30.Основные методы оценки программы инвестиционной деятельности.

Оценка эф-ти инвестиц проекта основана на след принципах:1) оценка эф-ти исп-ия вложенного кап-ла произв-ся путем сопоставления денеж потока , кот формир-ся в процессе реализации инв проекта и исходные инвестиции. Инвестиции признаются эф-ными, если ден потоки проекта достаточно для возврата исход суммы вложений и обеспечения, требуемы отдачи на вложенный кап-л. Методы:

1) Рр – простой срок окупаемости, Рр – 100 20 20 20 20 20 20 __ (100)через 5 лет - 100 40 30 40 50 , 2+(100-40-30)/40=2,75г.=2г 9мес Недостатки этого метода: не учит влияние дох послед периодов, не делает различия м/у проектами с один. суммой кумулятив.дох, но различ распред ее по годам. 2) Дисконтир. срок окупаемости – ДРр-считается на основе дисконтирования денеж.потоков. ДСFn=CFn/(1+d)ⁿ CF _n = 1/( 1+d)ⁿ , CF-ден поток 3) Чистая приведенная ст-ть NPV=Σ( CF _n /1+d)ⁿ ) – IC=PV-IC. PV- привед ст-ть IC-исход инвестиции NPV>0, проект целесообразен, NPV=0, все затраты покроются дох-ничего лишнего нет, NPV<0,буд дох не покроют затрат. 4)Индекс рентаб-ти – дох-ти. PJ, PJ=Σ( CF _n /1+d)ⁿ )/IC. PJ>1-проект прибыльный 5) Внутр норма рентаб-ти инвестиций – IRR-пок-ет максим допустимый относит ур-нь расх, связанный с данным проектом(максим ст-ть кап-ла при кот. проект не будет убыточным ) Напр, если проект полностью финн-ся за счет ссуды коммерч. банка, то значение IRR пок-ет верхнюю границу допустимого уровня банковской %ставки, превышение кот. делает проект убыточным. IRR = d1+(NPV(d1)/NPV(d1)-NPV(d2))*(d2-d1), 6)Учетная норма приб (ARR). Прим-ся для оценки инвестиц проектов и предусматривает сопоставление сред знач приб и инвестиции. Особенности ARR: 1) не предполагает дисконтир-я, дох хар-ся пок-лем ЧП(PN). ARR также назыв коэф эф-ти инвестиций. Рассчит-ся делением среднегод приб на сред вел-ну инвестиц. Сред вел-на инвестиц нах-ся делением исход суммы кап.влож. на 2, если прндполагается, что по истечение срока реализ проекта все кап.затраты будут спмсаны. Если допускается наличие ликвидационной ст-ти RV, то её оценка должна быть учтена в расчетах: ARR= PN/(1/2/(IC+RV))

1. Экономическая сущность инв-ий. Виды инв-ий.

Термин инвестиции выражает вложение капитала с целью его дальнейшего возрастания. Прирост капитала, полученный в результате инвестирования должен быть достаточным, чтобы возместить инвестору отказ от потребления имеющихся средств в текущем периоде, компенсировать риск и потери от инфляции в будущем периоде.

Инвестиции – это денежные ср-ва, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской или иной деятельности в целях получения прибыли или достижения иного полезного эффекта.

Понятие, классификация и экономическая сущность инвестиций.

Инвестиционный портфель

В более широкой трактовке термин инвестиции выражает вложение кап-ла с целью его дальнейшего возрастания. Прирост кап-ла полученный в рез-те инвестирования д.б. достаточным, чтобы возместить инвестору отказ от потребления имеющихся ср-в в текущем периоде, компенсировать риск и потери от инфляции в буд периоде.

Согласно ФЗ №39ФЗ от 25.02.1990г. Инвестиции – это ден ср-ва, ценные бумаги, иное имущ-во, в том числе имущественные права, иные права имеющие ден-ую оценку вкладываемые в объекты предпринимательской или иной деят-ти в целях получения прибыли или достижения иного полезного эффекта

Классификация:

1. В зависимости от объекта вложения капитала выделяют реальные и финансовые инв-ии

Под реальными понимают вложение кап-ла, создание активов связанных с осуществлением операционной дея-ти и решением соц экономич проблем хозяйствующего субъекта. Осуществляя реальные инвестиции п/п увеличивает свой производственный потенциал, т.е. основные производственные фонды и необходимые для его функционирования оборотного ср-ва

Финансовые инвестиции – это вложения кап-ла в различные фин инструменты, прежде всего в ценные бумаги, а также в активы других п/п. При их осуществлении инвестор увеличивает свой фин-ый кап-лЮ, получает дивиденды и др. доходы. Фин-ые инв-ии имеют либо спекулятивный характер, либо ориентированный на долгосрочные вложения. Спекулятивные направлены на получение инвестором дохода в конкретном диапазоне времени, долгосрочные инв-ии в основном преследуют стратегические цели (участие в упр-ии п/п)

2. По приобретаемому инвестором праву собственности выделяю:

Прямые – это форма вложения, которая дает инвестору непосредственное право собственности на ценные бумаги или имущ-во

Косвенные – это вложения в портфель (набор) ценных бумаг или или имущественных ценностей.

3. По периоду инвестирования выделяют:

Долгосрочные – от 3 лет и более

Среднесрочные – от 1 до 3

Краткосрочные – до 1 года

4. По региональному признаку:

Внутренние – объекты инвестирования находятся внутри страны

Внешние – за пределами страны

5. По формам собственности используемого инвестором кап-ла