Показатели рыночной активности корпораций
№ |
Показатели |
Пояснение |
1 |
Номинальная стоимость акций (СтАном) |
Стоимость акции, установленная эмитентом при выпуске, отображается на бланке ценной бумаги |
2 |
Рыночная стоимость акций (курс акций) |
Цена акций, определяемая на фондовых площадках |
3 |
Количество акций
|
|
4 |
Балансовая стоимость акций
|
|
5 |
Прибыль на одну акцию
|
|
Продолжение табл. 13
5.1 |
Прибыль на одну акцию (факторная)
|
|
6 |
Денежный поток на одну акцию
|
– |
7 |
Дивиденды на одну акцию
|
– |
8 |
Текущая доходность одной акции
|
Этот показатель имеет ценность для инвесторов, как ориентир при альтернативных вложениях |
9 |
Полная доходность одной акции
|
Этот показатель является индикатором уровня доходности, который должна обеспечивать компания, чтобы привлечь инвестора. Имеет место следующая зависимость: чем ниже полная доходность акции, тем потенциально выше курс акции (рыночная цена) и наоборот, чем выше полная доходность акции, тем ниже рыночная цена |
10 |
Коэффициент покрытия дивидендов
|
Чем больше разрыв, тем больше накоплений, тем устойчивее компания |
Таблица 14
Ценовые мультипликаторы
№ |
Показатели |
Пояснение |
1 |
Кратное прибыли
|
Этот показатель имеет нормативы: – для компаний развитых стран (США, Европа) = 20 раз – для развивающихся стран (Бразилия, Индия, Китай) = 12 раз – Россия = 8 раз |
2 |
Кратное балансовой стоимости
|
Этот показатель характеризует: – переоцененность акций, если большой разрыв между ценой и балансовой стоимостью; – недооцененность, если рыночная цена меньше балансовой стоимости; – реальное соотношение, если рыночная цена на 50–70 % выше балансовой стоимости |
.Продолжение табл. 14
3 |
Кратное денежному потоку
|
– |
4 |
Кратное выручке
|
– |
Контрольные вопросы и задания
Дайте определение понятия «финансовое состояние организации».
Что входит в систему показателей финансового состояния организации?
Какие виды платежеспособности существуют?
Какие методы оценки платежеспособности на основе анализа бухгалтерского баланса Вы знаете?
Как проводится анализ платежеспособности на основе абсолютных показателей ликвидности?
Что такое мобильные и иммобилизованные активы?
Как формируются группы активов по степени убывания ликвидности?
Какие типы ликвидности существуют?
Каким образом проводится анализ платежеспособности на основе коэффициентов ликвидности?
Чем характеризуется финансовая устойчивость предприятия?
Какие методы анализа финансовой устойчивости организации существуют?
В чем заключается коэффициентный метод анализа финансовой устойчивости?
Как проводится анализ обеспеченности запасов источниками финансирования?
Каким образом осуществляется оценка деловой активности?
С помощью каких показателей проводится оценка рентабельности?
Как можно оценить положение организации на рынке ценных бумаг?
Что входит в систему показателей оценки эффективности корпораций (международные стандарты)?
Задание по главе
Проведите приведенные ниже экономические анализы и заполните таблицы, используя данные Приложения.
Оценить состав и структуру активов, находящихся в распоряжении предприятия.
Анализ состава, структуры, динамики активов организации
Показатели |
На начало года |
На конец года |
Отклонение |
Темп прироста |
||
тыс. руб. |
% к итогу |
тыс. руб. |
% к итогу |
|||
Мобильные |
|
|
|
|
|
|
Иммобилизованные |
|
|
|
|
|
|
Итого |
|
|
|
|
|
|
Провести анализ состава, структуры, динамики мобильных активов предприятия с характеристикой их возможной ликвидности.
Анализ состава, структуры, динамики мобильных активов
Показатели |
На начало года |
На конец года |
Отклонение |
Темп прироста |
|||||
тыс. руб. |
% к итогу |
тыс. руб. |
% к итогу |
||||||
Денежные средства |
|
|
|
|
|
|
|||
Дебиторская задолженность |
|
|
|
|
|
|
|||
Запасы |
|
|
|
|
|
|
|||
Итого |
|
|
|
|
|
|
|||
Провести анализ состава, структуры, динамики материальных оборотных средств (запасов).
Анализ состава, структуры, динамики запасов
Показатели |
На начало года |
На конец года |
Отклонение |
Темп прироста |
||
тыс. руб. |
% к итогу |
тыс. руб. |
% к итогу |
|||
Сырье, материалы и другие аналогичные ценности |
|
|
|
|
|
|
Затраты в незавершенном производстве |
|
|
|
|
|
|
Готовая продукция |
|
|
|
|
|
|
Расходы будущих периодов |
|
|
|
|
|
|
Прочие запасы и затраты |
|
|
|
|
|
|
Итого |
|
|
|
|
|
|
Провести анализ состава, структуры, динамики дебиторской задолженности, выделение из ее состава недопустимой (неоправданной) задолженности с указанием причины возникновения и путей погашения.
Анализ состава, структуры, динамики дебиторской задолженности
Показатели |
На начало года |
На конец года |
Отклонение |
Темп прироста |
||
тыс. руб. |
% к итогу |
тыс. руб. |
% к итогу |
|||
Краткосрочная – всего |
|
|
|
|
|
|
в том числе: расчеты с покупателями и заказчиками |
|
|
|
|
|
|
авансы выданные |
|
|
|
|
|
|
прочая |
|
|
|
|
|
|
Долгосрочная – всего |
|
|
|
|
|
|
в том числе: расчеты с покупателями и заказчиками |
|
|
|
|
|
|
авансы выданные |
|
|
|
|
|
|
прочая |
|
|
|
|
|
|
Итого |
|
|
|
|
|
|
Провести анализ состава, структуры, динамики иммобилизованных активов.
Анализ состава, структуры, динамики иммобилизованных активов
Показатели |
На начало года |
На конец года |
Отклонение |
Темп прироста |
||
тыс. руб. |
% к итогу |
тыс. руб. |
% к итогу |
|||
Нематериальные активы |
|
|
|
|
|
|
Реальный основной капитал |
|
|
|
|
|
|
Долгосрочные финансовые вложения |
|
|
|
|
|
|
Отложенные налоговые активы |
|
|
|
|
|
|
Прочие внеоборотные активы |
|
|
|
|
|
|
Итого |
|
|
|
|
|
|
Оценить качественный состав активов предприятия.
Анализ качественного состава активов
Показатели |
На начало года |
На конец года |
Изменения за год |
Удельный вес мобильных активов в общей стоимости активов |
|
|
|
Удельный вес дебиторской задолженности в оборотных активах |
|
|
|
Удельный вес запасов в оборотных активах |
|
|
|
Коэффициент реальной стоимости имущества (коэффициент имущества производственного назначения) |
|
|
|
Провести анализ состава, структуры, динамики источников формирования активов предприятия.
Анализ состава, структуры, динамики источников формирования активов
Показатели |
На начало года |
На конец года |
Отклонение |
Темп прироста |
||||
тыс. руб. |
% к итогу |
тыс. руб. |
% к итогу |
|||||
Собственный капитал |
|
|
|
|
|
|
||
Заемный капитал |
|
|
|
|
|
|
||
Итого |
|
|
|
|
|
|
||
Провести анализ состава, структуры, динамики собственных источников (собственного капитала).
Анализ состава, структуры, динамики собственного капитала
Показатели |
На начало года |
На конец года |
Отклонение |
Темп прироста |
||
тыс. руб. |
% к итогу |
тыс. руб. |
% к итогу |
|||
Уставный капитал |
|
|
|
|
|
|
Добавочный капитал |
|
|
|
|
|
|
Резервный капитал |
|
|
|
|
|
|
Нераспределенная прибыль |
|
|
|
|
|
|
Доходы будущих периодов |
|
|
|
|
|
|
Итого |
|
|
|
|
|
|
Провести анализ состава, структуры, динамики заемных средств предприятия (заемного капитала).
Анализ состава, структуры, динамики заемного капитала
Показатели |
На начало года |
На конец года |
Отклонение |
Темп прироста |
||||
тыс. руб. |
% к итогу |
тыс. руб. |
% к итогу |
|||||
Наиболее срочные обязательства |
|
|
|
|
|
|
||
Краткосрочные обязательства |
|
|
|
|
|
|
||
Долгосрочные обязательства |
|
|
|
|
|
|
||
Итого |
|
|
|
|
|
|
||
Провести анализ состава и динамики кредиторской задолженности, выделение из ее состава недопустимой (неоправданной) задолженности с указанием причины ее возникновения и пути погашения.
Анализ состава, структуры, динамики кредиторской задолженности
Показатели |
На начало года |
На конец года |
Отклонение |
Темп прироста |
||
тыс. руб. |
% к итогу |
тыс. руб. |
% к итогу |
|||
Кредиторская задолженность |
|
|
|
|
|
|
в том числе: поставщики и подрядчики |
|
|
|
|
|
|
задолженность перед персоналом организации |
|
|
|
|
|
|
задолженность перед государственными внебюджетными фондами |
|
|
|
|
|
|
задолженность по налогам и сборам |
|
|
|
|
|
|
прочие кредиторы |
|
|
|
|
|
|
Итого |
|
|
|
|
|
|
Динамика показателей, характеризующих структуру источников средств предприятия.
Анализ динамики показателей, характеризующих структуру источников средств предприятия
Показатели |
На начало года |
На конец года |
Изменения за год |
Коэффициент автономии |
|
|
|
Коэффициент задолженности (концентрации заемного капитала) |
|
|
|
Коэффициент финансовой устойчивости |
|
|
|
Коэффициент финансового левериджа (задолженности), финансовый рычаг, коэффициент (капитализации) |
|
|
|
Коэффициент маневренности |
|
|
|
Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами |
|
|
|
Оценить ликвидность баланса.
Анализ ликвидности баланса
Актив |
На начало года |
На конец года |
Пассив |
На начало года |
На конец года |
Платежный излишек |
|
на начало года |
на конец года |
||||||
А1 |
|
|
П1 |
|
|
|
|
А2 |
|
|
П2 |
|
|
|
|
А3 |
|
|
П3 |
|
|
|
|
А4 |
|
|
П4 |
|
|
|
|
Итого: |
|
|
Итого: |
|
|
|
|
Оценить краткосрочную платежеспособность предприятия по показателям ее определяющим.
Анализ краткосрочной платежеспособности
Показатели |
Стандарт |
На начало года |
На конец года |
Изменения за год |
Коэффициент абсолютной ликвидности |
|
|
|
|
Коэффициент промежуточного покрытия (критической ликвидности) |
|
|
|
|
Коэффициент общего покрытия (текущей ликвидности) |
|
|
|
|
Чистый оборотный капитал, тыс. руб. в % к текущим обязательствам |
|
|
|
|
Провести анализ долгосрочной платежеспособности предприятия.
Анализ долгосрочной платежеспособности
Показатели |
На начало года |
На конец года |
Изменения за год |
Долгосрочные обязательства |
|
|
|
Собственный капитал |
|
|
|
Устойчивые активы |
|
|
|
Отношение долгосрочных обязательств к собственному капиталу |
|
|
|
Отношение устойчивых активов к долгосрочным обязательствам |
|
|
|
Оценить общую платежеспособность предприятия.
Анализ общей платежеспособности
Показатели |
На начало года |
На конец года |
Изменения за год |
|
Активы |
|
|
|
|
Внешние обязательства –краткосрочные –долгосрочные |
|
|
|
|
Превышение активов над внешними обязательствами |
|
|
|
|
Коэффициент общей платежеспособности |
|
|
|
|
|
Активы, принимаемые к расчету |
|
|
|
|
Пассивы, участвующие в расчете |
|
|
|
|
Чистые активы |
|
|
|
Определить наличия собственных оборотных средств предприятия.
Анализ собственных оборотных средств
Показатели |
На начало года |
На конец года |
Изменения за год |
Собственный капитал |
|
|
|
Долгосрочные обязательства |
|
|
|
Внеоборотные активы |
|
|
|
Собственные оборотные средства |
|
|
|
Определить величины нормальных источников формирования запасов и затрат.
Расчет нормальных источников формирования запасов
Показатели |
На начало года |
На конец года |
Изменения за год |
Собственные оборотные средства |
|
|
|
Краткосрочные кредиты и займы |
|
|
|
Кредиторская задолженность по товарным операциям |
|
|
|
Итого |
|
|
|
Оценить финансовую устойчивость предприятия на базе абсолютных показателей. Определение типа финансовой устойчивости.
Определение типа финансовой устойчивости
Показатели |
На начало года |
На конец года |
Изменения за год |
Собственные оборотные средства |
|
|
|
Нормальные источники |
|
|
|
Запасы |
|
|
|
Излишек (недостаток) собственных оборотных средств для формирования запасов |
|
|
|
Излишек (недостаток) нормальных источников для формирования запасов |
|
|
|
Тип финансовой устойчивости |
|
|
|
Оценить динамику основных показателей хозяйственной деятельности предприятия.
Анализ динамики основных показателей хозяйственной деятельности предприятия
Показатели |
Прошлый год |
Отчетный год |
Отклонение |
Темп роста |
Прибыль до налогообложения |
|
|
|
|
Выручка от продаж |
|
|
|
|
Совокупные активы (капитал) |
|
|
|
|
Оценить деловую активность предприятия по характеризующим ее показателям.
Анализ деловой активности предприятия
Показатели |
Прошлый год |
Отчетный год |
В % к прошлому году |
Выручка от продаж |
|
|
|
Себестоимость продаж |
|
|
|
Прибыль до налогообложения |
|
|
|
Среднесписочная численность работников |
|
|
|
Среднегодовая стоимость основных средств |
|
|
|
Среднегодовая стоимость запасов |
|
|
|
Среднегодовая величина ДЗ |
|
|
|
Среднегодовая величина оборотных активов |
|
|
|
Среднегодовая величина КЗ |
|
|
|
Среднегодовая величина собственного капитала |
|
|
|
Среднегодовая величина капитала (активов) |
|
|
|
Производительность труда работников |
|
|
|
Фондоотдача |
|
|
|
Фондоемкость |
|
|
|
Фондорентабельность, % |
|
|
|
Оборачиваемость запасов: а) в оборотах б) в днях |
|
|
|
Оборачиваемость дебиторской задолженности: а) в оборотах б) в днях |
|
|
|
Оборачиваемость кредиторской задолженности: а) в оборотах б) в днях |
|
|
|
Продолжительность операционного цикла |
|
|
|
Продолжительность финансового цикла |
|
|
|
Оборачиваемость оборотных средств |
|
|
|
Оборачиваемость собственного капитала |
|
|
|
Оборачиваемость совокупного капитала |
|
|
|
Оценить степень устойчивости экономического роста предприятия.
Анализ степени устойчивости экономического роста
Показатели |
Прошлый год |
Отчетный год |
Отклонение |
Выручка от продаж |
|
|
|
Чистая прибыль |
|
|
|
Дивиденды |
|
|
|
Среднегодовая стоимость собственного капитала |
|
|
|
Среднегодовая стоимость капитала |
|
|
|
Реинвестированная прибыль |
|
|
|
Доля реинвестированной прибыли в чистой прибыли |
|
|
|
Рентабельность продаж, % |
|
|
|
Оборачиваемость капитала (активов) |
|
|
|
Финансовая структура капитала |
|
|
|
Коэффициент устойчивости экономического роста, % |
|
|
|
Произвести расчет абсолютных финансовых показателей (международные стандарты).
Анализ финансового состояния корпораций
Показатели |
Прошлый год |
Отчетный год |
Отклонения |
Темп роста |
Выручка от продаж |
|
|
|
|
Внутренний чистый денежный поток |
|
|
|
|
Прибыль до начисления процентов, налогов и амортизации (EBITDA) |
|
|
|
|
Прибыль до налогообложения и выплаты процентов (EBIT) |
|
|
|
|
Прибыль до налогообложения (EBT) |
|
|
|
|
Чистая прибыль (NOPAT) |
|
|
|
|
Производные показатели: |
|
|
|
|
EBITDAmargin |
|
|
|
|
EBITmargin |
|
|
|
|
Долг/EBITDA |
|
|
|
|
Произвести расчет относительных финансовых показателей (международные стандарты).
Анализ финансового состояния корпораций
Показатели |
Прошлый год |
Отчетный год |
Отклонения |
Темп роста |
Доходность совокупных активов (ROA) |
|
|
|
|
ROA факторный |
|
|
|
|
Доходность собственного капитала (ROE) |
|
|
|
|
ROE факторный до налогообложения |
|
|
|
|
ROE факторный после налогообложения |
|
|
|
|
Доходность инвестированного капитала (ROI) |
|
|
|
|
Произвести расчет показателей рыночной активности корпораций (международные стандарты).
Анализ показателей рыночной активности
Показатели |
Прошлый год |
Отчетный год |
Отклонения |
Темп роста |
Номинальная стоимость акций |
|
|
|
|
Рыночная стоимость (курс) акций |
|
|
|
|
Количество акций |
|
|
|
|
Балансовая стоимость акций (BV) |
|
|
|
|
Прибыль на одну акцию (EPS) |
|
|
|
|
Производный показатель EPS (факторный анализ EPS) |
|
|
|
|
Денежный поток на одну акцию (CFPS) |
|
|
|
|
Дивиденд на одну акцию (DPS) |
|
|
|
|
Текущая доходность одной акции |
|
|
|
|
Полная доходность одной акции |
|
|
|
|
Коэффициент покрытия дивидендов |
|
|
|
|
Произвести расчет ценовых мультипликаторов рыночной активности корпораций.
Анализ ценовых мультипликаторов рыночной активности
Показатели |
Прошлый год |
Отчетный год |
Отклонения |
Темп роста |
Кратное прибыли Р/Е |
|
|
|
|
Кратное балансовой стоимости Р/BV |
|
|
|
|
P/CF |
|
|
|
|
P/S |
|
|
|
|
Оценить вероятность банкротства по одной из модели, самостоятельно подготовленной студентом.