозяйствования; - уровень развития НТП; - уровень доходов населения и его платежеспособный спрос; - налоговая политика государства; - развитие внешнеэкон связей и т.п.

Фин уст-ть м.б. оценена с помощью абсолютных и относительных показателей. Абсолютные показатели хар-т обеспеченность запасов и затрат п/п источниками их формирования.

По соотношению эти трех показателей с источниками формирования запасов (З - запасы п/п) можно установить 4 типа фин устойчивости п/п:

1. Абсолютная устойчивость встречается редко: З < СОС +КР, КР – кредиты банка под товарно-материальные ценности и отгруженную продукцию.

2. Нормальная устойчивость, кот гарантирует его платежеспособность: З = СОС + КР

3. Неустойчивое фин состояние, кот характеризуется нестабильной платежеспособностью п/п, но эта платежеспособность м.б. восстановлена в течение определенного периода времени за счет дополн источников финансирования (И_доп): З = СОС + КР + И_допъ

4. Кризисное финасовое состояние хар-т п/п как банкрота, т.е. его ден средства , ц/б, дебиторская задолженность не покрывают его кредиторской задолженности и просроченных ссуд: З > СОС + КР.

Устойчивость фин состояния п/п м.б. восстановлено след осн мерами:

- ускорением оборачиваемости капитала в текущих активах;

- уменьшением запасов и затрат до нормативной их величины;

- пополнение собственного оборотного капитала за счет внутренних и внешних источников.