Билет № 3

1.Виды оценки ос

Основные средства учитываются и планируются в натуральных измерителях и в стоимостном (денежном) выражении. На­туральные показатели необходимы для определения количества ровных фондов по группам, подгруппам и отдельным видам, для составления баланса оборудования, организации ремонта.

Используя денежный измеритель, можно получить различные виды стоимостной оценки:

первоначальную стоимость (ОСп);

восстановительную стоимость (ОСв);

первоначальную или восстановительную стоимость за выче­том износа, или остаточную стоимость (ОСв);

ликвидационную стоимость (ОСл).Первоначальная (балансовая) стоимость включает в себя стоимость строительства (приоб­ретения) основных средств, расходы по их доставке и установке на место использования. Она выявляется в момент ввода объекта в действие и остается неизменной в течение всего срока нахожде­ния основных средств на предприятии. Если основные средства приобретены с рассрочкой платежа или в кредит, то в первона­чальную стоимость включается и сумма процентов, уплачивае­мых поставщикам. В первоначальную стоимость основных средств, приобретенных по импорту, входят уплачиваемые пред­приятием импортный тариф и таможенные сборы за оформление груза. Основные средства, изготавливаемые в самой организации, оцениваются с учетом всех затрат на их производство и доведение до требуемого рабочего состояния. В состав расходов включаются стоимость консульта­ционных и информационных услуг, регистрационные сборы и государственные пошлины, невозмещаемые налоги и иные ана­логичные расходы, связанные с приобретением основных средств. В настоящее время у организаций помимо покупки и собствен­ного изготовления появились другие возможности поступления основных средств. При расчете первоначальной стоимости ос­новных средств это обстоятельство необходимо учитывать.

Первоначальная стоимость

В зависимости от способа поступления первоначальная сто­имость определяется следующим образом:

1) при внесении учредителем средств в счет его вклада в устав­ный капитал фирмы — по договоренности с другими учре­дителями, если иное не предусмотрено законодательством РФ;

2) при получении от других юридических и физических лиц безвозмездно, а также в качестве государственной субсидии -по текущей рыночной стоимости (на дату принятия к бух­галтерскому учету);

3) при долгосрочной аренде — по договоренности арендатора с арендодателем;

4) при получении основных средств в счет оплаты по догово­рам, предусматривающим использование обязательств (оп­лату) неденежными средствами, — по стоимости ценностей, переданных организацией в обмен на получение основных средств.

Первоначальная стоимость остается неизменной в течение срока полезного использования основных средств, за исключе­нием случаев достройки, дооборудования, реконструкции и мо­дернизации объектов за счет капитальных вложений или их ча­стичной ликвидации. В этом случае затраты на проведение этих мероприятий добавляются к первоначальной стоимости основ­ных средств, а при частичной ликвидации их первоначальная стоимость уменьшается на стоимость ликвидируемых частей.

Восстановительная стоимость

Восстановителъная стоимость отражает затраты на воссоздание в современных условиях точной копии основных средств с использованием аналогичных материалов и сохранением всех эксплуата­ционных характеристик. Ее определяют исходя из реально сложив­шихся к моменту проведения переоценки условий воспроизводства основных средств, договорных цен и сметных расценок на прове­дение строительно-монтажных работ, оптовых цен на строительные материалы, топливо, энергию, машины, оборудование, инвен­тарь и т.п., транспортных тарифов и т.д.

Перерасчет стоимости основных фондов в восстановительную стоимость осуществляется в ходе переоценки. Полная переоценка основных средств, называвшаяся генеральной инвентаризацией и переоценкой основных фондов, проводилась в СССР по состоянию на 1 октября 1925 г., на 1 января 1972 г. (по хозрасчет­ным предприятиям и организациям) и на 1 января 1973 г. (по бюджетным организациям).

Методы переоценки основных средств

Переоценка объектов основных средств по восстановитель­ной стоимости может осуществляться методом индексации (кос­венным методом) и методом прямого пересчета по рыночным це­нам. Метод индексации предусматривает определение восстано­вительной стоимости путем умножения балансовой стоимости объектов основных средств на коэффициенты (индексы) пере­счета. До 1998 г. индексы пересчета устанавливались Госкомстатом России. Они дифференцировались по видам и подвидам основ­ных средств, времени их приобретения и другим факторам. С 1998 г. в качестве коэффициентов для пересчета первоначальной сто­имости в восстановительную используется единый индекс-деф­лятор, рассчитываемый и публикуемый Госкомстатом (ныне Федеральная служба государственной статистики, Росстат) еже­квартально.

Переоценка до 1995 г. проводилась только методом индек­сации. Практика применения данного метода показала, что он может существенно завышать оценку основных средств против их реальной стоимости. Поэтому, когда в 1995 г. организациям была предоставлена возможность выбора метода переоценки, многие фирмы перешли к методу прямого пересчета.

Прямой пересчет

При при­менении этого метода восстановительная стоимость основных средств определяется на основе рыночных цен на объекты ос­новных средств, подлежащих переоценке. Правильность опре­деления организацией восстановительной стоимости основных средств на основе их рыночной цены должна быть документально подтверждена. Это может быть сделано путем:

1) получения в письменной форме данных о ценах на аналогич­ные объекты основных средств от предприятий-изготовителей;

2) получения справки торгующих или снабженческих органи­заций об уровне цен;

3) анализа уровня цен, опубликованных в средствах массовой информации и специальной литературе;

4) экспертных заключений о стоимости объектов основных средств, подтвержденных консультационной или иной специализирован­ной организацией (независимой организацией оценщиков).

Переоценка основных средств может быть проведена фирмой самостоятельно и с привлечением независимых экспертов-оцен­щиков. В настоящее время в России имеются организации, спе­циализирующиеся на оценке движимого и недвижимого имуще­ства.

В бухгалтерском балансе основные средства отражаются по остаточной стоимости, то есть по фактическим затратам на приобретение, сооружение и изготовление за вычетом суммы на­численной амортизации, а у бюджетных организаций - по пер­воначальной стоимости.

Б- 3 / 2. Собственные источники финансирования.

Содержание собственных источников финансирования предприятия

Нераспределенная прибыль является реинвестированным источником собственных средств для замены оборудования и новых вложений.

Прибыль предприятия зависит от соотношения доходов, полученных по итогам деятельности, с расходами, обеспечившими эти доходы. Выделяют валовую прибыль, прибыль от продаж, операционную прибыль, прибыль до налогообложения (по данным бухгалтерского учета), налогооблагаемую прибыль (по данным налогового учета), нераспределенную (чистую) прибыль отчетного периода, реинвестированную (капитализируемую нераспределенную) прибыль.

Прибыль, остающаяся в распоряжении организации - это многоцелевой источник финансирования ее потребностей. Однако основными направлениями распределения прибыли являются накопление и потребление, пропорции между которыми определяют перспективы развития предприятия.

Формирование фондов накопления и потребления, а также других денежных фондов может предусматриваться учредительными документами и принятой учетной политикой предприятия, тогда их создание обязательно, либо решение на направление прибыли в эти фонды принимается собранием акционеров по представлению совета директоров (участниками).

Наличие нераспределенной прибыли зависит от прибыльности акционерного общества и коэффициента дивидендных выплат. Коэффициент выплаты дивидендов характеризует принятую организацией дивидендную политику, содержание которой будет рассмотрено в параграфе 2 ….

Прибыль выступает также основным источником формирования резервного капитала (фонда).

Резервный капитал – часть собственного капитала, выделяемого из прибыли для покрытия возможных убытков. Источником формирования резервного капитала является чистая прибыль, то есть прибыль, оставшаяся в распоряжении организации.

В обязательном порядке резервный фонд создают только акционерные общества. Минимальный размер резервного фонда составляет 5% уставного капитала. При этом размер ежегодных обязательных отчислений в резервный фонд не может быть менее 5% от чистой прибыли до достижения размера, установленного уставом общества.

Амортизационные отчисления

Амортизация – способ возмещения капитала, затраченного на создание и приобретение амортизируемых активов путем постепенного перенесения стоимости основных средств и нематериальных активов на производимую продукцию.

Функции амортизации разделены на экономическую и налоговую. Налоговая амортизация определяется согласно Налоговому кодексу РФ и ее роль заключается в уменьшении налогооблагаемой прибыли. Бухгалтерская амортизация может быть больше налоговой амортизации в зависимости от принятого способа ее определения согласно действующим стандартам бухгалтерского учета.

Для целей налогообложения существует два метода начисления амортизации: линейный и нелинейный.

Дополнительная эмиссия акций ведет к уменьшению собственности уже существующих акционеров, и поэтому может совершаться только с их согласия на общем собрании. Если при учреждении общества допускается оплата акций в размере 50% к моменту регистрации, а в остальной сумме – в течение года, то при выпуске дополнительных акций оплачивается не менее 25% номинала их приобретения, а в остальной сумме – не позднее года с момента их размещения. В соответствии с законодательством РФ номинальная стоимость размещенных привилегированных акций не должна превышать 25% от уставного капитала общества.

Размещение ценных бумаг (акций, облигаций) на первичном рынке ценных бумаг осуществляется в двух формах:

через посредника,

путем прямого обращения к инвесторам, т.е. непосредственная продажа ценных бумаг предприятия инвестиционным фондам (фирмам) и частным лицам.

В мировой практике и России наиболее распространен андеррайтинг - способ размещения ценных бумаг на рынке капитала через посредника. Суть его в том, что весь объем выпущенных ценных бумаг продается посреднику, в качестве которого выступает инвестиционный банк (андеррайтер) по оговоренной между банком и предприятием цене. Банк полностью или частично принимает на себя риски и реализует акции (облигации) на рынке ценных бумаг по более высокой цене. За операцию андеррайтинга банк получает компенсацию в виде разницы между ценой приобретения банком ценных бумаг у предприятия и ценой их реализации на фондовом рынке.

Помимо оплаты банку за операцию андеррайтинга, эмиссия новых акций влечет за собой и иные административные издержки: оплата регистрационного сбора за эмиссионный проспект, затраты на печать, уплата налога на операции с ценными бумагами (0,8% от номинала вновь выпускаемых акций) и другие расходы.

Большинство западных компаний из них крайне неохотно прибегает к выпуску дополнительных акций как постоянной составной части финансовой политики.

Недостатки акционерного финансирования:

дополнительная эмиссия акций - весьма дорогостоящий и протяженный по времени процесс,

эмиссия может сопровождаться спадом рыночной цены акций компании – эмитента,

отсутствует налоговый щит.

Величина рыночной стоимости акций определяет капитализацию предприятия. Капитализация – рыночная стоимость предприятия, акции которого имеют хождение на бирже, т.е. рыночная цена акций, умноженная на число акций (чаще всего привилегированные акции не учитываются при расчете этого показателя).

Билет № 4

1.Износ ОС (моральный и физический).

Существует еще одна причина изменения стоимости основ­ных средств. Это их износ. В результате износа под воздействи­ем различных факторов происходит частичная или полная утра­та потребительских свойств и стоимости основных средств. Износ может возникать:

1) в процессе эксплуатации;

2) под воздействием сил природы;

3) вследствие технического прогресса и роста про­изводительности общественного труда.

Интенсивность износа зависит от вида основных средств, особенностей их конструк­ции, качества изготовления, характера и условий эксплуатации, состояния обслуживания и других факторов. Различают два вида износа основных средств — моральный и физический.

Моральный износ основных средств (его называют также тех­ническим, функциональным) возникает в результате удешевления воспроизводства действующих или создания новых, более совершен­ных основных средств. Выделяют две формы морального износа.

При первой форме моральный износ связан с сокращением затрат на воспроизводство, вызванным повышением производи­тельности труда в отраслях, создающих объекты основных средств. Кроме того, он обусловлен изменением цен на сырье, материа­лы, полуфабрикаты и готовые изделия, необходимые для их из­готовления.

При второй форме моральный износ возникает вследствие появления основных средств, превосходящих по тех­нико-экономическим характеристикам (мощности, производи­тельности, надежности, экономичности, ремонтопригодности, комфортабельности и др.) действующие средства.

Физический износ основных средств проявляется в их мате­риальном снашивании, постепенной потере ими своих естествен­ных (физических, химических, биологических и т.п.) свойств и, как следствие, в потере стоимости. Он может возникать в резуль­тате эксплуатации или бездействия основных средств, влияния сил природы или чрезвычайных обстоятельств — землетрясений, наводнений, пожаров и т.д. Физический износ в конечном сче­те приводит в негодность объекты основных средств, вызывая необходимость их замены новыми.

Б-4 / 2. Заемные источники финансирования.

Заемные источники финансирования предприятия

Российские банковские кредиты

Кредит может быть предоставлен в денежной или товарной форме на условиях срочности, платности, возвратности и материальной обеспеченности.

Основная сумма долга по полученному займу или кредиту учитывается организацией-заемщиком в соответствии с условиями договора займа (или кредитного договора) в сумме фактически поступивших денежных средств или в стоимостной оценке других вещей, предусмотренной договором.

Рассматривая вариант привлечения средств с помощью долгосрочного кредита, предприятие выбирает банк, предлагающий меньшую процентную ставку при прочих равных условиях. Условия кредитного договора являются оптимальными для двух сторон, если в основу сделки заложен рыночный уровень процентной ставки, который позволяет уравнять рыночную стоимость капитала, полученных в обмен на задолженность, и нынешнюю стоимость платежей по ней, предстоящих в будущем.

Процент по кредиту определяется путем начисления надбавки к базовой ставке. Базовая ставка устанавливается каждым банком индивидуально, исходя из учетной ставки Центрального Банка России. Надбавка зависит от срока ссуды, качества обеспечения и степени кредитного риска, связанного с ее предоставлением.

В качестве обеспечения кредита принимаются:

залог имущества,

поручительство,

банковская гарантия,

государственная и муниципальные гарантии,

переуступка (цессия) в пользу банка требований и счетов заемщика третьему лицу и др.

Несмотря на ряд недостатков для предприятия (с одной стороны - ухудшение структуры пассивов организации, необходимость временных и финансовых затрат на подготовку квалифицированного бизнес-плана, на проработку кредитной заявки в коммерческом банке), банковское долгосрочное кредитование по-прежнему является одним из наиболее эффективных путей финансирования. Для предприятия наличие в составе источников ее имущества долгосрочных заемных средств является положительным моментом, поскольку это позволяет располагать привлеченными средствами длительное время.

Долгосрочные кредиты российскими предприятиями могут быть получены как в российских банках, так и зарубежных.

Российские предприятия остро нуждаются именно в долгосрочных вливаниях, направленных на восстановление и модернизацию основных фондов, что предполагает расширение долгосрочного кредитования реального сектора экономики и введение более «благоприятных» ставок по подобным кредитам. Однако по данным статистики, наибольший удельный объем в кредитных портфелях российских коммерческих банках составляют кредиты предприятиям со сроком погашения от 6 месяцев до 1 года. Такая ситуация обусловлена нежеланием банков принимать на себя непрогнозируемые кредитные риски системного характера, которые связаны с непредсказуемостью макроэкономической ситуации в России.