- •Глава 1. Теоретические основы реализации инвестиционной политики 5
- •Глава 2. Анализ инвестиционной политики в пищевой промышленности на примере 19
- •Глава 3. Государственная инвестиционная политика в пищевой промышленности 35
- •Введение
- •Глава 1. Теоретические основы реализации инвестиционной политики
- •1.1.Понятие и сущность инвестиций
- •1.2.Виды инвестиционной политики
- •1.3.Особенности инвестиций в пищевой промышленности
- •Глава 2. Анализ инвестиционной политики в пищевой промышленности на примере
- •2.1 Организационно-правовая характеристика объекта исследования
- •2.2Анализ финансовой устойчивости и платежеспособности
- •Глава 3. Государственная инвестиционная политика в пищевой промышленности
- •Заключение
- •Список литературы
2.2Анализ финансовой устойчивости и платежеспособности
Рассмотрим в динамике показатели реализации продукции животноводства на предприятии в 2010-2011 гг.. (см. Таблица 5).
Таблица 5
Реализация продукции животноводства (из мяса птицы), тыс. руб.
Наименование показателя |
2010 |
2011 |
Объем выручки от продаж (объем продаж) по данному виду хозяйственной деятельности |
1 968 663.74 |
2 202 866 |
Доля выручки от продаж (объёма продаж) по данному виду хозяйственной деятельности в общем объеме выручки от продаж (объеме продаж) эмитента, % |
97.63 |
98.08 |
Данные таблицы показывают, что в 2011 году объем выручки от продаж и доля выручки от продаж увеличились по сравнению с предыдущим годом.
Далее рассмотрим общую структуру себестоимости продукции ОАО «Птицефабрика Калужская» (см. Таблица 6).
Таблица 6
Общая структура себестоимости ОАО «Птицефабрика Калужская»
Наименование статьи затрат |
2011 |
Сырье и материалы, % |
53.66 |
Приобретенные комплектующие изделия, полуфабрикаты, % |
3.5 |
Работы и услуги производственного характера, выполненные сторонними организациями, % |
4.6 |
Топливо, % |
1.11 |
Энергия, % |
8.15 |
Затраты на оплату труда, % |
20.96 |
Проценты по кредитам, % |
|
Арендная плата, % |
0.38 |
Отчисления на социальные нужды, % |
3.87 |
Амортизация основных средств, % |
3.77 |
Налоги, включаемые в себестоимость продукции, % |
0.01 |
Прочие затраты (пояснить) |
|
амортизация по нематериальным активам, % |
|
вознаграждения за рационализаторские предложения, % |
|
обязательные страховые платежи, % |
|
представительские расходы, % |
0.03 |
иное, % |
|
Итого: затраты на производство и продажу продукции (работ, услуг) (себестоимость), % |
100 |
Справочно: Выручка от продажи продукции (работ, услуг), % к себестоимости |
121.2 |
По данным таблицы отмечаем, что основная доля затрат в стоимости продукции приходится на сырье и материалы (53,66%), а также на затраты на оплату труда (20,96%).
Проведем анализ показателей прибыльности ОАО «Птицефабрика Калужская» (см. Таблица 7).
Таблица 7
Анализ показателей прибыльности
Наименование показателя |
2011 |
Норма чистой прибыли, % |
6.91 |
Коэффициент оборачиваемости активов, раз |
1.62 |
Рентабельность активов, % |
11.22 |
Рентабельность собственного капитала, % |
17.42 |
Сумма непокрытого убытка на отчетную дату |
0 |
Соотношение непокрытого убытка на отчетную дату и балансовой стоимости активов*, % |
0 |
*Единица измерения для суммы непокрытого убытка: тыс. руб.
Данные таблицы показывают, что рентабельность активов предприятия в отчетном периоде в сравнении с аналогичным периодом предыдущего года увеличилась на 11,08% в связи с увеличением чистой прибыли предприятия (за 1 кв.2011г. рентабельность активов составила -1,58%).
Рентабельность собственного капитала увеличилась на 6,53% из-за снижения нераспределенной прибыли по сравнению с 1 кварталом 2011 года. (за 1 кв.2011г. рентабельность активов составила -0,84%). Оборачиваемость активов так же увеличилась на 0,04 раз, в сравнении с аналогичным периодом предыдущего года, и составила 0,41 в связи с увеличением выручки предприятия и уменьшением стоимости активов.
Непокрытого убытка у предприятия нет.
Таблица 8
Данные о численности и обобщенные данные о составе сотрудников (работников), тыс. руб.
Наименование показателя |
2010 |
2011 |
Средняя численность работников, чел. |
1 364 |
1 574 |
Фонд начисленной заработной платы работников за отчетный период |
322 053.096 |
417 409.3 |
Выплаты социального характера работников за отчетный период |
870.176 |
123 |
Представленные в таблице Таблица 8 данные показывают, что на предприятии выросла средняя численность работников в 2011 году. Пропорционально численности вырос ФОТ работников. Однако выплаты социального характера на работников за рассматриваемый период сократились.
Основные прибыль и убытки предприятия в динамике отражены в таблице (см. Таблица 9).
Таблица 9
Прибыль и убытки, руб.
Наименование показателя |
2007 |
2008 |
2009 |
2010 |
Выручка |
1 291 347 000 |
1 898 184 000 |
2 059 452 000 |
2 016 489 000 |
Валовая прибыль |
172 721 000 |
138 210 000 |
328 257 000 |
281 422 000 |
Чистая прибыль (нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) |
1 207 000 |
30 286 000 |
62 843 000 |
83 363 000 |
Рентабельность собственного капитала, % |
0.3 |
3.6 |
7 |
8.4 |
Рентабельность активов, % |
0.1 |
1.4 |
2.7 |
5.5 |
Коэффициент чистой прибыльности, % |
0.1 |
1.6 |
3 |
4.1 |
Рентабельность продукции (продаж), % |
9.1 |
0.3 |
9.2 |
7.3 |
Оборачиваемость капитала |
1.4 |
1.2 |
1.9 |
1.8 |
Сумма непокрытого убытка на отчетную дату |
0 |
0 |
0 |
0 |
Соотношение непокрытого убытка на отчетную дату и валюты баланса |
0 |
0 |
0 |
0 |
В 2011 г. по сравнению с аналогичным периодом прошлого года произошел рост выручки на 0,6%. Валовая прибыль уменьшилась на 44%, что привело к снижению показателей рентабельности собственного капитала, рентабельности активов, коэффициента чистой прибыльности. Уменьшение валовой прибыли вызвано опережающим ростом цен на корма и энергию, по сравнению с ростом цен на продукцию.
Таблица 10
Ликвидность ОАО «Птицефабрика Калужская», достаточность капитала и оборотных средств, руб.
Наименование показателя |
2007 |
2008 |
2009 |
2010 |
Собственные оборотные средства |
-415 469 000 |
-129 446 000 |
-1 523 000 |
157 718 000 |
Индекс постоянного актива |
2.6 |
2.2 |
2.3 |
0.8 |
Коэффициент текущей ликвидности |
1.2 |
2 |
1.1 |
1.9 |
Коэффициент быстрой ликвидности |
0.003 |
0.014 |
0.001 |
1.04 |
Коэффициент автономии собственных средств |
0.3 |
0.38 |
0.38 |
0.7 |
Величина собственных оборотных средств предприятия в 2011 г. увеличилась до уровня 159 689 тыс. руб. Коэффициент текущей ликвидности показывает степень, в которой оборотные активы покрывают оборотные пассивы, и дает общую оценку ликвидности.
Коэффициент текущей ликвидности меньше 2, поэтому уровень ликвидности можно характеризовать как недостаточный для погашения долгов.
Таблица 11
Расчет показателей соотношения собственных и заемных средств,
тыс. руб.
Показатели |
Строка баланса |
2009 |
2010 |
2011 |
Отклонение, (+, -) к 2009 |
Теоретич. достат. уровень. |
|
2010 |
2011 |
||||||
1.Внеоборотные активы |
1100 |
906,9 |
840,6 |
852,8 |
-66,3 |
-54,1 |
|
2.Дебиторская задолженность |
1230 |
1149,5 |
371,1 |
208,2 |
-778,4 |
-941,3 |
|
3.Валюта баланса |
1600 |
2365 |
1533,3 |
1401,8 |
-831,7 |
-963,2 |
|
4.Капитал и резервы |
1300 |
915,8 |
1001,1 |
907,4 |
85,3 |
-8,4 |
|
5.Долгосрочные пассивы |
1400 |
181,2 |
162,2 |
216,3 |
-19 |
35,1 |
|
6.Краткосрочные пассивы |
1500 |
1264,3 |
366,1 |
273,9 |
-898,2 |
-990,4 |
|
7.Оборотные активы |
1200 |
1458,1 |
692,7 |
549 |
-765,4 |
-909,1 |
|
8.Коэффициент независимости (автономии, концентрации собственного капитала) (П4/П3) |
|
0,39 |
0,65 |
0,65 |
0,27 |
0,26 |
Не менее 0,5 |
9.Коэффициент зависимости (П3/П4) |
|
2,58 |
1,53 |
1,54 |
-1,05 |
-1,04 |
Менее 2,0 |
10. Коэффициент задолженности (соотношение заемных и собственных средств) (П5+П6)/П4 |
|
1,58 |
0,53 |
0,54 |
-1,05 |
-1,04 |
Не выше 1,0 |
11.Удельный вес заемных средств (коэффициент заемных средств) (П5+П6)/П3 |
|
0,61 |
0,35 |
0,35 |
-0,27 |
-0,26 |
Менее 0,5 |
12.Удельный вес дебиторской задолженности (П2/П3) |
|
0,49 |
0,24 |
0,15 |
-0,24 |
-0,34 |
|
13.Удельный вес собственных и долгосрочных заемных средств (коэффициент инвестиций) (П4+П5)/П3 |
|
0,46 |
0,76 |
0,80 |
0,30 |
0,34 |
0,9 и выше |
14.Удельный вес долгосрочных заемных средств в перманентном капитале П5/(П4+П5) |
|
0,16 |
0,14 |
0,19 |
-0,03 |
0,03 |
|
15.Коэффициент структуры долгосрочных вложений (П5/П1) |
|
0,20 |
0,19 |
0,25 |
-0,007 |
0,05 |
|
В ходе анализа показателей соотношения собственных и заемных средств отмечаем, что внеоборотные активы предприятия сократились по отношению к 2009 году в 2010 и 2011 году на 66,3 и 54,1 тыс. руб. соответственно.
Дебиторская задолженность по отношению к 2009 году сократилась на 778,4 и 941,3 тыс.руб. в 2010 и 2011 году, соответственно.
Валюта баланса сократилась на 831,7 и 963,2 тыс. руб., соответственно.
Капитал и резервы в 2010 году увеличились на 85,3 тыс. руб., а в 2011 году снизились на 8,4 тыс.руб. по отношению к 2009 году.
Долгосрочные пассивы в 2010 году сократились на 19 тыс. руб., а в 2011 году увеличились на 35,1 тыс. руб. по отношению к 2009 году.
Краткосрочные пассивы сократились на 898,2 тыс. руб. в 2010 году и 990,4 в 2011 году.
Оборотные активы сократились на 765,4 в 2010 году и 909,1 в 2011 году.
Коэффициент автономии в 2009 году составил 0,39, что ниже нормы, но в 2010 и 2011 году составил 0,65, что свидетельствует о достаточности капитала предприятия.
Коэффициент зависимости составил в 2009 году 2,58, что значительно выше нормы, но в 2010 и 2011 году вошел в пределы нормального значения меньше 2,0 и составил 1,53 и 1,54, соответственно.
Коэффициент задолженности в 2009 году составил 1,58, что выше нормы, а в 2010 и 2011 году снизился до нормального показателя в 0,53 и 0,54, соответственно.
Удельный вес заемных средств составил в 2009 году 0,61, что выше нормы и в 2010 и 2011 году 0,35, что в пределах нормы.
Удельный вес дебиторской задолженности составил в 2009 году 0,49 и в 2010 и 2011 году, соответственно, 0,24 и 0,15. Данный показатель снижается, что говорит о благоприятной тенденции для предприятия.
Коэффициент инвестиций составил в 2009 году 0,46 и в 2010 и 2011 году 0,76 и 0,80, что говорит о недостатке собственных и долгосрочных заемных средств.
Проведем анализ показателей состояния оборотных активов ОАО «Птицефабрика Калужская».
Таблица 12
Расчет показателей состояния оборотных активов, тыс. руб.
Наименование |
Строка баланса |
2009 |
2010 |
2011 |
Отклонение, к 2009 (+, -) |
Теоретич. достат. уровень. |
|
2010 |
2011 |
||||||
1.Внеоборотные активы |
1100 |
906,9 |
840,6 |
852,8 |
-66,3 |
-54,1 |
|
2.Запасы |
1210 |
305,6 |
318,8 |
320,2 |
13,2 |
14,6 |
|
3.Оборотные активы |
1200 |
1458,1 |
692,7 |
549 |
-765,4 |
-909,1 |
|
4.Валюта баланса |
1600 |
2365 |
1533,3 |
1401,8 |
-831,7 |
-963,2 |
|
5.Капитал и резервы |
1300 |
915,8 |
1001,1 |
907,4 |
85,3 |
-8,4 |
|
6.Долгосрочные пассивы |
1400 |
181,2 |
162,2 |
216,3 |
-19 |
35,1 |
|
7.Доходы будущих периодов |
1530 |
2,5 |
12,1 |
13 |
9,6 |
10,5 |
|
8.Резервы предстоящих расчетов и платежей |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
|
9.Краткосрочные пассивы |
1500 |
1264,3 |
366,1 |
273,9 |
-898,2 |
-990,4 |
|
10.Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственным капиталом (П3-(П9-П7-П8))/П2 |
|
0,64 |
1,06 |
0,90 |
0,42 |
0,26 |
|
11.Коэффициент обеспеченности собственными средствами (П5-П1)/П3 |
|
0,03 |
0,50 |
0,17 |
0,47 |
0,14 |
|
12.Коэффициент маневренности собственного капитала (П5+П6-П1)/П5 |
|
0,21 |
0,32 |
0,30 |
0,12 |
0,09 |
|
По результатам анализа отмечаем, что коэффициент обеспеченности материальных запасов собственным капиталом в 2010 году увеличился на 0,42 и снизился на 0,26 в 2011 году, что является недостаточным показателем.
Коэффициент обеспеченности собственными средствами увеличился в 2010 году до 0,5 и снизился до 0,17.
Коэффициент маневренности собственного капитала вырос в 2010 году на 0,12 и в 2011 году на 0,09 по отношению к 2009 году, что в целом является благоприятным показателем.
Проведем расчет показателей состояния внеоборотных активов и реальногоимущества предприятия.
Таблица 13
Расчет показателей состояния внеоборотных активов и реального имущества
Наименование |
Строка баланса |
2009 |
2010 |
2011 |
Отклонение, к 2009 |
Теоретич. достат. уровень |
|
2010 |
2011 |
||||||
1.Нематериальные активы |
1110 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
|
2.Основные средства |
1130 |
796,7 |
730,1 |
809,7 |
-66,6 |
13 |
|
3.Незавершенное строительство |
|
|
|
|
0 |
0 |
|
4.Внеоборотные активы |
1100 |
906,9 |
840,6 |
852,8 |
-66,3 |
-54,1 |
|
5.Сырье и материалы |
|
134 902 |
126 621 |
1516,7 |
-8281 |
-133385,3 |
|
6.Затраты на незавершенное производство |
|
14 809 |
17 341 |
21 112 |
2532 |
3771 |
|
7.Оборотные активы |
1200 |
1458,1 |
692,7 |
549 |
-765,4 |
-909,1 |
|
8.Валюта баланса |
1600 |
2365 |
1533,3 |
1401,8 |
-831,7 |
-963,2 |
|
9.Капитал и резервы |
1300 |
915,8 |
1001,1 |
907,4 |
85,3 |
-8,4 |
|
10.Коэффициент накопления износа (амортизации) Ф.5 |
|
0,37 |
0,43 |
0,43 |
0,06 |
0,06 |
|
11.Индекс постоянного актива (доля основного капитала в собственном) (П4/П9) |
|
0,99 |
0,84 |
0,94 |
-0,15 |
-0,05 |
|
12.Соотношение текущих и внеоборотных активов (П7/П4) |
|
1,61 |
0,82 |
0,64 |
-0,79 |
-0,97 |
|
13.Коэффициент реальной стоимости имущества (П2+П3+П5+П6)/П8 |
|
63,64 |
94,37 |
16,72 |
30,73 |
-46,92 |
|
По результатам анализа можно сделать следующие выводы:
- коэффициент амортизации вырос в 2010 и 2011 году по отношению к 2009 году на 0,06;
- индекс постоянного актива снизился в 2010 году на 0,15 и на 0,05 в 2011 году;
- соотношение текущих и внеоборотных активов сократилось в 2010 году на 0,79 и на 0,97 в 2011 году;
- коэффициент реальной стоимости имущества вырос в 2010 году на 30,73 и снизился на 46,92 в 2011 году.