2. Определение и состав оборотных средств

Оборотные средства (текущие активы) – средства, инвестируемые предприятием в свои текущие операции во время каждого операционного цикла.

К оборотным средствам относятся: запасы (сырье, материалы, НЗП, ГП); дебиторская задолженность; авансы выданные; денежные средства (в кассе и на расчетных счетах в банках); краткосрочные финансовые вложения.

Оборотные активы = активы – основные активы (здания, сооружения, земля, ОС, НМА и другие ОС).

Одним из критериев эффективности использования оборотных средств является их величина. Факторы, влияющие на их величину:

- оборачиваемость текущих активов, т.е. с какой скоростью (периодичностью) средства, вложенные в оперативную деятельность, возвращаются на предприятие.

- структура оборотных средств, т.е. какая часть текущих активов финансируется за счет собственных средств.

Анализ оборотных средств позволяет:

- оценить эффективность использования ресурсов в оперативной деятельности предприятия;

- определить ликвидность баланса предприятия, т.е. возможность своевременного погашения краткосрочного обязательства;

- выяснить во что вкладываются СОС в течение финансового цикла.

Величина и структура оборотных средств должна соответствовать потребностям предприятия, которые отражены в бюджете предприятия. Кассовый разрыв – разрыв между поступлением и использованием денежных средств.

Текущие активы должны быть минимальны, но достаточными для бесперебойной и успешной работы предприятия. Для оценки эффективности использования оборотных средств финансовой устойчивости используют такой подход (краткосрочные кредиты, КЗ, авансы полученные или оборотный капитал.

СОС = оборотные средства – краткосрочные обязательства (краткосрочные кредиты и займы, КЗ, авансы полученные, прочие текущие обязательства. Величина СОС отражает долю средств, принадлежащих предприятию в его текущих активах и является одной из характеристик финансовой устойчивости.

СОС = собственные средства + долгосрочные обязательства – основные активы.

Финансовое положение предприятия, его ликвидность и платежеспособность зависят от оборачиваемости текущих активов, т.е. от того, насколько быстро средства, вложенные в текущие активы, превращаются деньги.

1) Коэффициент оборачиваемости = Выручка от реализации / Средняя величина текущих активов за период. Он показывает скорость. Чем больше этот показатель, тем лучше финансовое положение предприятия.

2) Период оборота (в днях) = Число дней в периоде / Коэффициент оборачиваемости. Чем он ниже, тем лучше.

3) Рентабельность текущих активов (%) = Рентабельность продаж * Коэффициент оборачиваемости.

РТА дает комплексную оценку эффективности использования оборотных средств.

Рент-ть продаж (%) = (операционная прибыль / объем продаж) * 100%.

Чем выше РТА, тем эффективнее деятельность предприятия, т.е. больше отдача от текущих активов (прибыли от 1 рубля).

К рискам и расходам, связанным с недостатком оборотных средств относятся:

- задержки в снабжении сырьем и материалами, и как следствие, увеличение продолжительности производственного цикла и роста затрат;

- снижение объемов продаж из-за недостаточных запасов ГП;

- дополнительные затраты на решение вопросов финансирования (рассматриваются повышенные ставки по кредиту, реализация собственных векселей по низким ценам).

К рискам и расходам, связ. с избыт. оборотных средств относятся:

- запасы могут испортиться физически и морально устареть;

- рост расходов на хранение излишков запасов;

- должники могут отказаться платить или обанкротиться;

- банки, где хранятся денежные средства, могут обанкротиться;

- более высокий объем ТМЦ и ГП увеличивает налог на имущество;

- инфляция может значительно снизить реальную стоимость ДЗ и денежных средств.