Завдання для виконання:

1. Визначити маржинальний доход та його відношення до вартості валової продукції по основним видам продукції рослинництва в С(Ф)Г «Агротаврія»:

Таблиця 1

Розрахунок маржинального доходу по видах продукції рослинництва у фермерському господарстві

Показники	Озима пшениця	Ячмінь	Соняшник	Помідори	Капуста	Огірки
Вартість валової продукції, грн.	85000	50000	43500	13200	11000	12000
Всього змінних витрат, грн.	7084	5578	9064	1439	1678	2256
Маржинальний доход, грн.
Відношення маржинального доходу до ВВП, %

Рівень постійних витрат

Д

А

Маржинальний доход = 0

Рисунок 1 - Визначення точки беззбитковості.

На основі проведених розрахунків зробити висновки щодо ефективності виробництва окремих видів продукції.

2. Наступним способом визначення ефективності окремого виду продукції є приведення всіх величин маржинального доходу до єдиного показника, тобто на одиницю дефіцитного ресурсу. В сільськогосподарському виробництві найбільш дефіцитним ресурсом є земельні ресурси, тому всі величини маржинального доходу необхідно розрахувати на один гектар посівних площ.

Оцінити ефективність окремих видів рослинницької продукції фермерського господарства на основі розрахунку маржинального доходу на 1га посівних площ і побудувати ранжований ряд ефективності та зробити відповідні висновки.

3. Провести аналіз беззбитковості виробництва рослинницької продукції С(Ф)Г «Агротаврія».

Практична робота № 4

Тема 7: Методи оцінки ефективності інвестицій

Мета: ознайомитись з деякими методами оцінки ефективності інвестицій та розрахувати основні кількісні показники оцінки економічної ефективності інвестиційної діяльності.

Студент повинен

Знати:

• термін окупності інвестицій та формулу його обчислення;

• період окупності, дисконтований період окупності: їх визначення та різниця;

• сутність “чистої дисконтної вартості” проекту.

Вміти:

• застосовувати методи оцінки ефективності інвестицій для прийняття рішення щодо доцільності прийняття інвестиційного проекту;

• розраховувати основні кількісні показники оцінки (термін окупності інвестицій, дисконтований період окупності, чиста дисконтна вартість) економічної ефективності інвестиційної діяльності.

Ключові слова: термін окупності інвестицій; період окупності; дисконтований період окупності; чиста дисконтна вартість.

Зміст роботи:

На кожному етапі інвестиційного процесу здійснюється економічний аналіз ефективності інвестицій. Економічна ефективність інвестиційного процесу – це різниця між результатами та витратами за межами фінансової ефективності прямих учасників проекту.

Економічна оцінка ефективності показує ефективність проекту для сільськогосподарських товаровиробників.

Залежно від оцінки застосовують певні методи інвестиційного аналізу.

Серед кількісних факторів оцінки ефективності інвестиційної діяльності сьогодні найбільшого поширення отримали наступні показники.

1. Термін окупності інвестицій – це період, протягом якого чистий прибуток від виробничої діяльності повністю відшкодовує інвестиційні витрати в цю діяльність.

Обчислюється цей показник за формулою:

То =

1. Період окупності визначає, скільки потрібно часу, щоб інвестиції дали прибуток, який дорівнює витратам, Показник аналог – дисконтний період окупності, тобто окупність із використанням поточної вартості.

Для розрахунку періоду окупності інвестицій візьмемо ставку дисконта 20%. Дисконтування грошових потоків проведемо за формулою:

PV = ,

де CFt –грошовий потік за рік t;

r –ставка дисконту;

t – рік, за який отримано грошовий потік

Накопичений чистий дисконтний грошовий потік є непокритою часткою початкової інвестиції. Щороку, по мірі отримання прибутків від інвестицій, ця величина зменшується. З таблиці 2 видно, що наприкінці третього року непокритими залишились 74763 грн. З цього випливає, що дисконтний період окупності становить 3 повних роки і частину четвертого року:

Таблиця 2

Розрахунок дисконтного періоду окупності

Грошові потоки	Початкові інвестиції	Надходження
		1	2	3	4
Чистий грошовий потік	-668150	290860	253603	302248	356313
Коефіцієнт дисконтування		0,8333	0,6944	0,5787	0,4823
Чистий дисконтний грошовий потік		242374	176102	174911	171850
Накопичений чистий дисконтний грошовий потік		-425776	-249674	-74763	+97087
Дисконтний період окупності				3,4 р.

DPB = 3 + = 3 + 0,4 = 3,4 роки.

1. Чиста дисконтна вартість (NPV) – сума дискотованих фінансових підсумків (різниця між сумою надходжень і витрат капіталу) за всі роки реалізації проекту, враховуючи дату початку інвестицій.

Розрахунок NPV проводиться за формулами:

NPV = = - Сfo

або

NPV = ,

де Bt – вигоди проекту в рік t;

Ct –витрати на проект за рік t;

і – ставка дисконту;

n – тривалість (строк життя) проекту;

CFt –чисті грошові потоки за рік t.

Розрахуємо чисту теперішню вартість запропонованого проекту, при ставці дисконту 10%.

Таблиця 3

Розрахунок чистої теперішньої вартості проекту

Роки	Чисті вигоди	Коефіцієнт дисконтування	Дисконтні чисті вигоди
1	290860	0,909	264391
2	253603	0,826	209476
3	302248	0,751	226988
4	356313	0,638	227327
NPV – чиста поточна вартість			928182

Розрахунки наведені в таблиці 3 дозволяють зробити висновок, що чиста поточна вартість для запропонованого проекту становить 928182 грн.