Блок 3. Проведение расчетов

Шаг 3.1

Проведение расчетов осуществляется автоматически либо нажатием функциональной клавиши F9. Для контроля над ситуацией нажмем F9 и проверим полученный результат.

Блок 4. Анализ полученных результатов

Анализ полученных результатов заключается в просмотре ана­литических таблиц, предусмотренных в сценарии, а именно:

«Эффективность инвестиций», «Баланс», «Кэш-фло», «Инвес­тиции», «Акционерный капитал».

Шаг 4.1

Проверяем таблицу эффективности инвестиций. Для это­го перейдем на вкладку Анализ проекта, а на ней щелкнем по ярлыку Эффективность инвестиций. Откроется одно­именная форма с таблицей эффективности, изображенная на рис. 16.

Р ис. 16 Вид формы Эффективность инвестиций

Период окупаемости - время, требуемое для покрытия на­чальных инвестиций за счет дохода, получаемого в процессе реализации проекта. В рассматриваемом случае срок окупае­мости превышает длительность проекта. Поэтому в соответ­ствующей графе таблицы значение срока окупаемости боль­ше 12 месяцев.

Чистый приведенный доход составляет $3000,00, или 6% от суммы вложенного капитала. Показатель чистого дохода выра­жает абсолютную величину дохода от реализации проекта. Поскольку ставка дисконтирования в нашем примере равна 0, ее влияние на доход не учитывается. Обязательным услови­ем реализации проекта является неотрицательность значе­ния чистого приведенного дохода.

Индекс прибыльности составляет 1,06, что соответствует за­декларированному банковскому проценту на вложенные средства. Показатель прибыльности отражает относительную величину доходности проекта. Он определяет размер прибы­ли на единицу инвестированных средств. Обязательное усло­вие реализации проекта: индекс прибыльности должен быть больше 1.

Внутренняя норма рентабельности не выходит за разумные рамки и составляет 6,2%. Проект считается приемлемым, если рассчитанное значение внутренней нормы рентабельно­сти не ниже требуемой нормы рентабельности, которая оп­ределяется условиями проекта.

В целом значение всех интегральных показателей соот­ветствует логике расчетов и находится в требуемых грани­цах, свидетельствующих об эффективности проекта.

Шаг 4.2

Проверяем баланс.

Для этого перейдем на вкладку Результаты, а в ней щелк­нем по ярлыку Баланс. Отобразится форма с таблицей балан­са, показанная на рис. 17.

Показатель строки 1 баланса (денежные средства) имеет начальное значение $250 и конечное - $3000, что полностью соответствует условиям проекта.

Показатель строки 6 баланса свидетельствует о наличии банковского вклада размером $50000 на протяжении всего срока действия проекта.

Показатель строки 8 баланса отражает накопительно рост суммарных текущих активов на протяжении периода реали­зации проекта и имеет конечное значение $53000, что соот­ветствует цели проекта.

Показатель строки 20 баланса совпадает со значениями показателя строки 8, поскольку других активов не предус­мотрено.

Показатель строки 27 отражает стоимость акций, в форме которых выступает акционерный капитал. Указанная сто­имость составляет $50000.

Показатель прибыли (строка 32) говорит о росте прибы­ли от $250 до $3000.

Суммарный пассив баланса 9 (строка 34) совпадает с сум­марным активом и говорит о верности баланса.

На основании анализа балансовых показателей можно го­ворить о целесообразности проекта и правильности расчетов. Таблица рекомендуется к включению в отчет.

Рис. 17 Вид формы Баланс

Шаг 4.3

Анализируем таблицу движения денежных средств («Кэш-фло»).

Идем, как и раньше, на вкладку Результаты, а в ней щелка­ем по ярлыку Кэш-фло. Откроется форма с таблицей баланса (рис. 18).

В строке 8 показаны вложения в ценные бумаги в размере $50000.

В строке 9 показаны ежемесячные доходы от ценных бумаг в размере $250, что составляет заданные 6% годовых по вкладам.

Определенный интерес представляет строка 13. В ней отра­жено движение денежных потоков от операционной деятельно­сти. По результатам первого месяца реализации проекта количе­ство поступлений составляет $250 минус размер инвестиций. Во все остальные месяцы значение показателя постоянно положи­тельно. Это единственное исключение из правила о положитель­ности значения кэш-фло на любом этапе проекта.

Кэш-фло от инвестиционной деятельности составляет $50000, внесенных участниками в качестве начальных инвес­тиций, и впоследствии не меняется.

То же самое касается и финансовой деятельности (строка 27).

Наконец, баланс наличности на конец периода принимает значения от $250 до $3000 по мере движения от начала к кон­цу проекта, что и требовалось получить.

Таблицу признаем верной и рекомендуем к включению в отчет.

Рис. 18 Вид формы К эш-фло

Шаг 4.4

Для характеристики источников финансирования проекта проанализируем и включим в отчет таблицу инвестиций, дан­ные которой свидетельствуют о наличии денежного вклада в размере $50000, положенных 01.02.2008 под процент по став­ке 6% на срок 12 месяцев. Для просмотра и анализа таблицы перейдем на вкладку Финансирование, а затем щелкнем по ярлыку Инвестиции. Откроется одноименная форма с табли­цей (рис. 19).

Р ис. 19 Вид формы Инвестиции

Шаг 4.5

Характеристика формы капитала представлена в таблице «Акционерный капитал», которая включается в отчет с целью иллюстрации формы участия вкладчика в проекте. То же ка­сается использования в отчете таблицы «Распределение ак­ций», из которой можно определить число акционеров и про­цент участия каждого в финансировании проекта.

Таким образом, проанализировав полученные результаты расчетов и состав используемых для анализа таблиц, приходим к простейшему сценарию построения отчета, который будет включать текстовое описание в виде резюме и результатив­но-аналитическую часть в форме наиболее информативных таблиц, характеризующих источники финансирования проек­та, временные параметры, в рамках которых происходит его реализация, состав участников, механизм получения дохода и основные финансовые результату, достигаемые в период реализации проекта.