Тема 3. Понятие левериджа. Эффект операционного рычага

1. Понятие левериджа (рычага), его виды. Понятие риска в предпринимательской деятельности. Взаимосвязь понятий риска и левериджа в финансовом менеджменте.

2. Сущность операционного (производственного) рычага.

3. Классификация затрат предприятия на постоянные (условно-постоянные), переменные (условно-переменные) и смешанные для целей проведения операционного анализа. Решение задачи по дифференциации издержек предприятия при отнесении их к постоянным и переменным.

4. Способы расчета операционного рычага. Расчет операционного рычага на примере конкретных ситуаций.

5. Понятие порога рентабельности и запаса финансовой прочности. Методы расчета порога рентабельности (или точки безубыточности), критического объема продаж и запаса финансовой прочности. Решение задач по определению порога рентабельности, критического объема продаж и запаса финансовой прочности.

Тема 4. Эффект финансового рычага. Взаимодействие финансового и операционного рычагов

1. Сущность финансового рычага. Западноевропейская и американская концепции эффекта финансового левериджа. Элементы финансового рычага: дифференциал и плечо финансового рычага.

2. Расчет финансового левериджа согласно западноевропейской и американской концепциям на примере конкретных ситуаций.

3. Формирование рациональной структуры источников средств с помощью показателя коэффициента финансового левериджа. Преимущества и недостатки основных способов внешнего финансирования.

4. Взаимодействие финансового и операционного рычагов. Взаимосвязь финансового и предпринимательского риска с показателями эффекта финансового и операционного рычага. Определение уровня сопряженного эффекта производственно-финансового рычага на примере конкретной ситуации.

5. Тест по темам «Понятие левериджа. Эффект операционного рычага» и «Эффект финансового рычага. Взаимодействие финансового и операционного рычагов»

Тема 5. Управление оборотными активами

1. Понятие и классификация оборотных активов предприятия. Роль оборотных активов в деятельности организации и значение управления ими. Политика в области оборотного капитала.

2. Управление производственными запасами. Методика определения оптимальной величины производственных запасов: модель EOQ.решение задач по определению оптимальной величины производственных запасов.

3. Управление дебиторской задолженностью. Взаимосвязь политики управления дебиторской задолженностью с политикой кредитования покупателей. Методы контроля и анализа дебиторской задолженности.

4. Управление денежными средствами и их эквивалентами. Виды остатков денежных средств: трансакционный, страховой (или резервный), инвестиционный (или спекулятивный), компенсационный.

5. Разработка политики управления денежными активами предприятия, ее основные этапы. Зарубежные модели оптимизации среднего остатка денежных активов предприятия: модель Баумоля, модель Миллера-Орра.

6. Управление источниками финансирования оборотного капитала. Традиционные и новые методы краткосрочного финансирования.