2.3 Финансовый анализ платежеспособного предприятия, на примере ооо «Донбасское землячество»

Проведя финансовый анализ кризисного предприятия ЧП «Технополис», необходимо также рассмотреть, как выглядят финансовые показатели платежеспособного предприятия на примере предприятия «Домбасское землячество».

Стабильность работы предприятия можно оценить с помощью следующих коэффициентов:

Коэффициент автономии (1)

По значению данного коэффициента судят насколько предприятие независимо от заемного капитала. Рост показателя в динамике показывает рост собственных источников финансирования хозяйственной деятельности.

На начало периода 2007г: Кавт = 385/723=0,53

На конец пери ода 2007г – начало 2008 Кавт = 445/852 =0,52

Нормативное значение 0,5

Коэффициент финансовой автономии выше нормативного значения, и на протяжении отчетных периодов значительно не меняется с 0,53 до 0,52. Это означает, что предприятие редко прибегает к помощи внешних кредиторов и часть его обязательств покрывается собственными средствами.

Коэффициент финансовой зависимости рассчитывают по формуле:

(2)

Увеличение этого показателя в динамике означает увеличение части заемных средств в финансировании предприятия, т.е. потерю финансовой независимости. Если его значения снижаются до единицы (100%), то это означает, что собственники предприятия полностью его финансируют, а если превышает единицу, наоборот.

На начало периода2007: Кфз = 1/0,53= 1,89

На конец периода 2007 – начало 2008 Кфз = 1/0,52= 1,92

Нормативное значение < 1, критическое значение 2

Коэффициент финансовой зависимости выше нормативного значения, приближается к критическому. Это свидетельствует о том, что предприятие более чем на 90% зависит от внешних кредиторов.

Коэффициент финансового риска показывает соотношение заемных средств и собственного капитала. Его исчисляют по формуле

(3)

Оптимальное значение — К_ф.р  0,5. Критическое значение — 1.

На начало периода 2007: Кфр = 0+0+338/385=0,89

На конец периода 2007- начало 2008 Кфр = 0+0+407/445=0,91

Нормативное значение < 0,5

Этот коэффициент значительно выше нормативного значенияи приближается к критическому, ч то говорит о низкой финансовой устойчивости предприятия.

Коэффициент маневренности собственного капитала

(4) Или

(5)

Показывает, какая часть собственных средств предприятия находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами.

На начало периода 2007: Кман = (385-374)/385 = 0,028

На конец периода 2007 Кман = (445-436)/445 = 0,020

Нормативное значение > 0

Коэффициент маневренности за анализируемый период немного выше нормативного значения. Это свидетельствует о том, что собственные средства предприятия находяться в мобильной форме.

Коэффициенты структуры долгосрочных источников финансирования.

(6)

(7)

Сумма этих показателей приравнивается к единице. Увеличение коэффициента К_Д.П.З.С в динамике является негативной тенденцией и означает, что с позиции долгосрочной перспективы предприятие все больше зависит от внешних факторов. Что касается степени привлечения заемных средств, то в зарубежной практике существуют разные мысли. Наиболее распространенной является мысль о том, что часть собственного капитала в общей сумме источников долгосрочного финансирования К_ф.н.к.и. должен быть достаточно большим, при этом нижняя граница обозначена на уровне 0,6

(60 %). При более низком уровне этого показателя рентабельность собственного капитала не будет отвечать установленным оптимальным значениям. [5]

На начало периода 2007 Кдпзс= 0/ (385+0,00) = 0,00

Кфнки=385/ (385+0,00) = 1

На конец периода 2007 Кдпзс= 0,00/ (445+0,00) = 0,00

Кфнки= 445/ (445+0,00) = 1

В нашем случае коэффициент Кдпзс во всех периодах равняется нулю, поскольку долгосрочные обязательства у предприятия отсутствуют. Это может говорить о финансовой устойчивости предприятия. Значения коэффициентов Кфнки=1 во всех периодах. Такая динамика является позитивной тенденцией, поскольку свидетельствует о более рациональном подходе к формированию финансовой стратегии предприятия.

Показатели ликвидности позволяют определить способность предприятия оплатить свои краткосрочные обязательства, реализуя свои текущие активы.

- коэффициент абсолютной ликвидности (мгновенной). Значение показателя определяет, какую часть краткосрочной задолженности можно погасить за наиболее ликвидных активов.

К_а.л.= (ф.1(стр. 220+стр.230 + стр.240)) / ф.1 стр.620; (8)

На начало периода 2007 К_а.л.= 57+54+0/338=0,33

На конец периода 2007 К_а.л.= 85+47/407=0,32

Нормативное значение > 0

Коэффициент абсолютной ликвидности выше нормативного значения, что обозначает способность предприятия покрыть свои краткосрочные долговые обязательства в ближайшее время за счет собственных денежных средств и их эквивалентов.

- коэффициент быстрой ликвидности (критической оценки, срочной ликвидности) отражает платежные возможности предприятия относительно уплаты текущих обязательств при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами.

К_б.л.=(ф.1(стр.260 – стр.100 – стр.110 – стр.120 – стр.130 – стр.140)) /

/ф.1 стр. 620; (9)

На начало периода 2007 К_б.л=(349-145-44)/338=0,473

На конец периода 2007 К_б.л= (416-145-48)/407=0,547

Нормативное значение 0.6-0.8

Коэффициент быстрой ликвидности за анализируемые периоды ниже нормативного значения, что означает низкие платежные возможности предприятия относительно уплаты текущих обязательств.

- коэффициент текущей ликвидности (коэффициент покрытия). Отражает, достаточно ли у предприятия средств, которые могут быть использованы им для погашения своих краткосрочных обязательств. Значение данного коэффициента показывает, какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства.

К_т.л.= ф.1 стр. 260 / ф.1 стр. 620 (10)

На начало периода 2007 К_т.л=349/338=1,03

На конец периода 2007 К_т.л= 416/407=1,02

Нормативное значение >1

Этот коэффициент соответствует нормативному значению. За анализируемый период предприятие может погасить 2% своих краткосрочных обязательств.

Анализ платежеспособности предприятия осуществляется по данным баланса предприятия, характеризует структуру источников финансирования ресурсов предприятия, степень финансовой устойчивости и независимость предприятия от внешних источников финансирования деятельности.

Коэффициент платежеспособности ( автономии) рассчитывается как отношение собственного капитала в общей сумме средств, авансированных в его деятельность

К_авт= ф.1 стр.380 / ф.1 стр.640. (11)

На начало периода 2007 К_авт= 385/723=0,532

На конец периода 2007 Кавт = 445/852=0,452

Нормативное значение > 0.5

За отчетный период коэффициент автономии колеблеться. В начале анализируемого периода – выше нормативного значения, что означает, что предприятие в начале года не обращалось к внешним кредиторам, оплачивая текущие обязательства самостоятельно, а уже к концу года этот показатель незначительно ниже нормативного значения, что говорит о том, что предприятие втечении года возможно прибегнуло к внешнему финансированию.

Коэффициент финансирования рассчитывается как соотношение заемных и собственных средств и характеризует зависимость предприятия от заемных средств

К_фин= (ф.1(стр.430 + стр.480 + стр.620 + стр.630)) / ф.1 стр.380. (12)

На начало периода 2007 К_фин = 338/385 = 0,88

На конец периода 2007 К_фин = 407/445 = 0,91

Нормативное значение < 1

Коэффициент финансирования за анализируемые периоды ниже нормативного значения. Это означает, что предприятие не прибегало к финансированию с помощью заемных средств.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами рассчитывается как отношение величины чистого оборотного капитала к величине оборотных активов предприятия и показывает обеспеченность предприятия собственными оборотными средствами

К_о.с.о.с= ф.1(стр.260 – стр.620) / ф.1стр.260. (13)

На начало периода 2007 К_о.с.о.с=(349 – 338) / 349= 0,032

На конец периода 2007 К_о.с.о.с=(416 – 407) / 416=0,021

Нормативное значение > 0.1

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами в отчетных периодах значительно ниже нормативного значения. Это означает, что предприятие не обеспеченно собственными оборотными средствами.

Коэффициент маневренности собственного капитала показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т. е. вложена в оборотные средства, а которая – капитализирована.

Коэффициент маневренности собственного капитала рассчитывается как отношение чистого оборотного капитала к собственному капиталу.

К_ман= ф.1(стр.260 – стр.620) / ф.1 стр.380. (14)

На начало периода 2007 К_ман= (349 – 338) / 385= 0,029

На конец периода 2007 К_ман= (416 – 407) / 445 = 0,020

Нормативное значение >0

Коэффициент маневренности за анализируемый период соответствует нормативному значению, следовательно, собственные средства на предприятии являются мобильными.

Рентабельность активов (RА). Определяют как отношение чистой прибыли к средней величине активов предприятия (А) и рассчитывается по формуле:

(19)

RA = 32/((723+852)/2)= 0,069грн

Рентабельность собственного капитала (RВК). Определяется как отношение чистой прибыли и рассчитывается по формуле.

. (20)

RВК=32/((385+445)/2)=0,077

Сводная таблица финансовых показателей предприятия «Домбасское землячество»
Показатели	Нормативное значение	на 01.01.2007г.	на 31.12.2007г.	отклонение
1 Анализ ликвидности предприятия
Коэффициент текущей ликвидности	> 1	1,03	1,02	-0,01
Коэффициент быстрой ликвидности	0,6-0,8	0,457	0,547	+0.09
Коэффицинт абсолютной ликвидности	>0 Увеличение	0,33	0,32	-0.01
2 Анализ платежеспособности предприятия
Коэффицент платежеспособности	>0,5	0,577	0,678	+0.101
Коэффициент финансирования	<1 Уменьшение	0,88	0,91	+0,03
Коэффициент обеспеченности собственными оборатными средствами	>0,1	0,032	0,021	-0,011
Коэффициент маневренности собственного капитала	>0 Увеличение	0,029	0,020	-0,009
3. Анализ финансовой устойчивости
Коэффициент финансовой автономии	0,5 увеличение	0,53	0,62	+0,09
Коэффициент финансовой зависимости	2, уменьшение	1, 89	1,92	+0,03
Коэффициент финансового риска	< 0.5, критическое значение 1	0,89	0,91	+0,02
Коэффициент маневренности собственного капитала	> 0, уменьшение	0,028	0,020	-0,008
Коэффициент финансовой независимости капитализированных источников	0,6	1	1	0

Проведя анализ финансового состояния предприятия «Донбасское землячество» можно сделать вывод, что предприятие является относительно прибыльным, стабильным, финансово устойчивым, платежеспособным, ликвидным, способным частично оплатить свои краткосрочные и долгосрочные обязательства, обладает высокой мобильностью собственных средств, однако, предприятие также являеться зависимым от внешних кредиторов и не в полной мере обеспечено собственными оборотными средствами.

Для того чтобы предприятие могло активно функционировать и давать большую прибыль в будущем, ему следует расширить свою деятельность, увеличить объемы собственных оборотных средств, повысить рентабильность.