4. Анализ финансовых коэффициентов

Для определения изменений устойчивости положения предприятия рассчитываются финансовые коэффициенты. Наиболее важные из них, а также их нормативные значения рассчитаны в таблице 14.

В условиях рынка, когда хозяйственная деятельность предприятия и его развитие осуществляются как за счет собственных, так и за счет заемных средств, важную аналитическую характеристику приобретает финансовая независимость предприятия от внешних заемных источников. Запас источников собственных средств - это запас финансовой устойчивости предприятия, при том условии, что его собственные средства превышают заемные. Анализируют следующие показатели:

• коэффициент автономии (коэффициент независимости);

• коэффициент соотношения заемных и собственных средств (коэффициент финансирования);

• коэффициент маневренности;

• коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами.

Платежеспособность предприятия - это его способность к быстром погашению своих краткосрочных долговых обязательств. Для этого необходимо иметь достаточный запас денег на расчетном счете и в кассе и некоторые мобильные (наиболее ликвидные оборотные) средства, которые предприятие может быстро обратить в деньги.

В условиях рынка повышается значение платежеспособности предприятия, так как возрастает необходимость современной оплаты предприятием текущих платежных требований (выполнение краткосрочных долговых обязательств предприятия).

Для оценки платежеспособности принято рассчитывать показатели ликвидности. Ликвидность - способность товарно-материальных ценностей превращаться в деньги, являющимися абсолютно ликвидными средствами. Показатели ликвидности определяются отношением ликвидных оборотных активов предприятия к его краткосрочным долговым обязательствам.

Время, необходимое для превращения в деньги различных составляющих оборотных средств, существенно отличается для реализации ценных бумаг, отдельных видов материальных оборотных средств и при ликвидации дебиторской задолженности, поэтому различают показатели (три степени) ликвидности:

-коэффициент абсолютной ликвидности (К_ал);

- коэффициент срочной (быстрой) ликвидности (К_мл);

- коэффициент текущей ликвидности (К_тл).

Таблица 14 - Расчет финансовых коэффициентов деятельности предприятия

Показатель	Алгоритм расчета (строки баланса)	Нормативное значение	2004 г	2004 г.
А	1	2	3	4
Коэффициент автономии, Ка	(490+640-630-450-252)/700	> = 0,5	0,84	0,83
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств, Кз/с	(590+690+450-640- 431)/(490+640-630-450-252)	= < 1	0,14	0,17
Коэффициент маневренности, Км	(430+460)/(490+640-630- 450-252)	0,5	0,44	0,65
Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками	290/490	> = 0,6 - 0,8	0,97	0,98
Коэффициент абсолютной ликвидности, Кал	(250+260)/690	> = 0,2 - 0,5	0,83	1,02
Коэффициент срочной (быстрой) ликвидности, Кл	(250+260+240)/690	> = 0,8 -1,0	2,92	2,30
Коэффициент покрытия, Кп	(260+250+240+210)/690	> = 2	4,93	4,62

Исходя из данных таблицы 14, можно сделать следующие выводы:

- коэффициент автономии выше нормативного значения, что говорит о том, что 83% активов формируется за счет собственного капитала;

- коэффициент соотношения собственных и заемных средств мал, однако втечение года произошел рост зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов;

- коэффициент абсолютной ликвидности значительно выше нормы, что говорит о том, что предприятие имеет возможность погасить свои краткосрочные обязательства за счет только денежных средств (на конец года).

- коэффициент абсолютной ликвидности также выше нормы, что говорит о том, что предприятие имеет возможность погасить свои краткосрочные обязательства, срок платежа по которым наступит в течение 3-6 месяцев за счет денежных средств и возвращенной дебиторской задолженности.

- коэффициент покрытия выше нормального значения, значит предприятие имеет возможность погасить свои краткосрочных обязательства (срок погашения более 6 месяцев) за счет денежных средств, дебиторской задолженности и запасов.

Высокие значения коэффициентов ликвидности свидетельствуют о том, что несмотря на то, что предприятие имеет больше средств для удовлетворения прогнозируемых потребностей, их избыток приносит мало прибыли или не дает ее совсем.