6.3. Правила успішної спекуляції

Досвід здійснення спекулятивних операцій на ф’ючерсних ринках дозволив сформулювати ряд правил успішної спекуляції.

1) Перед початком кожної операції слід встановити рівень ризику й очікуваний рівень прибутку.

2) На кожній позиції можна ризикувати не більш ніж 5% спекулятивного капіталу.

3) Необхідно переконатися, що середній прибуток в 10-15 разів більше витрат по кожній операції. (Витрати на операцію включають комісійні брокерам і діловий спред пропозиції на купівлю і продаж).

4) Не збільшувати кількість відкритих позицій, поки остання з відкритих позицій не покаже прибуток.

Тема 7. Фондовий ринок у системі біржової торгівлі

7.1. Принципи функціонування та основні інструменти ринку цінних паперів

Ринок цінних паперів (ЦП) являє собою систему відносин по купівлі-продажу різних фінансових активів або фондових цінностей. Залежно від організації торгівлі, ринок ЦП поділяють на:

• організований - де обіг ЦП здійснюється на основі встановлених правил між ліцензованими професіоналами – посередниками;

• неорганізований - обіг ЦП здійснюється без єдиних для всіх учасників ринку правил.

Біржовий ринок передбачає торгівлю ЦП на фондових біржах, які представляють організований ринок. Позабіржовий ринок може бути організованим і неорганізованим. Організований позабіржовий ринок базується на комп'ютерних системах зв'язку з торгівлі й обслуговування ЦП. В Україні позабіржовий організований ринок представлено ПФТС (Позабіржова Фондова Торгівельна Система).

Загальними принципами функціонування організованого ринку ЦП є:

1. Упорядкованість (наявність правил гри, контроль за їх виконанням).

2. Прозорість (ринок повинен відповідати умовам відкритості інформації про емітентів, угоди, стан попиту та пропозиції).

3. Рівність можливостей (неприпустимі переваги якого-небудь суб'єкта ринку над іншим суб'єктом).

4. Регулювання та контролювання ринку.

Відповідно до закону України ”Про цінні папери та фондову біржу”, цінними паперами ) в Україні є: акції, облігації, казначейські зобов'язання, ощадні й інвестиційні сертифікати, векселя. До похідних ЦП відносяться : опціони, ф'ючерси, форварди. До особливого виду ЦП відносяться я приватизовані ЦБ (сертифікати)

Акції засвідчують право власника на частку у власних коштах акціонерного товариства (АТ). Емісія акцій - спосіб створення АТ або викупу державних ( муніципальних) підприємств або збільшення статутного капіталу компанії.

Боргові зобов'язання підтверджують відносини позики між інвестором (кредитором) і особою, що випускає документ (боржником). Емітент облігації й інших боргових зобов'язань повинен у певний строк виплатити позику і відсотки. Відсотки виплачуються рівними порціями протягом усього строку позики по облігаціях або одночасно при погашенні сертифіката.

Похідні ЦП закріплюють права їхнього власника на покупку або продаж акцій і боргових зобов'язань.

Біржова торгівля ЦП пов'язана з ризиком втрати прибутку. Перш ніж здобувати ЦП, необхідно їх оцінити по ступені ризику. Так, чим вище прибутковість ЦП, тим більше ризик, чим вище надійність, гарантуюча прибутковість, тим ризик менше.