Вопрос 44 Финансовое оздоровление: понятие, стабилизационная программа вывода предприятия из кризиса.
Финансовым оздоровлением признается процедура банкротства, применяемая к должнику в целях восстановления его платежеспособности и погашения задолженности в соответствии с графиком погашения задолженности. Финансовое оздоровление вводится определением арбитражного суда на основании решения собрания кредиторов.
В определении о введении финансового оздоровления указывается срок финансового оздоровления, содержатся утвержденный судом график погашения задолженности, а также сведения об утверждении административного управляющего.
Для проведения финансового оздоровления арбитражный суд утверждает административного управляющего, в обязанности которого входит:
1) ведение реестра требований кредиторов;
2) созыв собрания кредиторов;
3) рассмотрение отчетов о ходе выполнения плана финансового оздоровления и графика погашения задолженности, предоставляемых должником, и предоставление заключения о ходе выполнения плана финансового оздоровления и графика погашения задолженности собранию кредиторов;
4) предоставление на рассмотрение собранию кредиторов (комитету кредиторов) информации о ходе выполнения плана финансового оздоровления и графика погашения задолженности;
5) осуществление контроля за своевременным исполнением должником текущих требований кредиторов, ходом выполнения плана финансового оздоровления и графика погашения задолженности, своевременностью и полнотой перечисления денежных средств на погашение требований кредиторов;
6) в случае неисполнения должником обязательств в соответствии с графиком погашения задолженности требование от лиц, предоставивших обеспечение исполнения должником обязательств в соответствии с графиком погашения задолженности, исполнения обязанностей, вытекающих из предоставленного обеспечения;
7) исполнение иных, предусмотренных законом, обязанностей.Срок финансового оздоровления составляет не более двух лет.Введение финансового оздоровления влечет наступление следующих последствий:
требования кредиторов по денежным обязательствам и об уплате обязательных платежей, срок исполнения которых наступил на дату введения финансового оздоровления, могут быть предъявлены к должнику только с соблюдением порядка, установленного для предъявления соответствующих требований ввиду банкротства;
отменяются ранее принятые меры по обеспечению требований кредиторов;
аресты на имущество должника и иные ограничения должника в части распоряжения принадлежащим ему имуществом могут быть наложены исключительно в рамках процесса о банкротстве;
приостанавливается исполнение исполнительных документов по имущественным взысканиям, за исключением исполнения исполнительных документов, выданных на основании вступивших в законную силу до даты введения финансового оздоровления решений о взыскании задолженности по заработной плате, выплате вознаграждений по авторским договорам, об истребовании имущества из чужого незаконного владения, о возмещении вреда, причиненного жизни или здоровью, и возмещении морального вреда;
45. Методики прогнозирования банкротства.Для прогнозирования банкротства и оценки платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия применяются два метода:
Выявление неудовлетворительной структура баланса на основе:
• анализа ликвидности имущества предприятия;
• использование модель Альтмана
По результатам расчетов и полученным значениям может быть принято одно из следующих решений:
• о признании структуры баланса удовлетворительным, а предприятие платежеспособным
• о признании структуры баланса неудовлетворительным, а предприятие неплатежеспособным;
• о наличии у предприятия возможности восстановить свою платежеспособность.
1. Различные по содержанию активы обладают разной ликвидностью. Ликвидность актива — это способность актива превращаться в деньги за максимально короткий срок. По ликвидности определяют степень платежеспособности предприятия. Ухудшение платежеспособности может грозить продажей долгосрочных активов, а в последствии банкротством.
Все активы баланса по степени ликвидности подразделяются на следующие группы:
НЛ — наиболее ликвидные активы: краткосрочные финансовые вложения;
БР - быстро реализуемые активы: дебиторская задолженность;
МР - медленно реализуемые активы: запасы, прочие оборотные средства;
ТР - трудно реализуемые активы: необоротные активы.
Все пассивы в зависимости от сроков погашения подразделяются на следующие группы:
НСО - наиболее срочные обязательства: краткосрочная кредиторская задолженность;
КС — краткосрочные пассивы: краткосрочные заемные средства и прочие пассивы;
ДС - долгосрочные пассивы: долгосрочные обязательства, расчеты но дивидендам, доходы будущих периодов, фонды потребления, резервы предстоящих расходов;
ПП-устойчивые пассивы: собственный капитал и резервы.
Баланс считается ликвидным при соблюдении следующих условий:
НЛ≥НСО; БР≥КС;МР≥ДС;ТР≥ПП
В диагностике банкротства широко используется коэффициент Z-счета, предложенный профессором Нью-йоркского университет Н. Альтманом.
Z = З.ЗК1 + 1.0К2 + 0.6Кз +1.4KS+1.2К5
где К1=(Прибыль отчетного периода) (Всего активов);
К2=(Выручка от реализации)<''(Всего активов);
КЗ = (Собственный капитал)/(Привлеченный капитал)
К4 = (Реинвестированная прибыль)(Всегоактивов)
К5 = (Собственные оборотные средства) (Всего активов) Сами по себе коэффициенты не имеют универсального значения. Они должны рассматриваться во взаимосвязи с конкретными обстоятельствами. Как показали специальные исследования, модель Альтмана позволяет в 90%
случаях предсказать банкротство предприятия на год вперед и на 80% на два года вперед. Прогноз Z-счета приведен в таблице.
z Степень вероятности
1,8 и ниже Очень высокая
от 1,81 до 2,7 Высокая
от 2,8 до 2,9 Возможная
3.0 и выше Очень низкая
46. Сущность и роль финансов Финансы - это отношения,связанные с формированием, распределением и использованием централизованных и децентрализованных фондов денежных средств в целях выполнения функций и задач государства и обеспечение условий рыночного воспроизводства. Финансы неотъемлемая часть денежных отношений. Какое место денежные отношения занимают в экономических отношений, их роль и значение зависят от этого.
Необходимость финансов состоит в следующем:
1) финансы делают возможным формирование целевых денежных фондов в руках правительства, которые предназначены для выполнения общественных услуг, социально-экономических и прочих функций;
2)с помощью финансов государством регулируются основные пропорции в развитии общественного производства: между производственными и непроизводственными сферами, между фондом накопления и потребления, между сферами общественной деятельности и экономики;
3) через финансовые отношения осуществляется воздействие на развитие финансов в низовых структурах общества и укрепление финансового положения предприятий;
4) финансовые отношения являются экономическим базисом в развитии международных, социальных и трудовых отношений, в развитии международных рынков капитала, труда и рабочей силы;
5) финансы служат также сферой реализации социальной программы, социальной защиты и экономической поддержки населения.
Наличие денег - обязательное условие функционирования финансов, а причиной, порождающей их появление, можно считать потребности субъектов хозяйствования и государства в ресурсах, обеспечивающих их деятельность. Эту потребность в ресурсах без финансов удовлетворить нельзя.
В сфере хозяйствования благодаря финансам обеспечивается удовлетворение постоянно меняющихся воспроизводственных потребностей. Финансы незаменимы потому, что позволяют приспособить пропорции производства к нуждам потребления.
Финансы необходимы, так как обусловлены потребностями общественного развития. Финансы - неотъемлемый элемент общественного воспроизводства; они необходимы и предприятиям, и межхозяйственным объединениям, и государственной системе управления.
Без финансов невозможно обеспечивать кругооборот производственных фондов на расширенной основе, регулировать отраслевую и территориальную структуры экономики, стимулировать быстрейшее внедрение научно-технических достижений, удовлетворять другие общественные потребности.
47. Бюджетная система РФ. Бюджет представляет собой сложное, многогранное явление. Во-первых, по экономической сущности бюджет выражает определенные финансовые отношения, имеющие свою специфику, во-вторых, бюджет – это финансовый план государства, состоящий из доходной и расходной частей и имеющий силу закона, в-третьих – это фонд денежных средств. Главным из этих фондов является бюджет.Бюджет обеспечивает органам управления возможность выполнения ими своих функций и является тем фондом, в котором посредством распределения общественного продукта и национального дохода мобилизуется часть средств от всех секторов экономики. Государственный бюджет является составной частью государственных финансов, ведущим звеном финансовой системы, поэтому ему присущи те же основные черты, что и финансам в целом. Вместе с тем бюджет имеет и свою специфику, которая позволяет выделять его в качестве самостоятельной экономической категории.Бюджетные отношения представляют собой особую форму распределительных и перераспределительных отношений, связанных с созданием и расходованием особого централизованного фонда денежных средств, предназначенного для удовлетворения общегосударственных потребностей и финансирования социально-экономических программ, имеющих значение для всей страны. Благодаря бюджету осуществляется распределение и перераспределение общественного продукта и национального дохода между территориями страны, отраслями экономики, производственной и непроизводственной сферами, хозяйствующими субъектами, населением.Бюджет формируется путем поступления в этот фонд определенных доходов, которые затем расходуются на конкретные цели. Доходы и расходы государственных бюджетов утверждаются законодательно в виде финансового плана. Таким образом, бюджет представляет собой систему денежных отношений по поводу распределения и перераспределения общественного продукта с целью образования и расходования централизованного фонда денежных средств, используемого на выполнение общегосударственных задач и утверждаемого законодательно в форме финансового плана, состоящего из доходной и расходной частей.
Необходимость
существования бюджета обусловлена
тем, что в условиях товарно-денежных
отношений государство не может выполнять
свои функции без соответствующего
финансирования. Бюджет является тем
фондом, в котором аккумулируются
денежные средства секторов экономики
посредством распределения и
перераспределения общественного
продукта и национального дохода.
Бюджет выполняет следующие задачи:
1) (пере)распределения национального дохода;
2) государственного регулирования и стимулирования экономики;
3) финансового обеспечения социальной сферы и осуществления социальной политики государства;
4) контроля за образованием и использованием централизованных фондов денежных средств.
48. Бюджетное устройтсво РФ. Бюджетное устройство – это структура и принципы построения бюджетной системы.Бюджетная система – это совокупность бюджетов государства, административно-территориальных образований, самостоятельных в бюджетном отношении государственных учреждений и фондов, основанная на экономических отношениях, государственном устройстве и правовых нормах..Построение бюджетной системы Российской Федерации основано на Конституции РФ и конституциях республик в составе РФ.
1. Принцип единства бюджетной системы, который обеспечивается единством бюджетного законодательства, денежной системы, бюджетной классификации, форм бюджетных документов и бюджетной отчетности, бюджетной политики и т. п.
2. Принцип разграничения доходов и расходов между уровнями бюджетной системы.
3. Самостоятельность бюджетов всех уровней выражается в наличии у каждого бюджета своих источников доходов, в праве каждого бюджета самостоятельно расходовать их по своему усмотрению, определять источники финансирования дефицита бюджета 4. Принцип сбалансированности бюджета означает, что объем расходов должен быть равен объему доходов плюс источники финансирования дефицита бюджета (размер дефицита бюджетов уровней ограничен Бюджетным кодексом). При этом бюджеты всех уровней должны быть утверждены без профицита бюджета. Профицит – это превышение доходов бюджета над расходами.
Если эти меры осуществлять нецелесообразно, то следует сократить налоговые доходы бюджета.
5. Принцип эффективного и экономного использования бюджетных средств.
6. Принцип достоверности бюджета означает надежность всех показателей бюджетов, их адекватность существующему экономическому положению. Нарушение этого принципа ведет к серьезным финансовым последствиям. Примером может служить бюджетный кризис 1997 г. и секвестр бюджета (пропорциональное снижение государственных расходов по всем статьям бюджета, кроме защищенных).
7. Принцип полноты отражения доходов и расходов бюджетов означает необходимость их отражения в бюджетах в полном объеме и в обязательном порядке.
8. Принцип гласности, т. е. необходимость публикации законов о бюджетах и отчетов об их исполнении в открытой печати.
9. Принцип адресности и целевого характера бюджетных средств означает, что бюджетные средства выделяются в адрес конкретных получателей с обозначением цели их использования.
49. Внеоборотные активы предприятия. Состав и методы оценки. Они характеризуют совокупность имущественных ценностей предприятия, многократно участвующих в процессе хозяйственной деятельности и переносящих на продукцию использованную стоимость частями. В практике учета к ним относят имущественные ценности (активы) всех видов со сроком использования более одного года и стоимостью свыше 15 необлагаемых налогом минимумов доходов граждан. К внеоборотным активам относятся основные средства (здания, сооружения, оборудование и т. п.), нематериальные активы (программное обеспечение, зарегистрированные товарные знаки, права на использование изобретений и т. п.), долгосрочные финансовые вложения и др. Основные средства и нематериальные активы нуждаются в периодической модернизации и замене. Выпуск новой продукции, освоение новых рынков, расширение деятельности компании требуют вложения средств во внеоборотные активыВ их состав входят:Внеоборотные долгосрочные активы делятся на: материальные (осязаемые) активы, имеющие физическое состояние, материальную основу (например, здания, оборудование и т. п.) Основные средства - материальные ВОА являющиеся средствами производства, задействованные в длительном производственном цикле - земельные участки и объекты природоиспользования, здания, сооружения, машины и оборудованиеНезавершенное строительство – суммарные затраты предприятия на капитальное строительство зданий и сооружений, затраты на приобретение, монтаж и наладку технологического оборудования до момента их ввода в эксплуатациюДолгосрочные финансовые вложения - инвестиции в дочерние общества, в зависимые общества, в другие организации, займы, предоставленные на срок более 12 мес., прочие долгосрочные финансовые вложени нематериальные (неосязаемые) активы, не имеющие физической сущности, например, патентные или авторские права, торговые марки и т. п. В бухучете долгосрочные активы первоначально регистрируются по стоимости их приобретения - первоначальная стоимость актива. Первоначальная стоимость включает суммарные затраты предприятия по приобретение, доставку, монтаж, наладку актива. В учете первоначальная стоимость актива последовательно уменьшается на величину начисленного износа. Разность первоначальной стоимости актива и суммы начисленной амортизации называется остаточной стоимостью актива. Для отражения реальной рыночной стоимости актива может производиться периодическая переоценка балансовой стоимости актива. Восстановительная стоимость - стоимость актива, за которую он может быть реализован в настоящее время. Ликвидационная стоимость актива определяется как стоимостная оценка актива в момент его утилизации (стоимость металлолома и драгоценных металлов, входящих в состав оборудования и т.п.). Для основной части активов ликвидационная стоимость принимается равной нулю.Специфика учета ВОА: 1. Первоначальная стоимостная оценка ВОА – определяется вариантами поступления (покупка, внесение в уставный капитал, обмен, изготовление, дарение и т.д.) и соответствует фактической стоимости, себестоимости, рыночной стоимости и т.д. 2. Переоценка. В условиях гиперинфляции (МСФО 29) стоимость внеоборотных активов периодически может увеличиваться в размерах, установленных в зависимости от изменений макроэкономической среды. 3. Амортизация. Физический и моральный износ на протяжении срока эксплуатации инициирует снижение стоимости ВОА и отнесение ее на затраты. 4. Восстановление. Ремонт основных средств. 5. Списание. Отнесение на затраты накопленной амортизации и остаточной стоимости ВОА. 6. Реализация – учитывается аналогично списанию,
50. Оборотные активы предприятия. Состав и методы оценки.Управление оборотными активами составляет наиболее обширную часть операций финансового менеджмента. С позиций финансового менеджмента классификация оборотных активов строится по следующим основным признакам. 1. По характеру финансовых источников формирования выделяют валовые, чистые и собственные оборотные активы. а) Валовые оборотные активы характеризуют общий их объем, сформированный за счет как собственного, так и заемного капитала.б) Чистые оборотные активы (или чистый рабочий капитал) характеризует ту часть их объема, которая сформирована за счет собственного и долгосрочного заемного капитала.Сумму чистых оборотных активов (чистого рабочего капитала) рассчитывают по следующей формуле: где ЧОА - сумма чистых оборотных активов предприятия равна: ОА - сумма валовых оборотных активов предприятия минус ТФО - краткосрочные (текущие) финансовые обязательства предприятия.в) Собственные оборотные активы характеризуют ту их часть, которая сформирована за счет собственного капитала предприятия. Сумму собственных оборотных активов предприятия рассчитывают по формуле:где СОА - сумма собственных оборотных активов предприятия равна: ОА - сумма валовых оборотных активов предприятия; минус ДЗК - долгосрочный заемный капитал, инвестированный в оборотные активы предприятия; минус ТФО - текущие финансовые обязательства предприятия.2. Виды оборотных активов. По этому признаку они классифицируются в практике финансового менеджмента следующим образом: а) Запасы сырья, материалов и полуфабрикатов. Этот вид оборотных активов характеризует объем входящих материальных потоков в форме запасов, обеспечивающих производственную деятельность предприятия.б) Запасы готовой продукции. К этому виду оборотных активов добавляют обычно объем незавершенного производства (с оценкой коэффициента его завершенности по отдельным видам продукции в целом).в) Текущая дебиторская задолженность. Она характеризует сумму задолженности в пользу предприятия, по расчетам за товары, работы, услуги, выданные авансы и т.п.г) Денежные активы и их эквиваленты. К ним относят не только остатки денежных средств в национальной и иностранной валюте (во всех их формах), но и краткосрочные высоколиквидные финансовые инвестиции, свободно конверсируемые в денежные средства и характеризующиеся незначительным риском изменения стоимости.д) Прочие оборотные активы. К ним относятся оборотные активы, не включенные в состав вышерассмотренных их видов, если они. Краткосрочные финн. Для оценки эффективности использования оборотных средств применим следующие показатели:1. Коэффициент оборачиваемости (Коб), показывающий число оборотов, совершенных оборотными средствами за отчетный период: Коб = Вр/Оссгде Вр - выручка от продаж за вычетом налога на добавленную стоимость и других обязательных платежей; Осс - средняя стоимость оборотных средств предприятия за анализируемый период (год).2. Длительность (величина) оборачиваемости в днях (Дло) - это время, в течение которого оборотные средства возвращаются в денежную форму: Дло = Осс*Д/Вргде Д - число дней в отчетном периоде. 3. Коэффициент закрепления оборотных средств (Кзо), показывает величину оборотных средств на 1 руб. выручки от продаж: Кзо = Осс/ВрЭкономический смысл коэффициента закрепления оборотных средств состоит в том, что он характеризует сумму среднего остатка оборотных средств, приходящуюся на один рубль выручки от продаж.
51. Анализ безубыточности. АНАЛИЗ БЕЗУБЫТОЧНОСТИ важен для оценки текущего состояния предприятия и его динамики, а также для выработки стратегии развития компании.Для определения таких понятий, как точка безубыточности и запас финансовой прочности, необходимо, прежде всего, дать определение постоянных и переменных издержек. Эти понятия используются при решении практически всех видов управленческих задач в системе “затраты – объем продукции – прибыль”.Чтобы определить, какие издержки являются постоянными, а какие переменными, нужно задать себе следующий вопрос: "Изменяются ли эти издержки при изменении объема производства?"Постоянные издержки не зависят от произведенного объема продукции.Переменные издержки зависят от произведенного количества продукции и изменение этого объема вызывает прямо пропорциональный рост величины переменных издержек.Точкой безубыточности для какого-либо продукта называется представленный в натуральных или денежных единицах его минимальный объем, который необходимо продавать, чтобы покрыть все издержки, приходящиеся на данный продукт. Иными словами точка безубыточности – это уровень физического объема продаж на протяжении определенного периода времени (месяц, квартал, год), за счет которого предприятие покрывает издержки.
Точка безубыточности = Выручка * Постоянные издержки / (Выручка - Переменные издержки)
Наконец, рассчитывается запас финансовой прочности:
Запас финансовой прочности= Выручка –Точка безубыточности
Показатель “Запас финансовой прочности” определяет степень рисков предприятия, связанных с его попаданием в область убытков. Запас финансовой прочности отвечает на вопрос о том, какое снижение выручки от реализации способно выдержать предприятие без серьезной угрозы для своего финансового положения.
52. Финансовый контроль. Финансовый контроль – это форма реализации на практике контрольной функции финансов, общественное назначение которой состоит, в частности, в осуществлении контроля за рациональным распределением общественного продукта, формированием, распределением и использованием централизованных и децентрализованных фондов денежных средств и финансовых ресурсов. Финансовый контроль является одной из разновидностей деятельности органов власти и управления, проявлением важной роли финансов в общественном воспроизводстве.
Финансовый контроль – это совокупность действий и операций, осуществляемых субъектами контроля, по проверке обоснованности процессов распределения общественного продукта, формирования, распределения и использования доходов и накоплений государства, хозяйствующих субъектов и населения.
При исследовании финансового контроля выделяют его сферу, объект и предмет. Сфера финансового контроля – это практически все денежные операции, а также сделки и операции, осуществляемые на основе денежных расчетов.
Объектом финансового контроля являются денежные распределительные и перераспределительные процессы при формировании, распределении и использовании финансовых ресурсов, фондов денежных средств, доходов и накоплений.Предметом проверок являются финансовые и другие экономические показатели.
Действие финансового контроля распространяется на все четыре стадии воспроизводственного процесса (производство, распределение, обмен, потребление), а также на непроизводственную сферу.
С помощью финансового контроля решаются следующие задачи:
– обеспечения оптимальных пропорций распределения и перераспределения финансовых ресурсов между территориями страны, отраслями и сферами народного хозяйства, производственной и непроизводственной сферами, хозяйствующими субъектами и населением;
– обеспечения своевременности и полноты выполнения финансовых обязательств перед бюджетом, внебюджетными фондами, контрагентами хозяйствующих субъектов;
– выявления внутрихозяйственных резервов увеличения финансовых ресурсов и повышения эффективности производства;
– обеспечения экономного и эффективного использования финансовых ресурсов и повышения эффективности финансовых вложений. Финансовый контроль классифицируется в зависимости от субъектов, его осуществляющих, времени и способов его проведения.
В зависимости от субъектов, его осуществляющих, различают следующие виды финансового контроля: государственный, ведомственный, независимый (аудиторский), внутрихозяйственный.
Формы финансового контроля зависят от времени (сроков) его проведения: предварительный, текущий, последующий.
В зависимости от источников проверяемых данных различают документальный и фактический контроль.
К методам финансового контроля относятся проверки, ревизии, анализ, обследование, надзор.
53 Финансовая политика РФ. Совокупность государственных мероприятий по использованию финансовых отношений для выполнения государством своих функций представляет собой финансовую политику.Основу финансовой политики составляют стратегические направления. Задачи финансовой политики направлены:1) на обеспечение условий для формирования максимально возможных финансовых ресурсов;2) установление рационального с точки зрения государства распределения и использования финансовых ресурсов;3) организацию регулирования и стимулирования экономических и социальных процессов финансовыми методами;4) выработку финансового механизма и его развитие в соответствии с изменяющимися целями и задачами стратегии;5) создание эффективной и максимально деловой системы управления финансами.
Главная цель государственной финансовой политики – наиболее полная мобилизация финансовых ресурсов и повышение эффективности их использования для социально-экономического развития общества.Важной составной частью финансовой политики является установление финансового механизма.В качестве важнейших направлений государственной финансовой политики выступают: бюджетная, налоговая, инвестиционная, социальная, таможенная политика.Бюджетную политику государства в первую очередь необходимо рассматривать как совокупность мероприятий по осуществлению взаимодействия бюджетов разных уровней. Налоговая политика .Инвестиционная политика Главная задача этой политики заключается в создании условий для того, чтобы инвесторам было выгодно вкладывать финансовые средства в экономику России.Социальная финансовая политика связана прежде всего с решением задач финансового обеспечения прав граждан России, установленных в Конституции РФ. В настоящее время социальная финансовая политика охватывает пенсионную политику, иммиграционную политику, политику финансовой помощи отдельным социальным группам населения и др.Таможенная политика представляет собой симбиоз налоговой и ценовой политики, ограничивая или расширяя доступ на внутренний рынок товаров и услуг и поощряя либо сдерживая экспорт товаров и услуг из страны.
Взаимоувязка финансовой политики и структурных реформ должна осуществляться по следующим направлениям:
– повышение эффективности бюджетной системы, сокращение бюджетных расходов и бюджетной сети,
– оздоровление банковской системы;
– принятие комплекса мер по защите прав мелких инвесторов;
– создание законодательных условий для привлечения иностранных инвестиций. Стратегическими направлениями финансовой политики государства должны быть такие мероприятия, которые приведут к экономическому росту страны.Для укрепления курса национальной валюты необходимо осуществить комплекс мер для ограничения спекуляций на валютном рынке и остановить незаконный вывоз капитала за рубеж. Необходимо повысить товарное обеспечение рубля путем проведения структурной перестройки экономики.Задачей ближайших лет является укрепление доверия вкладчиков к кредитным организациям и инвестиционным институтам. Для этого необходимо создать надежную систему страхования вкладов, разрешить при определенных условиях иностранным банкам привлекать средства населения России, повысить процентные ставки по депозитам, соблюдать разумные пределы доходности государственных ценных бумаг, разработать комплекс мер по расширению прав мелких инвесторов фондового рынка.
54. Внебюджетные фонды РФ.Вне федерального бюджета образуются государственные фонды денежных средств, которыми управляют органы государственной власти Российской Федерации. Они предназначены для реализации конституционных прав граждан на социальное обеспечение, охрану здоровья и получение бесплатной медицинской помощи. Внебюджетные фонды отождествляют собой экономические отношения по поводу перераспределения и использования финансовых ресурсов дли финансирования определенных общественных потребностей, которые расходуются на основе оперативной самостоятельности.
Внебюджетные фонды создаются для реализации конкретных целей, а необходимость их создания вызвана объективной потребностью перераспределения финансовых ресурсов для финансирования важнейших социальных и других потребностей общества, не предусмотренных в бюджетах. С их помощью решаются две основные задачи: обеспечение дополнительными средствами приоритетных сфер экономики и расширение объемов финансирования социальных услуг для населения.Внебюджетные фонды имеют ряд особенностей, отличающих их от других звеньев финансовой системы:
– имеют строго целевую направленность;
– средства фондов используются для финансирования государственных расходов, как правило, не финансируемых из бюджета или финансируемых в небольших объемах;
– подавляющая часть доходов фондов формируется за счет страховых взносов юридических лиц;
– все имущество и денежные средства фондов находятся в государственной собственности и не входят в состав бюджетов.Источниками формирования внебюджетных фондов могут являться специальные налоги и сборы, ассигнования из бюджетов, специальные займы, добровольные взносы, а также доходы от деятельности самого фонда.
Наиболее развиты внебюджетные социальные фонды. В России объем доходов этих фондов составляет более половины доходов федерального бюджета. Существует три государственных социальных внебюджетных фонда: Пенсионный фонд рФ (ПФР), Фонд социального страхования РФ (ФСС), Федеральный и территориальные фонды обязательного медицинского страхования РФ (ФОМС). Социальные внебюджетные фонды аккумулируют средства для реализации важнейших социальных гарантий: государственного социального обеспечения по возрасту, по болезни, в случае потери кормильца, на рождение и воспитание детей, охрану здоровья и получение бесплатной медицинской помощи и др.Социальные внебюджетные фонды являются самостоятельными финансово-кредитными учреждениями.. Средства государственных федеральных и территориальных внебюджетных фондов находятся в федеральной и региональной собственности. Проекты бюджетов внебюджетных фондов рассматриваются и утверждаются Государственной Думой и Федеральным Собранием в форме федеральных законов.
ПФР – 22%, ФСС-2,9 %, ФОМС – 5,1 %
55. Деньги: сущность, история, виды. Предпосылками появления денег являются:
– переход общества от натурального хозяйства к товарному;
– общественное разделение труда(земледелие и скотоводство, а затем выделение ремесел);
– имущественное обособление производителей товаров, т. е. появление собственников. Необходимостью появления денег явилось требование соблюдения эквивалентного обмена товарами..Экономическая сущность денег заключается в том, что в результате развития товарного обмена из общей массы всех прочих товаров выделяется специфический товарный вид, с натуральной формой которого срастается общественная функция всеобщего эквивалента.Сущность денег выражается в единстве трех свойств:– всеобщей непосредственной обмениваемости;– самостоятельной форме меновой стоимости;– внешней вещной меры труда. Функции денег – мера стоимости,ср-во обращения, ср-во платежа,ср-во накопления, мировые деньги.В отдельных сферах денежного оборота и в различные периоды применяются различные виды (металлические, бумажные, кредитные) и формы (монеты, купюры, инструменты банковского оборота, пластиковые карты и др.) денег.В докапиталистических формациях роль денег выполняли определенные виды товаров, различные в разных местностях (меха, ракушки, скот и т. д.). Затем из массы товаров выделились металлы (медь, бронза), затем драгоценные металлы – золото, серебро, обладающие определенными физическими свойствами –С развитием экономических отношений (возникновение капиталистического способа производства, потребовавшего значительного количества денег) появляются деньги на бумажных носителях, заменители действительных денег (банкноты, казначейские билеты), деньги безналичного оборота в виде депозитов на банковских счетах, безналичные деньги небанковского оборота.Расширение сферы коммерческого и банковского кредита в условиях приобретения товарными отношениями всеобщего характера привело к появлению кредитных денег.
Вексель – документ, составленный по установленной законом форме, и безусловное, абстрактное денежное обязательство об уплате обозначенной в нем суммы в указанный срок и в указанном месте. Особенностями векселя являются:Банкнотное обращение – следующий этап развития кредитных денег, возникший на базе вексельного обращения.Банкнота – это обязательство банка. Банкнота отличается от векселя по двум важным моментам: во-первых, по срочности; во-вторых, по обеспеченности.Чек – это денежный документ установленной формы, содержащий безусловный приказ чекодателя (владельца счета) кредитному учреждению о выплате чекодержателю указанной в нем суммы. Чек – это разновидность переводного векселя, который владелец счета выписывает на коммерческий банк. Механизация и автоматизация банковских операций, переход к широкому использованию ЭВМ в практике банковских расчетов способствовали возникновению новых методов погашения или передачи долга с применением электронных денег.Наивысшим достижением современной банковской практики на базе внедрения ЭВМ является возможность замены чеков электронными кредитными карточками, не только замещающими наличные деньги и чеки в расчетах, но и дающими их владельцу право получить в банке краткосрочную ссуду. В настоящее время используется четыре вида кредитных карточек, из которых наибольшее распространение получили банковские и торговые.
56. Инновация:сущность,виды.С Термин «инновация» происходит от латинского слова «inovatis» (in – в, novus – новый) и в переводе означает «обновление, новинка, изменение». В экономике понятие «инновации» было введено в научный оборот сравнительно недавно . Так, еще в 30-е годы австрийский ученый Й. Шумпетер ввел понятие «инновации» - как изменения с целью внедрения и использования новых видов потребительских товаров, новых производственных и транспортных средств, рынков и форм организации в промышленности В кратком словаре менеджера инновация характеризуется как:1) вложение средств в экономику, обеспечивающее смену поколений техники и технологии;2) новая техника, технология, являющаяся результатом научно-технического прогресса К инновациям относятся все изменения, которые впервые нашли применение на предприятии и приносят ему конкретную экономическую и (или) социальную пользу. Поэтому под инновацией понимается не только внедрение нового продукта на рынок, но и целый ряд других нововведений: новые или улучшенные виды продукции (продуктовые инновации);новые или улучшенные услуги (инновации услуг); новые или улучшенные производственные процессы и технологии (процессные и технологические инновации);измененные социальные отношения на предприятии (кадровые инновации); новые или улучшенные производственные системы. Многие зарубежные и российские исследователи сходятся во мнении, что появление инновации имеет два начала:1) потребность рынка, то есть имеющийся спрос на определенный продукт (товар, услугу).- эволюционный путь. 2)"изобретательство", то есть интеллектуальная деятельность человека по созданию нового продукта, направленного на удовлетворение спроса, который отсутствует на рынке, но может появиться с появлением этого нового продукта. То есть фактически это создание нового рынка. Это радикальный, революционный путь. Определяющими для инноваций являются следующие признаки: они всегда связаны с хозяйственным (практическим) использованием оригинальных решений. В этом заключается их отличие от технических изобретений; дают конкретную хозяйственную и (или) социальную выгоду для пользователя. По своей сути в кругообороте средств производства инновации приводят к интеллектуализации, механизации и автоматизации производства путем разработок и внедрения новых машин и установок, с помощью которых затем совершенствуются все элементы производительных сил, технологии, организация и управление производством, продукты труда, .По типу новизны для рынка инновации делятся на: новые для отрасли в мире;новые для отрасли в стране; новые для данного предприятия (группы предприятий). По месту в технологической системе предприятия выделяют инновации:на входе в воспроизводственные процессы предприятия (изменения в выборе и использовании сырья, материалов, машин и оборудования, информации); на выходе (изделия, услуги, технологии, информация); инновации системной структуры предприятия (управленческой, производственной, технологической).По распространенности выделяют единичные инновации, которые, являясь оригинальными, могут использоваться только в локальных условиях и один раз, и диффузные, которые могут быть применены в различных отраслях и комбинациях. По месту в производственном цикле инновации могут быть сырьевыми (на входе в систему технологического процесса предприятия) и продуктовыми (на выходе из производственного цикла).По преемственности инновации разделяются на замещающие что-либо, возвратные на новой основе, открывающие новые возможности и ретровведения.
57. Оценка инновационного проекта.Анализ инновационного проекта должен состоять из след. разделов: 1) крммерич.анализ проекта. Необ-мо выяснить, есть ли спрос на продукцию проекта и оценить плату, взимаемую с его пользователей. 2) Технич.анализ проекта: выбор альтернатив технич. плана; оценка затрат по проекту; график реализации проекта. 3) Финанс.оснащение проекта. Необ-мо выяснить, превышают ли выгоды затраты на проект. 4) Экологич. анализ проекта. Необ-то выяснить воздействие проекта на окруж.среду. 5) институциональный анализ проекта. Выяснить, существуют ли такие организации, кот.способны реализовать проект и успешно егшо эксплуатировать. 6) Социальный анализ проекта. Какое воздействие оказывает проектнасоцио-культур.особенности тех групп населения, на кот.он направлен. 7) экономич.анализ проекта. С позиции гос-ва и общества в целом. Альтернативная стоимость – любой экономич.ресурс можно использовать по-разному. Использование ресурса на одни цели неизбежно исключамет возможность его иного использования. Альтер.стоимость ресурса используется определённым образом, определяется ценностью, кот.мог бы иметь при использовании в наилучших из всех возмож.способов. Методы оценки: 1) оценка проекта по срокам оккупаемости (упрощ.) Ток(у)=Ко/Bt (Bt=const) B – ежегод.экономия; Ко – вложения 2) Оценка проектов по ЧЧД, если Bt≠ const, то ЧДД=[В1/(1+r)1+ В1/(1+r)2+……. Вn/(1+r)n]- [K1/(1+r)1+ K1/(1+r)2+……. Kn/(1+r)n] , еслиBt=const, тоЧДД=В[1-(1+ r)--n /r]-Ко. 3) Оценка проекта по индексу доходности. ИД=ЧДД/Ко. 4) Оценка проектов по срокам оккупаемости и ВНД, рассчитывается с учётом дисконтирования и инфляции. Bt=const, ЧДД=В[1-(1+ r)-n /r]-Ко=0 В/Ко=f–коэф-т аннуитета. f=r/1-(1+r)-n, Исходя из этой формулы можно рассчитать таблицу коэф-тов аннуитета. Если известен коэф-т аннуитета, то мы можем найти значение n, кот.будет представлять собой реал.срококкупаемости проекта. А если известен f и срок анализа проектаn, то определяем значение r, кот.представляет собой реал.внутреннюю норму доходности по графику. Показатели достоинства проекта: Вt ≠const, Вt=Pt-Зt, ЧДД=В[1-(1+ r)-n /r]-Ко, если ЧДД>0, то проект принимается. r=Eн-в/1+в (Eн – номинальная процентная ставка ставка, в – средн.уровень инфляции).
58.Инновационный риск. Инновационный риск - это вероятность потерь, возникающих при вложении предприятием средств в производство новых товаров и услуг, которые возможно не найдут ожидаемого спроса на рынке. Инновационный риск возникает в следующих ситуациях: при внедрении более дешёвого метода производства по сравнению с существующим, что, в общем, имеет временный характер и ведёт к риску неправильной оценки на спрос товара; создание нового товара на старом оборудовании, что может отразиться на его качестве; производстве нового товара на новом оборудовании или использование новой технологии, что может привести к невостребованности продукции и невозможности продать новое оборудование в случае неудачи.Инновационный риск непосредственно связан с инвестициями. Одной из причин возникновения риска ошибочного выбора инновационного проекта является необоснованное определение приоритетов экономической и рыночной стратегии предпринимательской фирмы, а также соответствующих приоритетов различных видов инноваций, способных внести вклад в достижение целей предприятия. Следующей причиной возникновения риска неправильного выбора цели инновационного проекта может явиться ошибочная оценка рынка потребления. Данная причина характерна для так называемых «авторских» инновационных проектов, разрабатываемых учеными. Риски, связанные с обеспечением прав собственности на инновационный проект, возникают по различным причинам. Так, риск необеспечения условий патентования возникает в результате недостаточно «плотной» патентной защиты изобретения, технологии. Этот же риск возникает в случае отказа Патентного ведомства в выдаче патента или при получении его с опозданием. Следующая группа рисков, возникающих в процессе инновационной деятельности, - это маркетинговые риски, связанные со снабжением и сбытом. Маркетинговые риски сбыта разработанного инновационного проекта включают следующие: риск ошибочного выбора целевого сегмента рынка, Также выделяют:1. Риск, связанный с нестабильностью экономического законодательства и текущей экономической ситуации, условий инвестирования и использования прибыли 2. Внешнеэкономический риск (возможность введения ограничений на торговлю и поставки, закрытия границ и тому подобное) 3. Неопределенность политической ситуации, риск неблагоприятных социально-политических изменений в стране или регионе 4. Колебания рыночной конъюнктуры, цен, валютных курсов и тому подобное, 6. Неопределенность природно-климатических условий, возможность стихийных бедствий 7. Производственно-технологический риск (аварии и отказы оборудования, производственный брак и тому подобное)