42. Основные финансовые документы предприятия. Показатели оценки финансово-хозяйственной деятельности. Финансовые аспекты банкротства предприятий.

Все решения в области финансов базируются на использовании данных финансовой отчетности.

Финансовая отчетность - это совокупность форм отчетности, составленных на основе финн учета в целях предоставления внутрен и внешним пользователям полной информации о фин состоянии компании.

Основными финансовыми документами фирмы являются:           

1. Баланс (баланс активов и пассивов)

2. Сводный отчет о прибылях и убытках (счет прибылей и убытков)

3. Отчет о фондах и их использовании

4. Счет финансирования

Финансовая отчетность является основой определения плате­жеспособности и прибыльности. Платежеспособность — это спо­собность фирмы погасить долги при наступлении срока платежа. Информация о задолженности отражается в балансе.

Баланс показывает финансовое положение фирмы на определен­ный, как правило последний, день месяца, квартала, года. Баланс со­стоит из двух частей: в левой указываются активы, в правой — пас­сивы. В активе показаны средства, которыми располагает фирма (производственные запасы, товары, основной капитал, дебиторская задолженность). В пассиве показаны источники средств, т.е. креди­торская задолженность фирмы и собственный (акционерный) ка­питал. В собственном (акционерном) капитале указывается сумма, подлежащая распределению между держателями акций в случае ликвидации фирмы на дату составления баланса. Обе части балан­са всегда уравновешены, т.е. сбалансированы.

Сводный отчет о прибылях и убытках (счет прибылей и убытков показывает сумму прибыли или убытков фирмы за год. В то время как баланс характеризует платежеспособность фирмы неопределенную дату, отчет о прибылях и убытках отражает прибыльность фирмы, т.е. показывает результат деятельности фирмы в определенный период.

В отчете о прибылях и убытках сравнивается сумма выручки от продажи товаров и другие виды доходов со всеми затратами и капи­таловложениями, осуществленными в процессе функционирования фирмы. В результате своей деятельности за год фирма имеет или чистую прибыль, или убыток.                                                           

В отечественном бухгалтерском учете используется также финан­совая форма, называемая «Счет финансирования», в ко­торой отражается движение капиталов и обязательства. Счет финан­сирования показывает, за счет каких ресурсов происходит развитие предприятия и каковы направления их использования

Показатели фин-хоз деятельности предприятия.

- Оценка имущественного положения – определение общей суммы средств, которыми располагает предприятие и диагностика состояния основных средств, т.к. они имеют значит удельный вес в имуществе и определяют уровень развития мат-техн базы.

Показатели состояния осн средств: коэф-ты износа, годности, ввода осн средств, выбытия осн средств, доля активной части в общей сумме осн средств.

Коэф-т износа характеризует долю стоимости осн средств, оставшуюся к списанию на затраты в последующих периодах К изн = А нак ( накопл износ на конец года)/перв ст-ть на конец года

Коэф-т годности – уд вес ост ст-ти осн средств в их балансовой ст-ти на конец года К год= 100- Кизн

К изн и Кгодн отражают состояние и структуру осн средств

Коэф-т ввода осн средств характеризует процесс воспроизводства осн средств и отражает увеличение их стоимости Кввода= перв ст-ть поступивших за год осн средств/ перв ст-ть осн средств на конец года

Коэф-т выбытия характеризует степень выбытия осн средств из сферы произв использования

К выб = перв ст-ь выбывших в течение года осн средств/ перв ст-ть осн средств на начало года

Анализ финансового состояния:

- показатели платежеспособности и ликвидности

- финн устойчивости

- рентабельности

- деловой активности

- анализ возможного банкротства

Баланс считается абсолютно ликвидным, если: А1>=П1, А2>=П2, А3>=П3, А4<=П4

Коэф-т абс ликвидности – отношение ден средств к краткосрочным обязательствам . Показ какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в наст время = 0,2

К а.л. = Дср/Доб= А1/(П1+П2)

Коэф-т быстрой ликвидности – отношение ден средств, краткосрочных финн обяз-в и части дебит задолженности к краткосрочным долг обяз-вам (>=0,7)

Кб.л.= (А1+А2)/(П1+П2)= (Дср+Дз)/Доб

Коэф-т текущей ликвидности – отношение суммы всех текущих активов ден средств, краткосрочных финн вложений и дебиторской задолженности, к которым добавляется стоимость запасов к краткосрочным долговым обязательствам. Характеризует степень обеспеченности текущих кредиторских обязательств текущими активами ( не ниже 2)

Кт.л. = (А1+А2+А3)/(П1+П2)=(Дср+Дз+Зм)/Доб

Для оценки платежеспособности рассчитывают также функционирующий капитал и маневренность функц капитала. ФК характеризует ту часть СК, которая является источником покрытия его текущих активов. ФК= ОА (ТА)- КП(ТА)

Маневренность ФК характеризует ту часть собств обортных средств, которая находится в форме денежных К=Дср/ФК

Финансовая устойчивость – способность предприятия таким образом мобилизовывать, распределять и использовать финн ресурсы, чтобы обеспечивалась возможность увеличения прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности. Показатели этой группы характеризуют также степень зависимости организации от кредиторов и инвесторов.

3 типа финн устойчивости: абсолютная, нормальная, неустойчивость.

Абсолютная устойчивость: З<СОС

Нормальная устойчивость: З<СОС+К+РсКр (запасы+ кредиты банка под тов-мат ценности+ расчеты с кредиторами по тов операциям)

Неустойчивость: З>ИФЗ

Коэф-т концентрации СК = СК/ВБ

Характеризует долю владельцев предприятия в общей сумме средств, авансированных в его деят-ть. Чем выше, тем более финн устойчиво, стабильно и независисмо от внешних кредиторов предприятие (0,6 и более)

Коэф-т концентрации ЗК = ЗК/ВБ. Характеризует зав-ть от внешних источников финансирования. Чем выше, тем выше зависимость от кредиторов, больше риск банкротства или возникновения дефицита наличных денежных средств.

Коэф-т финн зависимости = ЗК/СК (до 0,7)

Коэф-т маневренности СК = СОС/СК показывает, какая часть СК используется для фин-ия текущей деят-ти, а какая капитализирована.

Коэф-т обеспеченности СОС= СОС/ТА. Характеризует наличие СОС, необходимых для финн устойчивости.

Рентабельность отражает величину прибыли, полученную с каждого рубля средств, вложенных в активы и деятельность организации.

Рент-ть осн деят-ти = Пр/З

Рент-ть продаж = Пр/В

Рент-ть внеоборотных активов = ЧПр/ВА

Рент-ть обор капитала = ЧПр/ОА

Рент-ть совок активов= ЧПр/ВБ

Рент-ть СК= Чпр/СК

Деловая активность характеризуется показателями, отраж эффективность использования средств производства, матер, трудовых и финн ресурсов, показателями оборачиваемости.

Признак деловой активности: Тп.б.>Тв.р.>Та.к. - темпы изменения балансовой прибыли, выручки от продаж, авансированного капитала.

Анализ оборачиваемости - для оценки эффективности управления активами и капиталом

Обор-ть активов = В/А, осн средств, тек активов, СК.

Вероятность банкротства – на основе коэффициента Альтмана

Z=1,2K1+1,4К2+3,3К3+0,6К4+1К5

К1=СОС/А, К2= Нераспр прибыль/А, К3= Прибыль до налогообл/А, К4= бал оценка СК/КО, К5 = В/А

Z не больше 1,8 вер-ть банкр очень высокая, от 1,81 до 2,7 – высокая, от 2,8 до 2,9 – допустимая, выше 3 – очень низкая

Этапы банкротства: наблюдение, финн оздоровление, внешнее управление, конкурсное производство, мировое соглашение

Переход к рыночной экономике вызвал появление нового для нашей финансовой практики понятия — банкротства предприятия. С позиций финансового менеджмента банкротство характеризует реализацию катастрофических рисков предприятия в процессе его финансовой деятельности, вследствие которой оно неспособно удовлетворить в установленные сроки, предъявленные со стороны кредиторов требования и выполнить обязательства перед бюджетом. Хотя банкротство предприятия является юридическим фактом (только арбитражный суд может признать факт банкротства предприятия), в его основе лежат преимущественно финансовые причины. Предпосылки банкротства многообразны - это результат взаимодействия многочисленных факторов как внешнего, так и внутреннего характера. Их можно классифицировать следующим образом. Внутренние факторы: 1. Дефицит собственного оборотного капитала как следствие неэффективной производственно-коммерческой деятельности или неэффективной инвестиционной политики. 2. Низкий уровень техники, технологии и организации производства. 3. Снижение эффективности использования производственных ресурсов предприятия, его производственной мощности и как следствие высокий уровень себестоимости, убытки, "проедание" собственного капитала. 4. Создание сверхнормативных остатков незавершенного строительства, незавершенного производства, производственных запасов, готовой продукции, в связи с чем происходит затоваривание, замедляется оборачиваемость капитала и образуется его дефицит. Это заставляет предприятие залезать в долги и может быть причиной его банкротства. 5. Плохая клиентура предприятия, которая платит с опозданием или не платит вовсе по причине банкротства, что вынуждает предприятие самому залезать в долги. Так зарождается цепное банкротство. 6. Отсутствие сбыта из-за низкого уровня организации маркетинговой деятельности по изучению рынков сбыта продукции, формированию портфеля заказов, повышению качества и конкурентоспособности продукции, выработке ценовой политики. 7. Привлечение заемных средств в оборот предприятия на невыгодных условиях, что ведет к увеличению финансовых расходов, снижению рентабельности хозяйственной деятельности и способности к самофинансированию. 8. Быстрое и неконтролируемое расширение хозяйственной деятельности, в результате чего запасы, затраты и дебиторская задолженность растут быстрее объема продаж. Отсюда появляется потребность в привлечении краткосрочных заемных средств, которые могут превысить чистые текущие активы (собственный оборотный капитал). В результате предприятие попадает под контроль банков и других кредиторов и может подвергнуться угрозе банкротства. Квнешним факторамотносятся следующие: 1. Экономические: кризисное состояние экономики страны, общий спад производства, инфляция, нестабильность финансовой системы, рост цен на ресурсы, изменение конъюнктуры рынка, неплатежеспособность и банкротство партнеров. Одной из причин несостоятельности субъектов хозяйствования может быть неправильная фискальная политика государства. Высокий уровень налогообложения может оказаться непосильным для предприятия. 2. Политические: политическая нестабильность общества, внешнеэкономическая политика государства, разрыв экономических связей, потеря рынков сбыта, изменение условий экспорта и импорта, несовершенство законодательства в области хозяйственного права, антимонопольной политики, предпринимательской деятельности и прочих проявлений регулирующей функции государства. 3. Усиление международной конкуренции в связи с развитием научно-технического прогресса. 4. Демографические: численность, состав народонаселения, уровень благосостояния народа, культурный уклад общества, определяющие размер и структуру потребностей и платежеспособный спрос населения на те или другие виды товаров и услуг. Банкротство является, как правило, следствием совместного действия внутренних и внешних факторов. В развитых странах с рыночной экономикой, устойчивой экономической и политической системой разорение субъектов хозяйствования на 1/3 связано с внешними факторами и на 2/3 - с внутренними [14]. Понятие банкротства характеризуется различными его видами. В законодательной и финансовой практике выделяют следующие виды банкротства предприятий: 1. Реальное банкротство . Оно характеризует полную неспособность предприятия восстановить в предстоящем периоде свою финансовую устойчивость и платежеспособность в силу реальных потерь используемого капитала. Катастрофический уровень потерь капитала не позволяет такому предприятию осуществлять эффективную хозяйственную деятельность в предстоящем периоде, вследствие чего оно объявляется банкротом юридически. 2. Техническое банкротство. Используемый термин характеризует состояние неплатежеспособности предприятия, вызванное существенной просрочкой его дебиторской задолженности. При этом размер дебиторской задолженности превышает размер кредиторской задолженности предприятия, а сумма его активов значительно превосходит объем его финансовых обязательств. Техническое банкротство при эффективном антикризисном управлении предприятием, включая его санирование, обычно не приводит к юридическому его банкротству. 3. Умышленное банкротство. Оно характеризует преднамеренное создание (или увеличение) руководителем или собственником предприятия его неплатежеспособности; нанесение ими экономического ущерба предприятию в личных интересах или в интересах иных лиц; заведомо некомпетентное финансовое управление. Выявленные факты умышленного банкротства преследуются в уголовном порядке. 4. Фиктивное банкротство. Оно характеризует заведомо ложное объявление предприятием о своей несостоятельности с целью введения в заблуждение кредиторов для получения от них отсрочки (рассрочки) выполнения своих кредитных обязательств или скидки с суммы кредитной задолженности. Такие действия также преследуются в уголовном порядке.