Глава 9. Антикризисные меры

9.1. Классификация антикризисных мер

Антикризисные меры – меры, направленные на повышение платежеспособности предприятия-должника, вывод его из кризисной ситуации.

Всю совокупность антикризисных мер можно классифицировать по нескольким признакам (табл. 9.1.)

Таблица 9.1.

Классификация антикризисных мер

Классификационный признак	Вид мер
1.По источнику финансирования	за счет внутренних источников финансирования; за счет внешних источников финансирования
2. По выполняемым функциям	доноры; реципиенты
3. По типу тактики	защитная; наступательная
4. По характеру реализации	судебные; внесудебные (профилактические)

Существует несколько десятков источников производственных инвестиций и экономии финансовых средств. Их можно подразде­лить на два вида: внутренние и внешние.

К внутренним источникам относятся:

• нераспределенная прибыль;

• амортизационные отчисления (в том числе использование уско­ренной амортизации);

• средства, выплачиваемые страховыми фирмами в виде возме­щения потерь от страховых случаев (например, от аварий);

• доходы от вложений в уставные капиталы и акции других пред­приятий;

• экономия финансовых средств от ликвидации убыточных производств;

• доходы от создания на базе рентабельных производств самосто­ятельных бизнес-единиц (в том числе совместных предприятий с привлечением внешних инвесторов);

• арендные платежи от аренды недвижимости (в том числе арен­ды земельных участков), машин и оборудования;

• финансовые средства от продажи излишнего неиспользованно­го производственного и непроизводственного имущества (объ­ектов недвижимости, земельных участков, автотранспорта, машин и оборудования и т.д.);

• сокращение издержек производства;

• снижение непроизводственных издержек;

• сокращение производства продукции, поступающей на склад;

• использование всех возможностей получения скидок на мате­риалы, энергию, транспорт (рассрочка платежей по ним на условиях коммерческого кредита);

• сокращение рабочих мест соответственно снижению объемов работ;

• поиск более дешевых и качественных ресурсов;

• консервация или списание неиспользованных активов;

• реструктурирование дебиторской и кредиторской задолженнос­тей (в том числе возмездная переуступка прав требования по дебиторской задолженности);

• оптимизация уровня запасов;

• дополнительные мероприятия по охране имущества предприятия;

• создание эффективной системы финансового менеджмента на предприятии;

• оптимизация налоговых платежей.

Внешними источниками являются:

•государственные целевые инвестиции (в различных формах, в том числе индивидуальные налоговые и другие льготы, средст­ва из внебюджетных фондов и пр.);

• иностранные целевые инвестиции (также в различных формах);

• банковские кредиты;

• сбережения граждан и юридических лиц, направленные на покупку акций, облигаций и векселей рассматриваемого предприятия;

• доходы, полученные от оптимизации структуры капитала пред­приятия;

• вклады в предприятия пенсионных фондов;

• задолженность по расчетам с другими предприятиями и фондами.

Меры-доноры приносят предприятию средства, значительно преобладающие над затратами, связанными с их реализацией. Они нацелены прежде всего на погашение требований кредиторов. К ним, например, относится продажа части имущества должника.

Меры-реципиенты потребляют средства и нацелены на перспективную отдачу. К ним, например, относится перепрофилирование должника.

Защитная тактика (защита от кризиса) предполагает проведение ресурсонесущих и ресурсосберегающих мероприятий, основой которых является высвобождение денежных средств или сокращение расходов.

К мерам защитной тактики можно отнести:

• снятие с производства убыточной продукции и оптимизация объемов производства;

• сокращение затрат на производство и сбыт продукции;

• сокращение численности работников аппарата управления;

• совершенствование организации труда;

• упорядочение задолженности предприятия путем реструктуризации кредиторской задолженности и взыскания дебиторской задолженности;

• улучшение структуры активов путем продажи, сдачи в аренду и передачи в залог имущества и др.

Наступательная тактика (атака на кризис) означает проведение мероприятий реформаторского характера, направленных на приток инвестиций извне либо на обеспечение условий для прироста выручки.

Меры наступательной тактики предполагают принятие нестандартных управленческих решений и рассчитаны на длительную перспективу:

• обновление ассортимента и повышение объемов производства перспективных видов продукции;

• перепрофилирование существующих видов производства и изменение видов деятельности;

• изменение организационной структуры предприятия, изменение форм и методов управления;

• проведение активного маркетинга и корректировка ценовой политики;

• внедрение прогрессивной техники и технологии, обновление основных фондов;

• обеспечение деятельности нематериальными активами (лицензиями, патентами);

• увеличение уставного капитала путем привлечения соучредителей либо дополнительной эмиссии акций и др.

К судебным мерам можно отнести меры, реализуемые в ходе арбитражного процесса. В соответствии со статьей 109 Федерального Закона «О несостоятельности (банкротстве)» планом внешнего управления могут быть предусмотрены следующие меры по восстановлению платежеспособности должника:

• перепрофилирование производства;

• закрытие нерентабельных производств;

• взыскание дебиторской задолженности;

• продажа части имущества должника;

• уступка прав требования должника;

• исполнение обязательств должника собственником имущества должника – унитарного предприятия, учредителями (участниками) должника либо третьим лицом или третьими лицами;

• увеличение уставного капитала должника за счет взносов участников и третьих лиц;

• размещение дополнительных обыкновенных акций должника;

• продажа предприятия должника;

• замещение активов должника;

• иные меры по восстановлению платежеспособности должника.

Перепрофилирование производства. Эта мера, наиболее полно отве­чает макроэкономическим задачам. Но перепрофилирование само по себе затратное мероприятие. Следовательно, перепрофилирование, то есть организация производства каких-либо других товаров и услуг, не способствует погаше­нию уже накопленной кредиторской задолженности. С другой стороны, в сочетании с другими методами способно обеспечить платежеспособность по новым долгам, то есть по текущему производству, и достаточно стабиль­ное положение предприятия на выходе из стадии внешнего управления и после него. Наиболее актуально перепрофилирование для должников, нацеленных на заключение мирового соглашения.

Закрытие нерентабельных производств наиболее социально напря­женная мера. Само по себе закрытие нерентабельных производств, действительно направлено на снижение затрат, но никак не на погашение ранее накопленной задолженности. Такие меры должны быть неразрывно связаны с продажей части имущества должника или с внутренней реструктуризацией, позволяющей использовать это имущество на других производствах.

Очень важен при подготовке закрытия производств анализ затрат и дохо­дов внутри предприятия должника. Как правило, бухгалтерский учет не позволяет адекватно оценить, какие производства на самом деле рентабельны, а какие нет. Следовательно, потребуется построение системы внутреннего управленческого учета.

Взыскание дебиторской задолженности – наиболее проблемная тема. Действительно, как правило, у должников дебиторская и кредиторская задолженности сопоставимы. К сожалению, дебиторы не стремятся вернуть свои долги кредитору, находящемуся «под банкротством». Взыска­ние такой задолженности – дело кропотливое и нелегкое, и на практике может осуществляться путем уступки прав требования должника, то есть путем продажи требований к дебитору.

Исполнение обязательств должника собственником или третьим лицом. Эта процедура в экономическом смысле аналогична санации и на наш взгляд совершенно нереальна.

Продажа предприятия (бизнеса) должника. Эта мера, на самом деле - приватизация, если Должник государственное предприятие, и откровенное перераспределение собственности, если нет.

На самом деле, с точки зрения бизнеса или макроэкономики, это наиболее достойная мера. Более того, если управляющий почувствовал коммерческий интерес к приобретению бизнеса, то такой способ к тому же и наиболее быстрый. Все проблемы излишнего имущества, взыска­ния дебиторской задолженности и т. д. лягут на нового собственника. Закон не запрещает продажу бизнеса по цене меньшей, чем сумма всей кредиторс­кой задолженности, рекомендуя в таком случае достигать мирового соглашения, или переводить в конкурсное производство.

Продажа части имуществу должника. Это мера, наиболее часто при­меняемая. Управляющий, в зависимости от своих неформальных интересов, может превратить эту меру в нож, для того, чтобы зарезать Должника, или в скальпель хирурга, для сохранения жизнеспособности предприятия. Часто продажа части имущества осуществляется так, что оставшееся после первой продажи имущество не имеет цен­ности ни для Должника, ни для сторонних покупателей. Тогда тот, кто приобрел имущество, проданное первым, приобретает и все остальное имуще­ство, а также права требования по дебиторской задолженности, которую есть шанс взыскать, по совершенно заниженным ценам. Искусство внешне­го управляющего в том и состоит, чтобы попытаться продать подороже, а не просто продать.

Замещение активов должника проводится путем создания на базе имущества должника одного или нескольких открытых акционерных обществ.