Тема 2: "инструменты дкр"

1. Процентная политика Центрального банка.

2. Обязательные резервные требования.

3. Операции на открытом рынке.

4. Мера административного воздействия Центрального банка на деятельность коммерческих банков.

1 Вопрос Процентная политика Центрального банка.

Процентная политика ЦБ может быть представлена 2 направлениями:

1) как политика регулирования займов коммерческих банков у ЦБ;

2) как депозитная политика ЦБ; иначе она называется политикой учетной ставки или ставки рефинансирования.

Учетная ставка- это ставка, по которой ЦБ учитывает (покупает) товарные векселя у коммерческих банков, что является разновидностью их кредитования под залог ценных бумаг.

Схема учета и переучета товарного векселя(см тетрадь рис1)

Учетная политика проводится ЦБ посредством установления и пересмотра официальной процентной ставки 2х основных видов:

1) ставки по редисконтированию (переучету ценных бумаг)

2) ставки по рефинансированию (это ставка, под которую ЦБ предоставляет кредиты финансово-устойчивым коммерческим банкам, выступая как кредитор последней инстанции). Ставка рефинансирования или уровень платы за кредитные ресурсы, предоставляемые Центральным банком другим банкам несколько выше ставки редисконтирования (на 0,5 - 2%ных пункта, так как ссудные операции банков являются более дорогими, чем торговые комиссионные (покупка ценных бумаг)). Поэтому коммерческие банка прибегают к получению межбанковских кредитов после того, как использованы все возможности по переучету ценных бумаг. В настоящее время Банком России устанавливается только ставка рефинансирования.

Регулируя уровень процентных ставок, Центральный банк влияет на величину денежной массы в стране. Повышение официальных ставок затрудняет для коммерческих банков возможность расширять масштабы операций с клиентурой. Официальные процентные ставки оказывают косвенное воздействие на рыночные процентные ставки, устанавливаемые коммерческими банками самостоятельно и не находящиеся под прямым контролем Центрального банка.

Уровень официальной учетной ставки служит коммерческим банкам ориентиром при проведении собственной процентной политики.

ЦБ может устанавливать одну или несколько процентных ставок по различным видам операций.

Посредством манипуляций с процентными ставками Цб воздействует на состояние не только денежного, но и всего финансового рынка. Например рост официальной процентной ставки влечет за собой повышение ставок по депозитам, что в свою очередь обусловливает уменьшение спроса на ценные бумаги. Спрос на ценные бумаги падает как со стороны небанковских организаций, поскольку более привлекательными становятся депозиты, так и со стороны кредитных институтов, поскольку при дорогих кредитах более выгодным становится прямое кредитование клиентов. Предложение ценных бумаг в свою очередь возрастает. Таким образом, повышение официальной ставки влечет за собой снижение рыночной стоимости ценных бумаг. При понижении официальной учетной ставки произойдет обратное.

Депозитные операции ЦБ позволяют коммерческим банкам получать доход от так называемых свободных или избыточных ресурсов. А ЦБ - влиять на размер денежного предложения. Депозитные операции используются как инструмент оперативного изъятия излишней ликвидности банковской системы для повышения сбалансированности спроса и предложения в различных секторах финансового рынка.

В настоящее время ставка по депозитам Банка России 3-4% годовых.