Та структура джерел інвестиційних ресурсів (без дисконтування)

Назва інвестиційних заходів, передбачених до реалізації в перспективному періоді	Приріст обсягу виробництва (реалізації) товарної продукції (тис. грн.)	Приріст чистого прибутку за рахунок усіх видів діяльності5 (тис. грн.)	Зниження собівартості товарної продукції (тис. грн.)	Загальна потреба в інвестиційних ресурсах, (тис. грн.)	У тому числі
					власні кошти	залучені кошти	позикові кошти
1.Організацій- ні заходи 2.Технологічні заходи 3.Заходи з охорони праці	— 2000,0 —	— 105,0 —	22,08 91,88 10,44	2,0 124,0 14,0	2,0 39,0 14,0	— — —	— 85,0 —
Підсумок	2000,0	105,0	124,4	140,0	55,0	—	85,0
Структура у %	—	—	—	100	39,3	—	60,7

Сумарний додатковий чистий прибуток за розрахунковий період (ряд.1.6 табл.2.1) — 229,4 тис. грн. (55,2 + 56,71 + 58,16 + 59,3) складається з додаткового прибутку, одержаного завдяки збільшенню обсягу виробництва за проектом, і суми економії на собівартості, як наслідок запроектованих заходів.

Для обчислення кожної складової за розрахунковий період (2005 — 2008 рр.) необхідно використати такі дані:

• тривалість розрахункового періоду — 4 роки;

• витрати на гривню товарної продукції підприємства за звітний рік — 93 копійки;

• щорічний додатковий обсяг виробництва товарної продукції завдяки проекту — 500,0 тис. грн.;

• питома вага оподаткованого прибутку за чинним законодавством 0,75 [(100 — 25)/100 %];

• щорічне зменшення суми амортизаційних відрахувань (ряд.1.3. табл.2.1) : 2006 р. — 2,12(14,1—11,98); 2007 р. — 1,79(11,98—10,19); 2008 р. — 1,53(10,19—8,66);

• питома вага зниження собівартості за рахунок окремих груп заходів у загальній сумі економії:

*організаційні заходи 17,75% (6,85*100/38,6);

*технологічні заходи 73,86% (28,51*100/38,6);

*охорона праці 8,39% (3,24*100/38,6);

Е_заг = 6,85 + 28,51 + 3,24 = 38,6 тис. грн.

Додатковий чистий (оподаткований) прибуток за рахунок запроектованого приросту обсягу виробництва складе за розрахунковий період:

 П_чис. = [(1 — 0,93) * 500,0 * 4 ] * 0,75 = 105,0 тис. грн.

Оскільки щорічна сума економії перейде у розряд додаткового прибутку, а значить підлягатиме оподаткуванню на загальних засадах (крім особливих випадків пільгового оподаткування), її загальна за розрахунковий період оподаткована сума складе:

Е_{заг.чис.} = ( Е₂₀₀₅ + Е₂₀₀₆ + Е₂₀₀₇ + Е₂₀₀₈ )*0,75 =

= (38,6 + 40,72 + 42,51 + 44,04)*0,75 = 124,4 тис. грн.

де Е₂₀₀₅ = 38,6 тис. грн.;

Е₂₀₀₆ = 38,6 + 2,12= 40,72 тис. грн.;

Е₂₀₀₇ = 40,72 + 1,79 = 42,51 тис. грн.;

Е₂₀₀₈ = 42,51 + 1,53 =44,04 тис. грн.

Отже загальна сума додаткового чистого прибутку становить за розрахунковий період 229,4 тис. грн. (105,0 + 124,4).

Розподіл загальної суми зниження собівартості продукції слід здійснити за питомою вагою внесків окремих груп заходів:

124,4 * 0,1775 = 22,08 тис. грн.

124,4 * 0,7386 = 91,88 тис. грн.

124,4 * 0,0839 = 10,44 тис. грн.

124,4 тис. грн.

Якщо приріст обсягу виробництва (реалізації) забезпечується декількома групами заходів, тоді розподіл приросту чистого прибутку слід здійснити пропорційно до вартості додаткового обсягу виробництва (реалізації) товарної продукції.

У випадку, коли проектні заходи забезпечують нерівномірне надходження грошових коштів упродовж розрахункового періоду, за погодженим із керівником проекту рішенням таблиця їх результативності може представляти не увесь розрахунковий період, а лише нульовий і перший його роки (табл.2.3).

Економічна ефективність заходів,

передбачених у дипломному проекті

1. Сумарний потік інвестиційних коштів:

І_сум. = - 140,0 + 8,8*0,7692 = -133,23 тис. грн.

2. Дисконтування грошових потоків при заданому відсотку дисконтування 30% здійснюється за такими параметрами:

Табл. 2. 3. Результативність запроектованих заходів за два перших роки розрахункового періоду

та структура джерел інвестиційних ресурсів

(без дисконтування)

Назва інвестиційних заходів, передбачених до реалізації в перспективному періоді	Приріст обсягу виробництва (реалізації) товарної продукції (тис. грн.)	Приріст чистого прибутку за рахунок усіх видів діяльності6 (тис. грн.)	Зниження собівартості товарної продукції (тис. грн.)	Загальна потреба в інвестиційних ресурсах, (тис. грн.)	У тому числі
					власні кошти	залучені кошти	позикові кошти
1.Організацій- ні заходи 2.Технологічні заходи 3.Заходи з охорони праці	— 500,0 —	— 26,25 —	6,85 28,51 3,24	2,0 124,0 14,0	2,0 39,0 14,0	— — —	— 85,0 —
Підсумок	500,0	26,25	38,6	140,0	55,0	—	85,0
Структура у %	—	—	—	100	39,3	—	60,7

2005 р. — 1/(1+0,3) = 1/1,3 = 0,7692

2006 р. — 1/(1+0,3)² = 1/1,69 = 0,5917

2007 р. — 1/(1+0,3)³ = 1/2,197 = 0,4551

2008 р. — 1/(1+0,3)⁴ = 1/2,856 = 0,3501

2. Сумарний додатковий грошовий потік від операційної діяльності:

ДГП _сум. = (78,1*0,7692) + (68,69*0,5917) + (68,25*0,4551) + (67,86*0,3501)= = 155,53 тис. грн.

3. Чиста теперішня вартість проекту:

ЧТВ = 155,53 — 133, 23 = 22,3 тис. грн.

4. Рентабельність інвестицій:

РІ = 22,3*100/133,23= 16,74%

5. Індекс дохідності проекту:

І_дох. = 155,53/133,23 = 1,1674%

6. Термін окупності — на 5-ому році (4 роки і 4 місяці) .

З а к л ю ч е н н я

Не зважаючи на загальні показники ефективності даного інвестиційного проекту (додатне значення ЧТВ та прийнятний термін окупності), в представленому вигляді проект заходів є фінансово нездійсненним. На це вказує від’ємне значення показника у рядку 10 у 2005 році (табл.. 2.1).

Тому для реалізації представленого проекту необхідно вжити додаткових заходів, як то: