- •Пятифакторная модель Альтмана
- •9) Арбитражный суд 21.04.2008 г. На основании решения собрания кредиторов зао «Фемида» ввел на данном предприятии внешнее управление. По состоянию на 21.04.2007г. Зао «Фемида» должно:
- •Решение:
- •15) Проанализируйте ликвидность баланса хозяйствующего субъекта.
- •16) Рассчитайте коэффициент платежеспособности и дайте оценку состоянию и динамике платежеспособности хозяйствующего субъекта за отчетный период.
- •3) Проанализируйте ликвидность баланса хозяйствующего субъекта.
1) На основании нижеприведённых данных постройте баланс предприятия «Шанс» и дайте оценку его структуры с точки зрения возможности возникновения кризиса в финансово-хозяйственной деятельности предприятия.
Таблица 1 Выдержки из баланса (тыс. руб.)
Статья |
На 01.01.2010г. |
1 |
2 |
НДС по приобретенным ценностям |
514 |
Нераспределенная прибыль отчетного периода |
328 |
Амортизация нематериальных активов |
80 |
Денежные средства и прочие оборотные активы |
196 |
Добавочный капитал |
539 |
Амортизация основных средств |
1250 |
Прочие внеоборотные активы |
120 |
Расходы будущих периодов |
124 |
Основные средства |
3800 |
Дебиторская задолженность |
3426 |
Уставный капитал |
6910 |
Производственные запасы |
4244 |
Резервный капитал |
460 |
Нематериальные активы |
250 |
Нераспределенная прибыль прошлых лет |
1135 |
Резерв по сомнительным долгам |
105 |
Кредиторская задолженность |
1867 |
Решение:
АКТИВ |
Код стр. |
Сумма |
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ |
|
|
Нематериальные активы |
110 |
170 |
Основные средства |
120 |
2 550 |
Прочие внеоборотные активы |
150 |
120 |
Итого по разделу 1 |
190 |
2 840 |
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ |
|
|
Запасы |
210 |
4 368 |
в том числе: сырье, материалы и другие аналогичные ценности |
211 |
4 244 |
расходы будущих периодов |
216 |
124 |
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям |
220 |
514 |
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) |
240 |
3 426 |
Денежные средства |
260 |
196 |
Прочие оборотные активы |
270 |
|
Итого по разделу II |
290 |
8 504 |
БАЛАНС |
300 |
11 344 |
ПАССИВ |
Код стр. |
Сумма |
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ |
|
|
Уставный капитал |
410 |
6 910 |
Добавочный капитал |
420 |
539 |
Резервный капитал |
430 |
565 |
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) |
470 |
1463 |
Итого по разделу III |
490 |
9 477 |
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА |
|
|
Кредиторская задолженность |
620 |
1 867 |
Итого по разделу V |
690 |
1 867 |
БАЛАНС |
700 |
11 344 |
Группировка активов |
Сумма |
Оптимальное соотношение |
Группировка пассивов |
Сумма |
Платежный излишек (недостаток) |
Наиболее ликвидные активы А1 (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения) |
196 |
≥ |
Наиболее срочные обязательства П1 (Кредиторская задолженность, задолженность по выплате доходов учредителям) |
1 867 |
-1 671 |
Быстро реализуемые активы А2 (краткосрочная дебиторская задолженность, прочие оборотные активы) |
3 426 |
≥ |
Краткосрочные обязательства П2 (займы и кредиты, резервы предстоящих платежей, прочие краткосрочные обязательства) |
0 |
3 426 |
Медлено реализуемые активы А3 (запасы, НДС по приобретенным ценностям) |
4 882 |
≥ |
Долгосрочные обязательства П3 |
0 |
4 882 |
Трудно реализуемые активы А4 (внеоборотные активы, долгосрочная дебиторская задолженность) |
2 840 |
≤ |
Постоянные пассивы П4 (Собственный капитал, доходы будущих периодов) |
9 477 |
6 637 |
Группировка статей баланса
Как видим по первой наиболее ликвидной статье баланса имеется платежный недостаток в размере 1671 тыс. руб. В связи с этим могут возникнуть проблемы с абсолютной платежеспособностью.
В целом структура баланса является удовлетворительной.
8) Проведите анализ возможности банкротства совместного германо-российского предприятия «G&I» по производству рапсового масла c помощью модели Альтмана, если итоги 2008 года характеризуются следующими показателями.
Объем продаж составил 24 600 тыс.руб. при себестоимости произведенной продукции равной 12 100 тыс.руб. Общая сумма активов предприятия в отчетном году составила 43 120 тыс.руб., из них текущие активы составляют 35%. Рыночная цена акционерного капитала оценивается на уровне 740 тыс.руб. Краткосрочная задолженность на начало года составляла 872 тыс.руб. и к концу года возросла на 12,5 %. Для пополнения оборотных средств предприятие привлекло заемные средства на сумму 3 000 тыс.руб. под 18 % годовых.
Решение:
Пятифакторная модель Альтмана
|
Формула |
Источник |
Показатель Z |
1,2X1 + 1,4X2 + 3,3X3 + 0,6X4 + X5 |
|
Х1 |
СОС/ВБ |
(290-690)/300 |
Х2 |
ЧП/ВБ |
ф.2 190/300 |
Х3 |
Ппр/ВБ |
ф.2 050/300 |
Х4 |
Рыночная стоимость СК/(КП+ДП) |
Цена акц. капитала/590+690 |
Х5 |
Вр/ВБ |
ф.2 010/300 |
Х1 = (43120*0,35-872*1,125)/43120 = 0,327
Х2 = (24600-12100-3000*0,18)/43120 = 0,277
Х3 = (24600-12100)/43120 = 0,289
Х4 = 740/(872*1,125) = 0,754
Х5 = 24600/43120 = 0,571
Z = 1,2*0,327+1,4*0,277+3,3*0,289+0,6*0,754+0,571 = 2,757
Вероятность банкротства мала.
9) Арбитражный суд 21.04.2008 г. На основании решения собрания кредиторов зао «Фемида» ввел на данном предприятии внешнее управление. По состоянию на 21.04.2007г. Зао «Фемида» должно:
- поставщикам – 2 250 тыс.руб.;
- своим работникам – 100 тыс.руб.;
- федеральному бюджету – 450 тыс.руб.;
- региональному бюджету – 110 тыс.руб.
С 21 апреля вводится мораторий на удовлетворение требований поставщиков. С этого числа прекращается начисление неустоек, зато начисляются проценты на эту задолженность по ставке 13%. Начислите проценты за задолженность перед поставщиками и пени за задолженность перед бюджетами, если задолженность перед работниками была погашена на 50%.
Решение:
За апрель 2008 года бухгалтер ЗАО «Фемида» начислил проценты в размере: 2 250 000 руб. х 13% : 365 дн. х 10 дн. = 8014 руб. На удовлетворение требований других должников мораторий не вводится. Задолженность перед работниками в апреле была погашена в сумме 50 000 руб.
Что касается платежей в бюджет, то внешний управляющий ЗАО «Фемида» подал в Минфин России заявление о предоставлении отсрочки уплаты федеральных налогов. До конца апреля предприятие не перечисляло денег в бюджет, а Минфин России еще не принял решения об отсрочке. Поэтому в апреле 2008 года за время действия внешнего управления следует начислить пени за просрочку платежей в бюджет. Размер пеней равен:
(450 000 руб. + 110 000 руб.) х 13% : 300 дн. х 10 дн. = 2427 руб.
15) Проанализируйте ликвидность баланса хозяйствующего субъекта.
Таблица 11 Анализ ликвидности баланса хозяйствующего субъекта
Актив |
Начало года |
Конец года |
Пассив |
Начало года |
Конец года |
Платежный излишек (недостаток) |
|
Начало года |
Конец года |
||||||
Наиболее ликвидные активы |
600 |
700 |
Наиболее срочные пассивы |
200 |
350 |
-400 |
|
Быстро реализуемые активы |
300 |
380 |
Краткосрочные пассивы |
20 |
10 |
|
|
Медленно реализуемые активы |
2500 |
2530 |
Долгосрочные пассивы |
70 |
50 |
|
|
Труднореализуемые активы |
25500 |
25570 |
Постоянные пассивы |
28610 |
28770 |
|
|
Решение:
Актив |
Начало года |
Конец года |
Пассив |
Начало года |
Конец года |
Платежный излишек (недостаток) |
|
Начало года |
Конец года |
||||||
Наиболее ликвидные активы |
600 |
700 |
Наиболее срочные пассивы |
200 |
350 |
400 |
350 |
Быстро реализуемые активы |
300 |
380 |
Краткосрочные пассивы |
20 |
10 |
280 |
370 |
Медленно реализуемые активы |
2500 |
2530 |
Долгосрочные пассивы |
70 |
50 |
2430 |
2480 |
Труднореализуемые активы |
25500 |
25570 |
Постоянные пассивы |
28610 |
28770 |
-3110 |
-3200 |
Поскольку на начало и на конец периода соблюдаются все требуемые неравенства, баланс считается абсолютно ликвидным.