Глава 2. Финансовый ананлиз и пути выхода предприятия из кризиса

2.1. Системы финансовых мероприятий, применяемых на кризисном предприятии

Под финансовым кризисом понимают период разбалансированной деятельности предприятия и ограниченных возможностей его влияния на финансовые отношения.

Факторы, которые могут вызывать финансовый кризис на предприятии, разделяются на внешние (которые не зависят от деятельности предприятия) и внутренние (которые зависят от его деятельности). [6]

К внешним факторам принадлежат: спад в экономике в целом, инфляция, нестабильность хозяйственного и налогового законодательства, а также финансового и валютного рынков, усиление конкуренции в отрасли, кризис отдельной отрасли, политическая нестабильность в стране или в странах — поставщиках сырья.

К внутренним факторам принадлежат: нехватка четко определенной стратегии в развитии предприятия; низкий уровень организационной структуры, менеджмента, маркетинга та потеря рынков сбыта, неудовлетворительное использование производственных ресурсов, содержания лишних рабочих мест.

Все эти причины тесно взаимосвязаны. Типичными последствиями влияния вышеназванных причин на финансово хозяйственное состояние предприятия является:

• потеря клиентов и покупателей готовой продукции;

• уменьшение количества заказов и контрактов по продаже продукции;

• повышение себестоимости и резкое снижение производительности труда;

• увеличение размера неликвидных оборотных средств и наличие сверхнормативных запасов;

• возникновение внутрипроизводственных конфликтов и повышение текучести кадров;

• повышение давления на цены и уменьшения объемов реализации.

Н а рисунке 6 показаны последовательные этапы финансовых и экономических показателей, снижение которых приводят предприятие к банкротству.

Рис.6. Этапы финансового кризиса на предприятии

Виды кризиса:

1) стратегический кризис (когда на предприятии разрушен производственный потенциал и это приводит к неудовлетворительной структуре баланса);

2) кризис прибыльности (когда убытки съедают собственный капитал);

3) кризис ликвидности (когда предприятие является неплатежеспособным).[10]

Эти кризисы взаимосвязаны между собой и постепенно один вид переходит в другой, все более осложняя ситуацию.

Цели и механизмы антикризисного финансового управления должны соответствовать масштабам кризисного состояния предприятия и учитывать прогноз развития основных факторов, определяющих угрозу банкротства. С учетом этих условий, финансовый менеджмент на данном этапе может быть направлен на реализацию трех принципиальных целей:

а) обеспечение финансового оздоровления предприятия за счет реализации внутренних резервов хозяйственной деятельности;

б) обеспечение финансового оздоровления предприятия за счет внешней помощи и частичной его реорганизации;

в) прекращение хозяйственной деятельности и начало процедуры банкротства (в связи с невозможностью финансового оздоровления предприятия).

Соответственно этим целям формируются и системы механизмов финансового управления предприятием при угрозе банкротства, которые составляют содержание последующих направлений политики.

Внутренние механизмы финансовой стабилизации должны обеспечить реализацию срочных мер по возобновлению платежеспособности и восстановлению финансовой устойчивости предприятия за счет внутренних резервов. Эти механизмы основаны на последовательном использовании определенных моделей управленческих решений, выбираемых в соответствии со спецификой хозяйственной деятельности предприятия и масштабами кризисных явлений в его развитии. В системе антикризисного финансового управления этому направлению политики предприятия уделяется первостепенное внимание.[8]

Если масштабы кризисного финансового состояния предприятия не позволяют выйти из него за счет реализации внутренних резервов, предприятие вынуждено прибегнуть к внешней помощи, которая обычно принимает форму его санации. Санация предприятия может проводиться как до, так и в процессе производства дела о банкротстве. В первом случае предприятие может само выступить инициатором своей санации и выбора ее форм. В процессе санации необходимо обосновать выбор наиболее эффективных ее форм (включая формы, связанные с реорганизацией предприятия) с тем, чтобы в возможно более короткие сроки достичь финансового оздоровления и не допустить объявления банкротства предприятия.

Решение о проведении санации предприятия или о его ликвидации принимается на основе решения санационного аудита.

Аудит — это независимая экспертиза публичной бухгалтерской и финансовой отчетности, другой информации относительно финансово хозяйственной деятельности субъектов ведения хозяйства с целью определения достоверности их отчетности, полноты учета и его соответствия действующему законодательству, а также формирование выводов относительно реального финансового состояния предприятия. [10]

Отдельным направлением деятельности аудиторских фирм является санационный аудит, характерная черта которого то, что он осуществляется на предприятиях, которые находятся в финансовом кризисе. Цель его — оценивание санационной возможности предприятия, которое достигается через решение таких заданий:

• проводится причинно-следственный анализ финансово хозяйственной деятельности предприятия;

• определяется глубина финансового кризиса;

• делается сравнительный анализ сильных и слабых сторон предприятия;

• осуществляется экономико-правовая экспертиза имеющейся в предприятии санационной концепции;

• делается вывод о целесообразности санации или ликвидации субъекта ведения хозяйства.