11.3 Современный монетаризм

На этапе информационно-технологической революции индустриальные страны мира сделали значительный скачок в своем развитии. На этом этапе формируются новые взгляды относительно эффективного роста и появляются новые экономические школы. С начала 80-х годов в развитых капиталистических странах господствует неоконсерватизм, который охватывает три основных направления новой неоклассики:

1) монетаризм, связанный с регулированием экономики через сферу денежно-кредитного обращения. Только последовательная политика обеспечения хозяйства деньгами, по мнению монетаристов, может создать уверенность экономических агентов в неинфляционном развитии экономики и способствовать равномерному инвестированию с минимальным риском;

2) экономическую теорию предложения, согласно которой чрезмерное повышение налогов лишает предпринимателей стимулов к инвестированию и приводит, таким образом, к падению производства и подрыву финансовой базы, а снижение налоговых ставок является достаточным условием для стимулирования предпринимательской активности и инициативы;

3) теорию рациональных ожиданий, согласно которой экономические агенты в любом случае не оправдывают надежды властных структур, потому что заранее учитывают намерения власти и нейтрализуют своими мерами (повышением или снижением цен) политику правительства. Решительно против Дж. М. Кейнса и кейнсианцев выступил Милтон Фридмен, представитель чикагской школы. В экономической литературе это выступление получил название неоклассической (монетаристской) контрреволюции (в противовес кейнсианской революции). В широком смысле монетаризм - это все экономические доктрины, которые предоставляют деньгам первостепенное значение и связанные с разработкой денежно-кредитной политики, направленной на регулирование денежной массы в обращении. Именно такие концепции реализуются сегодня в различных формах в хозяйственной политике США и других развитых стран. Таким образом, "монетаристское возрождение" не было случайным ответом на жесткую инфляцию 70-х годов или просто реакцией на кризис кейнсианства. В основе современных монетаристских концепций лежит количественная теория денег, возникшая еще в XVI в. и согласно которой уровень товарных цен тем выше, чем больше денег в обращении. Монетаризм значительно расширил возможности неоклассической теории, добавив к ней эмпирические исследования на основе экономико-статистических моделей.

Вывод о решающем влиянии денежных факторов на общеэкономические процессы был обоснован М. Фридменом и А. Шварцем в работе "Монетарная история Соединенных Штатов, 1867-1960" и сформулирован так:

• изменение количества денежного запаса тесно связано с изменениями экономической активности, денежного дохода и цен;

• связь между денежными и экономическими сдвигами была (в определенные годы) стабильной;

• денежные изменения часто имели независимое происхождение, а не являлись отражением изменений экономической активности.

Новые монетаристские подходы сводятся к следующим основным положениям:

1) критике вмешательства государства в экономику (речь идет не о принципиальном отрицании государственного вмешательства, а о неприятии конкретной экономической политики, которая базируется на кейнсианских методах государственного регулирования);

2) ставке на политику регулирования денежной массы как основной инструмент управления экономикой;

3) провозглашение частного предпринимательства единственной движущей силой экономического развития;

4) реабилитации закона Сэя, в результате чего кейнсианская концепция управления спросом должна уступить место теории, ориентированой на предложение.

В сфере практической реализации монетаристских концепций можно выделить несколько элементов, а именно: перестройку бюджетного механизма, отказ от бюджетного влияния на производство, уменьшение бюджетных расходов, дерегулирование определенных сфер хозяйства, ослабление юридической регламентации хозяйственной деятельности, приватизации отдельных секторов экономики, сокращение социальной инфраструктуры и социальных программ.

Экономическая теория предложения изучает влияние бюджетно-налоговых рычагов на предпринимательскую активность и эффективность хозяйственной деятельности. Основные положения концепции экономики предложения:

- ориентация экономики на производство и предложение;

- сокращение налогообложения производителей с целью высвобождения части прибыли для инвестирования;

- сокращение налогообложения физических лиц для стимулирования сбережений населения;

- приватизация;

- сокращение государственных расходов в социальной сфере;

- регулирование предложения денежной массы;

- невмешательство государства в экономику.

Уровень производства, согласно неоклассической теории, зависит от предложения труда и капитала.

Предложение труда определяется выбором индивидов между трудом и досугом. Известно, что рост налогов на заработную плату означает ее фактическое уменьшение и приводит к сокращению предложения труда. Система государственных социальных пособий, в частности по безработице, также снижает привлекательность труда, сокращая количество желающих работать. Поэтому уменьшение предельного налогообложения трудовых доходов способствует расширению предложения рабочей силы уже работающих и стимулирует привлечение дополнительных работников, для которых предельная полезность получаемой заработной платы будет превышать предельную полезность досуга. Таким образом, прирост трудовых ресурсов будет обеспечивать дальнейший процесс накопления капитала, а в итоге - повышение нормы накопления и ускорения экономического роста в целом по экономике.

Предложение капитала (объема инвестиций), согласно неоклассическими представлениям, является функцией сбережений, решение о которых зависят от выбора индивиду между потреблением сегодня или в будущем. Стимулировать принятие решения о сбережениях могут такие поощрительные меры экономической политики как: снижение налогов на прибыль корпораций и введение в отношении них налоговых и амортизационных льгот. При этом четко определяются два пути ускорения инвестиционного процесса:

1) формирование дополнительных источников внутренних ресурсов накопления за увеличения амортизационных отчислений;

2) привлечение внешних инвестиционных ресурсов путем увеличения рыночной стоимости активов корпораций - рост уровня выплачиваемых дивидендов и привлекательности корпоративных ценных бумаг.

Одним из вариантов новой неоклассики является теория рациональных ожиданий, которая полностью игнорировала государственное вмешательство. Американские экономисты Р. Лукас, Т. Сарджент, Н. Уоллес утверждают, что экономический индивид не только пассивно адаптируется к предыдущему опыту, но и активно использует большой объем текущей информации для точного предсказания тенденций хозяйственного развития. Любые попытки повлиять на процесс воспроизводства посредством систематической государственной макроэкономической политики идеологи рациональных ожиданий оценивают как бесплодные не только в долгосрочном, но и в краткосрочном аспекте. Главная ставка делается на возрождение веры в возможность рационального поведения экономических агентов в условиях, когда государство играет роль только источника информации.

Эта теория изучает прежде инфляционные ожидания и поэтому в определенной степени опирается на теорию адаптивных ожиданий, согласно которой ожидания будущей инфляции формируется на основе предыдущих и текущих уровней инфляции и является относительно постоянным. Однако, теория рациональных ожиданий имеет существенное отличие: индивиды, действующие рационально, не только анализируют "вчера" и "сегодня", но и могут предвидеть и «прогнозировать" завтра ", используя всю доступную информацию.

Теория рациональных ожиданий хорошо аргументирована в теоретическом плане и подкреплена серьезной математической базой, но практической ценности не получила.

Таким образом, экономические теории, которые развивались в конце ХХ и начале ХХI века, занимались проблемами неопределенности рыночной среды, ожиданий и неполноты информации. Их целью является создание адекватных и эффективных методов государственного регулирования.