12. Сущность и виды финансовых рисков. Методы их оценки.

Риск и доход – 2 взаимосвязанные и взаимообусловленные финансовые категории.

Риск – вероятность возникновения убытков или недополучения прибыли по сравнению с прогнозируемым вариантом.

Финансовые риски связанные с вероятностью потерь финансовых ресурсов подразделяются на 2 вида:

1) Риски, связанные с покупательной способностью денег (валютный риск, инфляционный, риски ликвидности)

2) Риск, связанный с вложением капитала (инвестиционные риски), подвиды:

- риск упущенной выгоды (риск наступления косвенного финансового ущерба в результате неосуществления какого-либо мероприятия),

- риск снижения доходности (в результате снижения процента и дивидендов по портфельным инвестициям, по вкладам и кредитам),

Риск снижения доходности включает в себя 2 разновидности: 1) процентные риски относительно потерь в результате процентный ставок, 2) кредитные риски относительно неуплаты долга.

- риск прямых финансовых потерь (биржевой риск, риск банкротства).

Риском можно управлять, т.е. использовать различные меры, позволяющие в определенной мере прогнозировать наступление рискового события и принимать меры к снижению степени риска.

Приема риск-менеджмента представляют собой приемы управления риском. Они состоят из:

1) Средств разрешения рисков:

- избежание риска

- удержание риска – оставление риска за инвестором, т.е. на его ответственности

- передача риска - означает, что инвестор передает ответственность за риск другому лицу (например, страховой компании)

2) Способов снижения степени риска:

1. диверсификация – распределение рисков между различными объектами вложений (в инвестиционном портфеле находится много видов ценных бумаг с различной степенью риска).

2. лимитирование - установление лимита, т.е. предельных сумма расходов, продажи, кредита.

3. самострахование – децентрализованная форма создания страховых и резрвных фондов непосредственно у хозяйствующего субъекта.

4. страхование риска – сущность, инвестор готов отказаться от части своих доходов, чтобы избежать риска, т.е. он готов заплатить за снижение степени риска до нуля.

5. хеджирование – страхование рисков от неблагоприятного изменения цен на товарно-материальные ценности по контрактам и коммерческим операциям, предусматривающим поставки/продажи товаров в будущих периодах.

2 Основные методики оценки риска:

1) С учетом анализа конъюнктуры,

Рассчитывается уровень колебания доходности Р исходя из пессимистичной оценки (Дп), затем из наиболее вероятной (Дв) и оптимистической (До). Р=До-Дп. Уровень колебания доходности рассматривается как мера риска, связанная с этой ценной бумагой, чем меньше уровень, тем меньше риск.

2) С учетом вероятностного распределения доходности.

Методика заключается в построении вероятностного распределения значения доходности и исчисления стандартного отклонения от средней доходности и коэффициента вариации (колеблемости), который и рассматривают как степень риска, связанного с ценной бумагой.

1.Среднее ожидаемое значение. Он явл. средневзвешенным всех возможных результатов, где вероятность каждого результата используется в качестве частоты соответветствующ. значения. Средняя ожидаемая доходность х=сумма(хi*pi), где pi-вероятность наступления i-той доходности.

2.дисперсия –явл-ся мерой разброса возможных результатов вокруг ожидаемого значения. Эта сумма квадратов разниц м/у фактическ.значениями случайн.величины и ее средним значением, умноженные на соответствующ.вероят-ти. Чем больше дисперсия, тем сильнее разброс. Дисперсия=сумма(xi – xсреднее)^2*pi

3.стандартн.отклон-е, - корень из дисперсии - чем оно выше, тем выше риск связанный с данной операцией.

4.коэф-т вариации (равен стандартное отклонение делить на среднее значение ожидаемой доходности – х-среднее)–определяет степень риска на ед-цу среднего значения. Чем больше коэф-т, тем выше риск.

Качествен.методы оценки рисков основаны на специальн.приемах обработки мнений и суждений экспертов (метод экспертных оценок).