Тема 6. Управление внеоборотными активами

Понятие и классификация внеоборотных активов предприятия. Политика в области управления внеоборотным капиталом, ее основные этапы.

Управление обновлением внеоборотных активов. Формирование необходимого уровня интенсивности обнов­ления отдельных групп операционных внеоборотных активов пред­приятия. Амортизационная политика предприятия как составная часть общей политики управления операционны­ми внеоборотными активами. Выбор наиболее эффективных форм обновления отдель­ных групп операционных внеоборотных активов. Методы определения стоимости обновления операционных внеобо­ротных активов.

Управление финансированием внеоборотных активов. Выбор соответствующего варианта финансирования обновле­ния операционных внеоборотных активов: приобретение в собственность за счет собственных средств, приобретение внеоборотных активов за счет банковского кредита, лизинг внеоборотных активов. Достоинства и недостатки каждого варианта финансирования. Методы проведения оценки эффективности вариантов финансирования внеоборотных активов.

Тема 7. Управление капиталом. Анализ стоимости и структуры капитала

Экономическая сущность и классификация капитала. Принципы формирования капитала предприятия. Достоинства и недостатки привлечения и использования собственного и заемного капитала. Концепция стоимости капитала. Структура капитала предприятия и стоимость основных источни­ков капитала. Модели определения стоимости собственного капитала. Модели определения стоимости заемного капитала. Средневзвешенная стоимость капитала, методы ее определения. Предельная стоимость капитала. Стоимость краткосрочных источников финан­сирования. Основы теории структуры капитала. Основы теории Мо­дильяни-Миллера.

Тема 8. Управление собственным и заемным капиталом

Политика формирования собственных финансовых ресурсов. Достоинства и недостатки привлечения и использования собственных и заемных финансовых ресурсов.

Дивидендная политика и возможность ее выбора. Факторы, определяющие дивидендную политику. Порядок выплаты дивидендов. Нормативные документы, регулирующие дивидендную политику. Виды дивидендных выплат и их источники. Дивидендная политика и регулирование курса акций. Эмиссионная политика предприятия, ее сущность и содержание.

Политика привлечения заемных средств. Управление привлечением банковского кредита. Финансовый лизинг, его сущность, достоинства и недостатки. Управление облигационным займом. Управление внутренней кредиторской задолженностью.

4. Планы семинарских и практических занятий

Тема 1. Роль и место финансового менеджмента в системе управления организацией

1. Финансовый менеджмент как наука: понятие и содержание.

2. Основные мировые школы финансового менеджмента: американская, западноевропейская.

3. Базовые концепции финансового менеджмента.

4. Особенности формирования российской школы финансового менеджмента.

5. Субъекты и целевые показатели (объекты) финансового менеджмента.

6. Функции финансового менеджмента. Методы реализации функций финансового менеджмента.

Тема 2. Информационная база финансового менеджмента

1. Инфор­мационное обеспечение деятельности финансового менеджера. Принципы регулирования бухгалтерской отчетности в России.

2. Со­став и содержание финансовой отчетности. Экономическая интер­претация основных статей отчетности.

3. Внешняя – правовая и налоговая – среда.

4. Основные группы пользователей финансовой отчетности хозяйствующих субъектов.

5. Основные финансовые коэффициенты отчетности. Базовые показатели финансового менеджмента: добавленная стоимость, брутто-результат эксплуатации инвестиций, нетто-результат эксплуатации инвестиций, экономическая рентабельность, коммерческая маржа и коэффициент трансформации.