25 Методика анализа финансовых результатов

Одна из основных задач анализа – выявление резервов повышения массы получаемой прибыли и уровня рентабельности как наиболее важных показателей эффективности работы предприятия. В ходе анализа дают оценку выполнения плана по прибыли по итогам работы за каждый квартал и в целом за год, определяют положительные и отрицательные факторы, повлиявшие на размеры полученной прибыли, причины их возникновения и разрабатывают мероприятия по устранению выявленных недостатков.

Обобщающая оценка финансового состояния предприятия достигается на основе таких результативных показателей, как прибыль и рентабельность.

Рентабельность характеризует прибыль, получаемую с каждого рубля средств, вложенных в предприятие или иные финансовые операции.

Исходя из состава имущества предприятия, в которое вкладываются капиталы, и проводимых предпринимателями хозяйственных и финансовых операций существует система показателей рентабельности.

Объем реализации и величина прибыли, уровень рентабельности зависят от производственной, снабженческой, сбытовой и коммерческой деятельности предприятия, иначе говоря, эти показатели характеризуют все стороны хозяйствования.

В процессе анализа используются следующие показатели прибыли: балансовая прибыль, прибыль от реализации продукции, работ и услуг, прибыль от прочей реализации, финансовые результаты от прочих операций, налогооблагаемая прибыль, чистая прибыль.

Балансовая прибыль включает в себя прибыль от обычных видов деятельности, финансовые результаты от операционных и прочих операций и чрезвычайных обстоятельств. Схема формирования  балансовой прибыли представлена ранее

В процессе анализа необходимо изучить состав балансовой прибыли от обычной деятельности, ее структуру, динамику и выполнение плана за отчетный год. При изучении динамики прибыли необходимо учитывать инфляционные факторы изменения ее суммы. Для этого выручку необходимо скорректировать на средневзвешенный рост цен на продукцию предприятия в среднем по отрасли, а себестоимость товаров, продукции (работ, услуг) уменьшить на их прирост в результате повышения цен на потребленные ресурсы за анализируемый период.

Основную часть прибыли предприятия получают от реализации продукции и услуг. В процессе анализа изучают динамику, выполнение плана прибыли от реализации продукции и определяются факторы изменения ее суммы.

Объем реализации продукции может оказывать положительное и отрицательное влияние на сумму прибыли. Увеличение объема продаж рентабельной продукции приводит к пропорциональному увеличению прибыли. Если же продукция является убыточной, то при увеличении объема реализации происходит уменьшение суммы прибыли.

Структура товарной продукции может оказывать как положительное, так и отрицательное влияние на сумму прибыли. Если увеличивается доля более рентабельных видов продукции в общем, объеме ее реализации, то сумма прибыли возрастет и, наоборот, при увеличении удельного веса низкорентабельной или убыточной продукции общая сумма прибыли уменьшится.

Себестоимость продукции и прибыль находятся в обратной пропорциональной зависимости: снижение себестоимости приводит к соответствующему росту прибыли, и наоборот. Изменения уровня среднереализационных цен и величина прибыли находятся в прямой пропорциональной зависимости: при увеличении уровня цен сумма прибыли возрастет, и наоборот.

Выполнение плана прибыли в значительной степени зависит от финансовых результатов деятельности, не связанных с реализацией продукции. Это прибыль или убытки прошлых лет, выявленные в отчетном году; прибыль от сдачи в аренду земли и основных средств; полученные и выплаченные пени, штрафы и неустойки;, убытки от списания безнадежной дебиторской задолженности, по которой истекли сроки исковой давности; убытки от стихийных бедствий; доходы по акциям, облигациям, депозитам; доходы и убытки от валютных операций; убытки от уценки готовой продукции и материальных запасов и т.д.

В процессе анализа изучается состав, динамика, выполнение плана и факторы изменения суммы полученных убытков и прибыли по каждому источнику внереализационных результатов.

Основными видами ценных бумаг являются акции, облигации внутренних государственных и местных займов, облигации субъектов хозяйствования (АО, коммерческих банков), депозитные сертификаты, казначейские, банковские векселя и др.

Доход держателя акции складывается из суммы дивиденда и прироста капитала, вложенного в акции вследствие роста их цены. Сумма дивиденда зависит о количества акций и уровня дивиденда на одну акцию, величина которого определяется уровнем рентабельности акционерного предприятия, его дивидендной политикой, уровнем % ставки за кредит, налоговой и амортизационной политикой государства и т.д.

Доход от других ценных бумаг зависит от их количества, стоимости и уровня процентных ставок.

В процессе анализа изучают динамику и структуру доходов по каждому виду ценных бумаг, определяют влияние факторов на изменение их величины.

Доходы от сдачи в аренду основных средств и земли зависят от количества сданных объектов в аренду или размера земельной площади и уровня арендной платы.

Убытки от выплаты штрафов возникают в связи с нарушением отдельными службами договоров с другими предприятиями, организациями и учреждениями. При анализе устанавливаются причины невыполнения обязательств, принимаются меры для предотвращения допущенных нарушений.

Изменение суммы полученных штрафов может произойти не только в результате нарушения договорных обязательств поставщиками и подрядчиками, но и по причине ослабления финансового контроля со стороны предприятия в отношении их.

Убытки от списания невостребованной дебиторской задолженности возникают на тех предприятиях, где постановка учета и контроля за состояние расчетов находится на низком уровне, а также по причине банкротства клиентов. Прибыли (убытки) прошлых лет, выявленные в текущем году, также свидетельствует о недостатках бухгалтерского учета.

Факторный анализ рентабельности – позволяет выявить факторы, влияющие на каждый из показателей рентабельности; оценить влияние каждого из факторов на общее отклонение рентабельности отчетного периода по сравнению с базовым («+» или «-» удельный вес влияния), наметить направления и разработать мероприятия по исключению отрицательного влияния на рентабельность, а также по повышению «+» факторов.  Существуют разные модели для проведения факторного анализа рентабельности. Наиболее популярными и удобными являются модели, основанные на способе цепных подставок.  Рассмотрим методику проведения факторного анализа некоторых показателей рентабельности: 1. рентабельность активов 2. рентабельность СК 3. рентабельность продаж; 4. рентабельность производства (производственных фондов):

Факторный анализ рентабельности активов В  мировой  практике  большую  популярность  имеет  формула  Дюпона,  позволяющая  провести   факторный  анализ  рентабельности  активов. В  процессе  анализа  выявляется,  какое  влияние  на  рентабельность  активов  оказывает  каждый  из  факторов  в  отдельности  и  их  совокупность. С  помощью  формулы  Дюпона  существует  возможность  выбора  при  поиске  путей  увеличения  рентабельности  активов:

1) повышение  оборачиваемости  активов, 

2)  рост  рентабельности  реализации,

3)  совокупное  воздействие  на  оба  эти  показателя.

В финансовом  анализе  принято  качественные  показатели  принимать  на  уровне  базового,  а  количественные  на  уровне  фактического,  поэтому  нижеприведенная  формула  Дюпона  дает  более  объективную  оценку  влияния  факторов.          Методика  факторного  анализа  рентабельности  активов  ООО по  формуле  Дюпона: 1. Выявляются  факторы,  влияющие  на  рентабельность  активов. РА = ЧП / А = ЧП х В / А х В = В / А х ЧП / В =   РА  = КОА х РР где РА – рентабельность  активов, ЧП – чистая  прибыль, В – выручка, А - суммарные  активы, КОА – коэффициент  оборачиваемости  активов, РР – рентабельность  реализации. КОА = Выручка  от  реализации / Валюта баланса = строка  010 / (строка 300 баланса НА НАЧАЛО ГОДА  + строка 300 баланса НА КОНЕЦ  ГОДА)

где строка 010 – строка « Отчета  о  прибылях  и  убытках », строка -  300 строка  баланса  на  начало  и  конец  рассматриваемого  периода. 2. Определяется  общее  изменение  рентабельности  активов  за  2 периода (года). Δ РА ОБЩ. = РА ОТЧ. – РА БАЗ. где Δ  РА ОБЩ – общее изменение  рентабельности  активов.  3.  Определяется  расчет  того,  как  каждый  из  факторов  повлиял  на  изменение  рентабельности  активов. а)  Δ РА К ОА  = (КОА ОТЧ. – КОА БАЗ) х РР БАЗ. где Δ РА КОА – изменение рентабельности  активов  за  счет  фактора  оборачиваемости  активов. б)  влияние  рентабельности  реализации  на  изменение  рентабельности  активов. Δ РА РР  = (РР ОТЧ. – РР БАЗ) х КОА ОТЧ.

где Δ РА РР  - изменение  рентабельности  активов за счет  фактора  рентабельности  (реализации) продаж.  4. Определяется  совокупное  влияние  2-х факторов  на  общее  изменение  рентабельности  активов. Δ  РА ОБЩ  = Δ РА К ОА  + Δ РА РР    Для  обеспечения  роста  РА  необходимо  соблюдение  следующего  условия: JЧП  >  JВ  >  JА  > 1 – правило деловой  активности. где JЧП – индекс « чистая прибыль » JВ – индекс « выручка » JА – индекс «активы » Чтобы  JЧП  >  JВ,   необходимо  эффективно  управлять  затратами,  обеспечивая  их  снижение  на  рубль  выручки,  в  т. ч.  необходимо  изыскивать  резервы  снижения  себестоимости,  управленческих  и  коммерческих  расходов,  а  прочих  расходов.  Кроме  того,  важно  проводить  эффективную  ценовую  политику,  добиваясь  роста  цен  за  счет  качества. Чтобы     JВ  >  JА,  необходимо  обеспечивать  эффективное  управление  активами, в т. ч.  основными  средствами,  запасами,  дебиторской  задолженностью,  денежными  средствами,  тогда  при  наличии  того  же  имущества  предприятие   будет  добиваться  наращивания  выручки.  Важным  является  изыскать  возможность  увеличения  выручки  за  счет  роста  цен,  это  означает,  что  при  неизменном  имуществе  обязательно  вырастет  выручка.  Для  этого  необходимо  активизировать  маркетинговую  деятельность,  обосновываясь  управленческими  решениями  ценовой  политики.  JА  > 1  означает,  что  предприятие  расширяется,  развивается  обеспечивается  расширенное  воспроизводство.