8. Содержание, основные цели и инструменты денежно- кредитной политики.

Основополагаю­щая цель кредитно-денежной политики состоит в том, чтобы помочь экономике достичь такого общего уров­ня производства, для которого характерны полная за­нятость ресурсов и отсутствие инфляции. Кредитно-денежная политика заключается в изменении денеж­ного предложения, направленном на стабилизацию совокупного объема производства, занятости и уров­ня цен. Это означает увеличение денежного предло­жения в периоды спада для поощрения расходов и сокращение денежного предложения в периоды ин­фляции для ограничения расходов.

Инструменты кредитно-денежной политики:

1)Операции на открытом рынке – купля-продажа на открытом рынке государст­венных облигаций федеральными резервными банками у коммерческих банков и населения в целом или продажу им этих ценных бумаг.

Купить ЦБ можно у коммерческих банков и населения. Результат – резервы коммерч. Банка и хи способность к кредитованию увеличиваются, от коммерч к федеральным резервным банкам перешла ЦБ.

Необходимо понять два аспекта покупки ценных бумаг у населения:

1. Как и в случае с покупкой федеральными ре­зервными банками ценных бумаг непосредственно у коммерческих банков, в результате этой сделки резервы и кредитоспособность системы коммерче­ских банков возрастают.

2. Покупка государственных облигаций цент­ральными банками сама по себе увеличивает пред­ложение денег (независимо от расширения денеж­ного предложения, которое может произойти вслед­ствие увеличения резервов коммерческого банка).

Когда федеральные резервные банки продают ценные бумаги на открытом рынке, резервы коммерческих банков сокращаются.

Схема проведения операций на откр. Рынке:

При излишке ден. Массы, ЦБанк предлагает гос. ЦБ, с увеличением предложения их рын. Цена падает, а процентные ставки по ним растут, скупка ЦБ приводит к сокращению банковских резервов, что ведет к уменьшению предложения денег. В случае недостатка денег в обращении, ЦБанк скупает ЦБ, увеличиваются банковские резервы и денежное предложение.

2)Резервная норма. Повышение резервной нормы увеличивает объем обязательных резервов, которые должны дер­жать банки. В подобной ситуации либо банки теря­ют избыточные резервы, что снижает их способность создать деньги путем кредитования, либо же резервы кажутся недостаточными, что вынуждает умень­шать чековые депозиты и тем самым денежное пред­ложение.

Снижение резервной нормы переводит обязательные резервы в избыточные и увеличивает способность банков создавать новые деньги путем кре­дитования.

3)Учетная ставка. Федеральные резервные банки назначают процент по ссудам, пре­доставляемым коммерческим банкам. Такая процент­ная ставка называется учетной ставкой.

Получение коммерческим бан­ком ссуд в федеральных резервных банках увеличива­ет резервы коммерческих банков, усиливая тем са­мым их способность расширять кредит.

Повышение учетной ставки ослаб­ляет заинтересованность коммерческих банков в получении дополнительных резервов путем заимст­вования у центральных банков. Поэтому повыше­ние учетной ставки соответствует стремлению ру­ководящих кредитно-денежных ведомств ограни­чить предложение денег, и наоборот.

Различают политики:

1)«Дешевых» денег; В ее задачи входит уде­шевление кредита и облегчение доступа к нему с целью увеличения совокупного спроса и занятости. Набор политических решений:

1. Покупка ценных бумаг - увеличение резервов коммерч. Банка.

2. Снижение резервной нормы - обязательные резервы станут избыточными.

3. Снижение учетной ставки - коммерческие банки простимулированы для заимствований у федеральных.

2)«Дорогих» денег; Ее цель – ограничить денежное предложение, для того чтобы сократить расходы и сдержать инфляцию. Набор политических решений:

1. Продажа ценных бумаг.

2. Повышение резервной нормы.

3. Повышение учетной ставки.