5. Классификация текущих затрат организации. Эффект операционного рычага в управлении затратами и прибылью организации.

Затраты можно разделить на (в зависимости от объемов производства):

1) постоянные (не зависят от объемов выпускаемой продукции)

2) переменные (зависят от объема производства)

Постоянные – коммунальные платежи, арендная плата, з/п управленческого персонала и т.д.

Переменные – з/п рабочих-сдельщиков, сырье, материалы.

Эффект операционного рычага заключается в том, что можно влиять на прибыль предприятия путем изменения структуры издержек (себестоимости издержек) и объема выпуска продукции.

Эффект операционного левериджа (эффект операционного рычага) – экономический смысл ЭОР состоит в том, что любое изменение выручки от реализации продукции порождает еще более сильное изменение прибыли.

СВОР – сила воздействия операционного рычага.

Свор= валовая маржа/прибыль=(выручка – переем. издер) /прибыль = (TR-TVC) / EP=

=(пост издержки + прибыль)/прибыль=1+пост издержки/прибыль

Эффект операционного рычага = процентное изменение выручки * СВОР = процентное изменение прибыли.

ТБ – точка безубыточности или порог рентабельности – такой объем производства, такая выручка от реализации, при которой предприятие не имеет ни убытков ни выгод. Порог рентаб=пост затраты/коэффициент валовой маржи

Квал маржи=валовая маржа/выручка=(выручка-перем издержки)/выручка.

Запас финансовой прочности – разница между достигнутй от реализации выручкой и порогом рентабельности.

Управлять прибылью можно путем изменения структуры себестоимости и объема выпуска.

6. Политика управления оборотным капиталом. Операционный и финансовый цикл организации.

Оборотный капитал – вложения организации в оборотные фонды, авансируются, возмещение средств осуществляется путем включения в цену реализации.

Политика управления оборотным капиталом включает в себя выбор основных стратегических решений относительно заданных уровней для каждой категории оборотных средств и способа их финансирования.

Оборотные средства – это инвестиции компании в краткосрочные активы (денежные средства, легко реализуемые ЦБ, дебиторская задолженность, товарно-материальные запасы), т.е. средства, которые могут быть использованы и реализованы в течение 1 года.

Для эффективного управления оборотными активами необходимо знать:

1) величину оборотных активов,

2) величину чистых оборотных активов (собственных оборотных средств),

3) структуру оборотных средств,

4) оборачиваемость отдельных оборотных средств,

5) рентабельность текущих активов,

6) длительность финансового цикла.

Рациональное управление оборотными активами означает балансирование между рисками, связанными с недостатком оборотных активов, и рисками, связанными с избытком оборотных активов.

Оборотные активы предприятия должны быть минимальными, но достаточными для бесперебойной работы предприятия.

Т.о. управление оборотными активами представляет собой непрерывный процесс, при котором каждая фирма стремится сократить период оборота денежных средств – т.е. финансовый цикл, поскольку это ведет к увеличению прибыли и уменьшает потребность предприятия во внешних источниках финансирования.

Производственный цикл (период обращения запасов) – период с момента поступления материалов на склад фирмы до момента отгрузки покупателю продукции, которая была из них изготовлена.

Финансовый цикл (цикл обращения денежных средств) – период с момента оплаты поставщикам данных материалов (погашение кредиторской задолженности) до момента получения денег от покупателей за отгруженную продукцию (погашение дебиторской задолженности).

Операционный цикл – сумма длительности производственного цикла и периода оборота дебиторской задолженности.

Финансовый цикл можно сократить путем:

1) сокращения периода обращения товарно-материальный запасов за счет более быстрого производства и реализации продукции,

2) сокращения периода обращения дебиторской задолженности за счет ускорения расчетов (жесткая кредитная политика и политика инкассации),

3) удлинения периода обращения кредиторской задолженности.

В ФМ рассматривают три основные модели управления оборотными средствами, они различаются лишь объемом оборотных средств, которые фирма считает необходимым иметь для поддержания заданного уровня производства:

1. Консервативная модель – относительно высокий уровень оборотных активов, при этом объем реализации стимулируется политикой кредитов, предоставляемых покупателям, что приводит к возрастанию уровня дебиторской задолженности. Период обращения оборотных активов очень длительный.

2. Агрессивная модель – оборотные активы сведены к минимуму, период обращения короткий, высокий риск неплатежеспособности предприятия.

3. Умеренная модель сочетание консервативной и агрессивной модели.